泸州老窖重回前三难了！营收116亿排第五，刘淼的愿望又要落空？

　　文 | 张佳儒
　　清华北大，国内大学中的前二，谁都不愿意承认自己是第二。老二被嫌弃，老三却是被疯抢，浙大、复旦、人大、上海交大等等，都有老三的实力。
　　在白酒领域，也出现了老三争夺战，贵州茅台、五粮液是前两名，第三名是谁？洋河股份？泸州老窖？山西汾酒？
　　从营收规模来看，洋河股份是目前的老三，泸州老窖和山西汾酒都有前三的目标。尤其泸州老窖，长期在老四的位置上，＂重回前三＂的口号已经多年。
　　＂十三五＂末，泸州老窖董事长刘淼喊出的＂重回前三＂已经落空一次，如果老四位置不保，＂重回前三＂又会是泡沫。
　　2022年上半年的数据来看，泸州老窖的老四位置危险了，同样致力于前三的黑马选手山西汾酒赶了上来。上半年营收排第五，老四位置危险
　　泸州老窖，＂川酒六朵金花＂之一，产品主要有:国窖1573系列酒、泸州老窖精品特曲系列酒、百年老窖系列酒等。
　　2022年上半年，泸州老窖实现营收约116.64亿元，同比增长25.19%；实现归母净利润约55.32亿元，同比增长30.89%。
　　这样的业绩水平，放在任何行业都堪称优秀，特别是在高端三强品牌中（贵州茅台、五粮液），泸州老窖营收增速与净利润增速均位列首位。
　　营收排名上，泸州老窖排行第五，与第四的山西汾酒相差36.7亿元。净利润排行上，泸州老窖排行第四，与第三的洋河股份相差13.61亿元，高于第五的山西汾酒5.19亿元。
　　对比历年业绩来看，泸州老窖与山西汾酒的差距越来越小，甚至已经有被反超的趋势。
　　2016年，泸州老窖营收高出山西汾酒42.22亿元，而到了2021年，泸州老窖只比山西汾酒高出6.7亿元。
　　最近三个半年报的对比来看。2020上半年，泸州老窖超过山西汾酒7.29亿元。2021年上半年，泸州老窖被山西汾酒反超28.02亿元。2022年上半年，泸州老窖被山西汾酒超过36.7亿元。
　　这样的数据对比，曾在一季报披露的时候引发议论：泸州老窖没能＂重回前三＂，失守老四，要被钉在第五的位置上？＂重回前三＂失败，刘淼：具备问鼎前三的实力
　　前三，是泸州老窖的＂必争之地＂。
　　2015年6月，刘淼开始上任泸州老窖董事长，就提出了＂重回前三＂的口号。2016年报中，泸州老窖有这样的表述：公司提出了在＂十三五＂末回归行业前三甲的战略目标。
　　＂十三五＂（2016年到2020年）期间，刘淼多次提及＂重回前三＂。2020年是＂十三五＂末，泸州老窖的营收和净利润，都排行第四，＂重回前三＂落空。
　　不过，泸州老窖也不是没有成果，＂十三五＂期间，其与洋河股份的差距缩小了。
　　2016年，泸州老窖营收86.27亿元，洋河股份171.83亿元，差距85.56亿元。2020年，泸州老窖营收166.53亿元，洋河股份211.01亿元，差距44.48亿元。
　　进入＂十四五＂（2021年到2025年），泸州老窖的目标依然是前三。2021年报中，泸州老窖表示，坚定重回中国白酒行业＂前三＂目标。2022年5月，刘淼表示，公司已具备守土开疆、问鼎前三的雄厚实力。
　　2021年，泸州老窖营收206.4亿元，洋河股份为253.5亿元，二者的差额小幅扩大到47.1亿元，不过在净利润端，泸州老窖已经超越洋河股份，成为行业第三。
　　就在泸州老窖冲击前三的同时，对手不只是洋河股份，还有黑马选手山西汾酒。
　　山西汾酒是昔日的＂汾老大＂，对于行业老三也有强烈的渴望，近两年，山西汾酒管理层提出＂十四五＂跻身行业第一阵营和＂三分天下有其一＂的战略目标。激烈的前三争夺，白酒行业瑜亮之争
　　白酒行业老三的争夺，是一场瑜亮之争，比拼的不是快和慢，而是快和更快，在业绩目标中就能体现出来。
　　2021年报中，泸州老窖表示，2022年力争实现营收同比增长不低于15%。2021年的数据是206.42亿元，增长15%就是237.38亿元。
　　2022年，洋河股份经营目标是实现营收同比增长15%以上。2021年，洋河股份营收253.50亿元，增长15%，那就是291.53亿元。
　　山西汾酒2022年的目标增速最大,力争营收增长25%左右。2021年营收是199.71亿元，增长25%就是249.64亿元。
　　综上可知，如果三家公司都按照目标实现营收，2022年的营收第三是洋河股份，地位稳固，山西汾酒将超过泸州老窖。
　　现实有不同表现，泸州老窖半年报营收增速25.19%，超过全年15%目标增速10个百分点。山西汾酒上半年营收增速26.53%，超过全年目标增速1.5个百分点。
　　上半年业绩增速上，泸州老窖和山西汾酒难分伯仲，2021年的营收数据上，泸州老窖较高，因此在2022年的老四争夺战上有优势。
　　从2021年的上下半年数据来看，泸州老窖在下半年发力明显。如果2022年也是如此情况，2022全年守住老四位置的概率较大。
　　白酒行业的老三争夺战，目前洋河股份占优，泸州老窖和山西汾酒旗鼓相当，预计是一场持久战，决胜的关键不在于一时的爆发，而是增长的持久。
　　对于白酒＂老三＂争夺战，你认为谁会胜出？