今年以来，中国互联网巨头市值是一路暴跌。不过虽然都是暴跌，可是美团如今市值依然是小米的好几倍。如今美团的市值还有9000多亿，可是小米的市值只有2千亿多一点。 美团的市值依然是小米的好几倍。可是雷军肯定想不到明白，小米好歹早就盈利了，而且去年巅峰的时候，一年利润就有100多亿。可是美团至今年年亏损，本来一度亏损收窄了，可是现在又开始大幅度亏损了。美团去年足足亏了200多亿。 为何小米赚钱，美团亏钱，可是美团市值却远不如小米呢？不得不说，雷军又犯了当年金山的错误。2007年金山终于上市，可是公司上市之后，雷军并没有高兴。 雷军当时想不明白，金山作为中国最老牌的科技公司，也做了很多好的产品出来，为何市值却远不如互联网公司。 金山是中国最老牌的科技公司，可是他们一直没有发展互联网。可是后来腾讯、网易、阿里等一大批优秀的互联网公司都超越了金山。 金山上市之后，雷军离开了公司，他思考了三四年的时间，于是他开始决定去做手机，但是雷军提出了一个理论，那就是风口上的猪也能飞。 如今小米的市值才2000多亿港币，甚至还不如刚刚上市那个时候。小米在上市之前，最高的市值估值已经超过了450亿美元，可是如今小米反而连当时的估值都达不到了，这又是为什么呢？ 2010年之后，移动互联网来了，智能手机的风口也开始吹了起来。当时几乎每一家科技公司都在搞手机，不过后来也只有小米、华为等少数公司发展起来了。雷军当时做手机的初衷，并不是要靠硬件来赚钱，而是要跟苹果一样做系统，靠着平台来赚钱。 互联网公司的模式就是做平台，腾讯是一个社交平台，阿里是一个电商平台。平台的优势是投入少，而且可以形成垄断。互联网行业几乎都是赢家通吃，不过是在任何一个互联网细分领域都是如此，基本上最后只能剩下两三家公司，因此只要你吃透了一个细分领域，你都可以创造客观的利润。 当时很多人认为移动互联网要爆发了，而手机是移动互联网的入口。当时人人都在抢入口，有人是做超级APP作为入口，比如腾讯做了微信，阿里收购了UC等等。可是很多人也都认为手机可以成为入口。 有了入口资源，你就可以做流量分发的生意。其实任何的互联网生意，说到底都是流量分发。比如说阿里的电商平台就是如此，阿里把买家聚集到自己的平台上，然后把流量卖给卖家，以此来赚钱。 腾讯则是把流量集中其中，然后靠着游戏来变现，或者是把流量卖给其他商家。比如说旅游的细分老大携程，汽车的细分老大汽车之家，其实都是如此。雷军创办了小米之后，发展确实非常快，也被很多看好。雷军曾经说，小米的硬件利润率永远不超过5%。 可是小米上市之后，很多人发现雷军的平台梦想并没有成功，小米最终还是回归了制造业的本质。本质上小米跟格力没有区别，他们都是制造业。同时如果以一家优秀的制造业企业去衡量小米的话，似乎小米又有很多不足。 小米的研发实力还不够，至少跟华为差距巨大。小米自己没有工厂，全部依赖于代工。其实硬件永远不可能成为入口，因为大家是跟着服务走的，如果你的手机里面没有核心的APP，别人根本不会埋单。 软件成不了平台，硬件也成不了平台，只有互联网产品才可以做平台。雷军在小米上面其实还是犯了当年金山的错误。 如今雷军还要去做车，基本上也算是深耕制造业了，汽车是比手机更重的制造业，难度更大，要做好其实更难。 看懂了这个问题，你就知道美团为何市值高了。因为美团不一样，他们是一个团购跟外卖平台，简单来说就是流量的二道贩子。他们把流量卖给餐厅，靠此来赚钱。关键现在竞争对手都挂了，只有美团一家公司了。 看看腾讯、阿里的利润规模，你就知道美团未来的市场空间有多大？如果全国有5千万商家入驻美团，平均一家每年给美团1000元的广告费，那么这就是500亿的收入了。如果美团每年做5000亿的交易额，美团抽10%的佣金，这也是500亿的收入。 另外美团还可以跟阿里、京东一样做金融等等，这也是一个巨大的收入来源。美团暂时亏钱，资本市场并不怕。可是小米的天花板就是在这里了，未来的利润空间也非常有限。另外做手机有一个很大的问题，这个领域更新换代非常快，你现在领先不代表你两年之后还可以领先，如果一个思路慢了，可能不到2年你就会从领先者变成落后者。
