1020内参港交所拟再改上市规则！万亿外资巨头增持茅台

　　01
　　宏观政策
　　1，无营收、无盈利企业可上市，港交所＂秒回＂《施政报告》，公布咨询文件，新规适用五大特专科技类公司
　　科技公司赴港上市迎来重磅利好消息。香港特区行政长官李家超发表任内首份《施政报告》，作为国际金融中心，面对国际人才竞争加速、通货膨胀加剧和加息缩表压力，《施政报告》中的金融相关举措备受市场关注。而港交所修改主板上市规则，以提升国际融资竞争力的举措，立刻引发市场热烈讨论。就在《施政报告》发布后，港交所立即刊登了科技公司上市的相关咨询文件与三季度季报。新规则将适用于包括新一代信息技术企业、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保、及新食品及农业技术在内的五大特专科技公司。
　　点评：本次上市规则的更新，将是四年来影响最为深远的一次调整。本次上市规则的修改主要目的是鼓励170多家已提交IPO招股计划，但正在等待合适的时机的公司正式启动IPO融资。经历了今年前9个月市场的低迷表现，本次上市规则的修改提议将会吸引更多科技企业来港上市，为市场注入活力。港交所此举对于内地大型科技公司影响重大，吸纳内地科技企业赴港上市，一方面能够有效支持科技企业获得融资，加快金融与科技的良性循环；另一方面也会提升港交所的竞争力与市场吸引力。
　　2，工信部：建设战略科学家梯队培养大批卓越工程师
　　工信部网站发布《工业和信息化部关于加强和改进工业和信息化人才队伍建设的实施意见》。《意见》提出，建设战略科学家梯队。立足工业和信息化重点领域，坚持实践标准，从国家重大项目担纲领衔专家中推荐一批战略科学家人选。坚持长远眼光，有意识地发现和培养更多工业和信息化领域具有战略科学家潜质的高层次复合型人才。壮大高素质技术技能人才队伍。培养大批卓越工程师。组织实施＂卓越工程师薪火计划＂：建设一批工程师协同创新中心，以技术应用与服务推广为主攻方向，采取＂政府搭台，企业出榜，工程师揭榜，共建共享＂的发展模式，打造卓越工程师的训练营，孵化器，集散地。
　　点评：展望未来，释放＂工程师红利＂是对抗＂老龄化＂的关键。从德国经验来看，德国第二产业通过人均产值的提升，在劳动力人口几近0增长的情况下，实现了2010-2019年年均2.8%增长。与美日德相比，我国＂工程师红利＂的开发效率偏低。＂工程师红利＂与产业结构升级相辅相成。产业结构更高级的地区，高素质人才的科技产出效率更高。未来仍需大力推动产业结构升级，提升科技水平，以＂工程师红利＂应对＂人口老龄化＂的挑战。
　　3，发改委：猪肉价格进入过度上涨一级预警区间近日国家将投放今年第6批中央猪肉储备
　　10月19日，据国家发展改革委监测，10月10~14日当周，36个大中城市精瘦肉零售价格周均价比去年同期上涨超过40%，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度上涨一级预警区间。为切实做好生猪市场保供稳价工作，近日国家将投放今年第6批中央猪肉储备，并指导各地加大力度同步投放地方政府猪肉储备。当前生猪价格已处于历史较高水平，建议养殖场（户）保持正常出栏节奏、顺势出栏育肥猪，不盲目压栏惜售，不盲目开展二次育肥，防范市场价格波动风险。
　　点评：进入10月份以来生猪价格迎来了一波强势的拉升，截至上周五全国均价已经到达了28元/公斤。此次生猪价格单边上行的主要是因为生猪供应的减少以及消费需求的抬升加。当前除了关注供应端还需要关注屠宰以及白条的走货情况。另外南方腌腊需求刚启动，在此价格上会形成多大规模的需求还需进一步观察。生猪价格的快速上涨会加速抛储等干预政策的快速落地，短期来看生猪价格或将延续偏强震荡的态势。
　　4，助力稳增长银行信贷投放提速增效
　　10月19日，今年以来，监管部门多次强调＂增强信贷总量增长的稳定性＂，银行业延续前三季度基调，进一步加大逆周期信贷投放力度。展望四季度，业内人士预计，人民币贷款将实现全年同比多增，基础设施建设、制造业、中小微企业等领域将成为信贷支持重点，同时，信贷在提振居民消费、支持刚性和改善性住房需求也将进一步发力。
　　点评：三季度信贷投放维持较高强度，银行业景气度回升。周末，五大行集体披露三季度信贷投放情况，合计新增一般贷款2.3万亿，占全行业的53%，凸显信贷＂头雁＂作用；从行业投向来看，制造业、基建、绿色、普惠等领域投放强度显著提升。政策性开放性金融工具在完成6000亿投放基础上再加量；设备更新改造专项再贷款加速落地，重点支持卫生健康、教育等领域，不排除超预期可能。四季度信贷投放或具有较强支撑。
　　02
　　行业动态
　　1，茅台跌超3%创近7个月新低 万亿外资巨头再度增持
　　10月19日，贵州茅台午后跌幅扩大，收跌3.39%，股价创近7个月低点，10月以来累跌12%。
　　值得注意的是，万亿外资巨头再度增持茅台。近日，管理资产规模2.6万亿美元的国际资管巨头——资本集团在其官网披露了旗下基金截至9月30日的持仓数据。
　　数据显示，持有贵州茅台最大的基金欧洲太平洋成长基金增持了贵州茅台，持股市值13.99亿美元，最新持股531.69万股，比二季度末增加12.99万股，环比增加2.5%。值得注意的是，这是欧洲太平洋成长基金在连续减持2年后，又开始买回茅台了。资本集团是持有贵州茅台股份数量最多的外资机构，旗下有8只基金产品持有贵州茅台，截至3季度末，持股总数量为1065.07万股。
　　点评：近来，茅台酒价格确实出现波动，但还不能说是明显的下行趋势，这是因为消费场景受到一定影响，是正常的市场供需变化。不过，作为＂白酒之王＂的茅台酒仍具有较强的投资属性，是当前社会较好的投资产品。目前茅台酒的价格波动或只是其经历了去年的火爆增长后的理性回归。鉴于其强大的渠道力和品牌影响力，或许不久后市场又会开启新一轮上涨行情。
　　2，又一＂百元股＂启动打新！近年产品需求量中一签需缴款近6万！
　　怡和嘉业是国内家用无创呼吸机及通气面罩龙头企业，10月19日启动网上打新。疫情影响下，呼吸机需求持续增长，也让怡和嘉业发行价＂水涨船高＂达119.88元，中一签需缴款近6万元。招股书显示，按2020年家用无创呼吸机、通气面罩销售额计，怡和嘉业在中国的市场份额分别位居全行业第三、首位，在全部国产品牌中均排名首位；按2020年中国家用无创呼吸机及通气面罩出口销售额计，怡和嘉业的市场份额均排名首位。
　　点评：怡和嘉业是是国内无创呼吸机领域领导者，全球排名前列。公司所处的行业正是近期大热的医疗器械板块，而且家用无创呼吸机市场规模快速增长，国产品牌稀缺。但是考虑到公司发行市盈率明显高于行业市盈率，或存在一定破发风险，同时公司业绩波动较大，建议投资者注意性价比。
　　3，宁德时代钙钛矿太阳能电池专利公布
　　天眼查显示，宁德时代新能源科技股份有限公司＂钙钛矿太阳能电池及其制备方法、用电设备＂专利公布。摘要显示，本申请涉及太阳能电池领域，钙钛矿太阳能电池包括背板、透明基板，透明基板与背板之间形成有密封腔；以及钙钛矿太阳能电池器件，钙钛矿太阳能电池器件位于密封腔内；其中，密封腔内含有体积分数为10%-100%的氨气以及余量的惰性气体。10%-100%的氨气能够提高钙钛矿材料的化学稳定性能，从而提高钙钛矿太阳能电池器件的热稳定性，进一步提高钙钛矿太阳能电池的效率和使用寿命。
　　点评：钙钛矿电池是第三代太阳能电池的代表，光电特性优势明显，单结理论最大效率超30%。由于钙钛矿材料可设计性的特点，电池效率提升速度较快，在13年的时间实验室效率从3.8%达到25.7%，速度快于晶硅。目前产业化效率在16-18%，2023年中试组件效率预计达19.3%。工艺流程短、低原料成本、低能耗、放大优势等因素铸就钙钛矿电池低成本基因，随着电池效率、寿命提升，度电成本有望持续下降，可适当关注钙钛矿规模化进程中设备投资机会。
　　4，消息称LG显示暂停追加投资OLED经营策略转为保守
　　《科创板日报》10月19日报道，据WitDisplay援引韩媒消息称，业内人士18日透露，LG显示已经转变为非常经营体制，开始节约费用、加强库存管理、发掘新事业，还将调整投资速度。LG显示去年8月表示，计划到2024年为止，向中小尺寸OLED投资3.3万亿韩元，对平板电脑用OLED进行投资，核心客户公司计划于2024年推出首款搭载OLED显示屏的平板电脑。但据业界透露，LG显示追加投资的计划最终被推迟。
　　点评：国内OLED快速发展，带动供应链国产化加速提升。随OLED面板厂商的产能提升以及配套材料逐步实现全面国产化，产业链上游企业将具有极大的市场空间。OLED面板原材料中取消了光学结构、液晶层与背光模组等，增加了有机发光材料，因此OLED面板成本结构也有极大不同，综合比较成本结构，OLED面板上游产业链中设备、有机材料以及驱动IC领域具有更大弹性。
　　03
　　全球市场
　　美股股市：
　　美东时间周三，美股小幅收跌。截止收盘，道指跌99.99点，跌幅为0.33%，报30423.81点；纳指跌91.89点，跌幅为0.85%，报10680.51点；标普500指数跌24.82点，跌幅为0.67%，报3695.16点。
　　大型科技股涨跌不一，奈飞大涨超13%，创2021年1月份以来最大单日涨幅，因其第三季度付费订阅用户净增241万超预期。苹果、Meta小幅上涨；谷歌、亚马逊跌超1%，微软小幅下跌。
　　芯片股方面，阿斯麦涨超6%，Q3营收利润均超市场预期，公司预计美国新规对2023年出货计划的直接影响有限。特斯拉盘后跌超4%，第三季度营收214.5亿美元，预估220.9亿美元
　　热门中概股几乎全线下跌，纳斯达克中国金龙指数跌超7%，收于2013年7月以来最低。理想汽车、小鹏汽车和蔚来三大造车新势力跌幅均在10%以上，哔哩哔哩跌超10%，百度跌超8%，京东、爱奇艺跌超7%，拼多多、唯品会、阿里巴巴、微博跌超6%，网易跌超5%，腾讯音乐跌超4%，每日优鲜跌超1%。在上涨方面，仅有中石油、知乎、台积电等小幅上涨。
　　欧洲股市：
　　欧洲时间周三，欧洲三大指数当天全线下跌。截至收盘英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数19日报收于6924.99点，比前一交易日下跌11.75点，跌幅为0.17%；法国巴黎股市CAC40指数报收于6040.72点，比前一交易日下跌26.28点，跌幅为0.43%；德国法兰克福股市DAX指数报收于12741.41点，比前一交易日下跌24.20点，跌幅为0.19%。
　　国际油价：
　　美东时间周三，国际油价显著上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格上涨2.73美元，收于每桶85.55美元，涨幅为3.30%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.38美元，收于每桶92.41美元，涨幅为2.64%。
　　国际金价：
　　美东时间周三，国际金价下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价19日比前一交易日下跌21.6美元，收于每盎司1634.2美元，跌幅为1.3%。
　　主要货币：
　　在岸人民币兑美元(CNY)周三晚收报7.2279元，较上一交易日夜盘收跌303个基点。成交量386.41亿美元，较上一交易日增加56.47亿美元。
　　美元指数19日显著上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.76%，在汇市尾市收于112.9820。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换0.9769美元，低于前一交易日的0.9853美元；1英镑兑换1.1205美元，低于前一交易日的1.1317美元；1美元兑换149.88日元，高于前一交易日的149.19日元。
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