外媒下一个珍珠港事件或将出现，中国持近万亿美债将掌握主动权

　　据美国联邦债务实时钟显示，美国联邦债务总额已经超过30.7万亿美元，该钟以秒为单位递增美国借款的数量，如果你在那里呆几分钟，那就是几百万美元。虽然，美联储激进的货币收缩政策使得债务增长速度变慢，但目前仍以每小时9000万美元的速度在飞速增长中，分析显示，美联储如果将利率提高到接近历史正常水平的4.5％（目前为2.5%，预计到年底会升至3.98%），那么，到2023年6月，美国为此支付的利息将达到1.57万亿。
　　美国国会预算办公室在8月25日发布的报告预计，美国联邦债务负担将在2052年将占GDP的185%，所以，仅从这个角度来看，美联储更快更大幅度加息的最终结果将会使美国的债务经济破产。
　　这也是华尔街对美联储主席鲍威尔在8月26日全球央行年会上的演讲感到非常紧张的原因，因为，这预示着美国的借贷成本走向，并可能会使美国金融市场陷入动荡，增加美国经济陷入衰退的风险，而这也是鲍威尔参加全球央行年会前一天，有＂美联储通讯社＂之称的华尔街日报暗示鲍威尔继＂通胀是暂时的＂之后，在加息过多上可能将会再次犯错的原因，并发问鲍威尔，如果大幅加息后，高通胀的推手持续存在怎么办？
　　评级机构惠誉在最新报告中强调美国债务扩张的边界将受到信贷和融资成本上升的挑战，惠誉对美国各州预算的预测称，由于利率快速上升，各州的经济增长和债务支出成本将从2022年下半年开始明显增加。
　　美联储主席鲍威尔
　　8月26日，比美联储加息更重要的美元Libor已经持续突破2008年美国金融海啸的高点，衡量银行间借贷成本的重要指标Libor的最高值升至4.091%，比8月1日上升了5%，Libor上升表明美国债务借贷环境的持续上升，流动性开始萎缩，这可能使美国企业更难以获得低成本资金。
　　对投资者来说，美联储的强硬鹰派加息将会使美债回报率快速缩水，因为持续18个月处于负值的美债实际收益率（美债名义收益率扣除通胀）会让投资者在购买美债时经月度通胀数据调整后会出现亏损，减弱了美债相对于外国金边债券和其它替代品的吸引力，并使得以债务驱动的美国经济增长模式出现困境。同时，也削弱了美联储利用不同经济周期的美元松紧货币政策转嫁每年万亿赤字和通胀风险的能力。
　　所以，从这个角度来说，美国增长的核心逻辑就是债务增长的边界，美元可能已经把未来抵押给了美债，但现在，持有万亿美元美债的意义与往日已经不可同日而语，数据显示，中国所持美债仓位已经不足万亿美元。
　　美国财政部在8月16日公布的国际资本流动报告显示（数据有两个月的延迟惯例），一些往常的海外大型买家正在远离美国公债，6月，虽然美国本土投资者对美债的需求在增长，但以国家为背景的大机构投资者却在远离，其中，中国在6月大幅抛售了130亿美债，而自去年12月以来，已经连续七个月减持了相当于沙特所拥有的美债数量，这也使得中国所持美债仓位多次刷新十二年以来的新低。
　　值得一提的是，虽然，日本在6月结束了此前连续三个月减持美债的状态，增持了126亿美债至1.24万亿美元，但相对2021年11月的高点已经大幅净减持了923亿美债，且随着日元兑换美元创下20年低位后，且这个势头还在继续，日本在最近的36个月内一直稳居海外美债持有者的榜首，中国仍为全球第二大美债持有者。
　　据路透社8月25日监测到的数据显示，截至8月20日的8个月内，日本已经重手抛售了高达1549亿美债，如果随着美国通胀持续维持高位，使得美债实际收益率经通胀调整后长期处于负值区间，在美国经济连续二个季度意外负增长加剧了关于该国是否即将陷入衰退的持续争论下，随着美联储从9月份开始加码缩表，作为美债最重要的基石级别买家的日本可能将会持续大规模抛售规模可能会高达9000亿美元的美债。
　　如果日元持续贬值，也不排除存在清零的可能，以捍卫日本国债收益率曲线，所以，按美国金融网站Zerohedge的分析就是，这相当于日本对美国金融市场发起了下一个珍珠港事件，这样的结果就是日本正在为历史性的美债崩盘做出贡献。
　　美国国债一直几乎被认为是低风险的投资工具和全球资产价格之锚，美国财政部每六个月向美债持有人支付一次利息，但现在美债正面临雷曼时刻，收益率的大幅震荡可能成为引爆美国债务危机和金融市场的核弹，从而导致美国资产吸引力下降，这就是为什么会看到外国资金正在持续撤离美国金融市场的原因。
　　而日本央行突然开始积极清算美债，让市场大感意外，日本投资者对于美债美元核心资产的态度的突然转变或正成全球投资者的风向标，而这一风向下，不计其数的 国际资金或将开始远离美国金融市场，因对美国经济增长陷入衰退的担忧。
　　数据所示，目前，美债市场中的第23个雷曼兄弟风险指标正在闪烁，我们注意到，第二个月和第八个月波动率期货合约之间的价差是1月份以来最高的。
　　事实上，这个信号已在美联储最新会议纪要上得到了印证，会议纪要称美国资产价格进一步膨胀带来的风险增加，资产估值压力相关的脆弱性已经从显著升级为偏高，我们注意到这是美国官方连续第三次承认并警告美元资产价格存在泡沫风险。
　　罗杰斯
　　对此，被誉为富有远见的华尔街金融大鳄，亿万富翁投资人吉姆.罗杰斯在接受新加坡媒体采访时也多次建议做多中国市场，并表示美国在高通胀和高债务赤字的巨大阴影下，美国金融市场已危机重重，今后很长一段时间，部分从美国国债和发达市场撤出的聪明国际资金将会持续流入中国市场，彰显风向意义，而中国由于持有近万亿美债将掌握更多主动权，彭博社称，现在是购买中国国债的好时机，中国债券更有吸引力，因为，中国维持了人民币的高价值，中国国债资信好，是金边债。（完）