美团电话会闪购经济效益与外卖相当还有提升空间下半年季节性影响会减弱

　　8月26日消息，美团发布的2022年第二季度财报显示，季度营收509亿元，同比增长16.4%。二季度，美团继续深入推进＂零售+科技＂战略，持续加大对于中国消费市场的投资力度。同时基于稳健的经营策略，美团二季度销售成本占收入比和营销费用率都实现了同比、环比双降，整体季度经营亏损由此收窄为4.9亿元。
　　财报发布后，美团CEO王兴等人出席了随后召开的电话会议，对财报进行了解读，并回答了分析师提问。
　　即时配送网络 发挥协同效应
　　美团CEO王兴在电话会上表示，过去几年美团闪购已经建立了自己的核心竞争力，在配送方面复用了美团遍布全国的即时配送网络，也积累了行业最大的本地商户基础，拥有最多元的本地供给。7月闪购GTV同比增速达到18%，且8月增速进一步上行。
　　在谈及美团闪购长期目标时，王兴提到，美团闪购的长期单位经济效益潜力与外卖相似，并相信它们能够在未来发挥更大的协同效应。
　　美团闪购的长期单位经济效益潜力与外卖相似，并相信两者能够在未来发挥更大的协同效应。
　　据悉，美团闪购在本季度还加快了创新模式闪电仓的覆盖速度，以满足年轻人更丰富、更具性价比的消费需求。与传统商店相比，闪电仓有更多元的品类选择和更有效的履约能力。截至2022年6月，美团闪电仓项目扩展到100多个城市，超1000个仓库。
　　CFO陈少晖在电话会中承诺闪购业务将会出现同比增长，其实现方式将会通过在主要地区优化刺激消费方式和策略，来推动消费的恢复，持续品牌打造努力。
　　我们相信闪购业务有非常大的增长空间，因为该业务目前还处于发展的初期，所以主要还是专注于增长，而非盈利能力。
　　美团二季度继续深入推进＂零售+科技＂战略，通过发展即时零售新业态，为中国消费者提供30分钟＂万物到家＂的商品和服务。在相关业务的带动下，美团平台用户人均交易频次同比增长16.2%至38.1笔。持续增长的即时零售订单，为本地实体商户的复苏和发展创造了新动能。美团平台年活跃商户数本季度增长至920万，创历史新高。
　　此外，美团还在疫情期间率先推出社区团餐和紧急救援服务，及时提升配送能力，确保满足消费者跨区、远距离配送需求。疫情防控期间，外卖订单成为线下实体商户的重要渠道。为了响应该战略，美团二季度也进一步加大了对包括冷链物流、仓储在内的零售领域的探索和建设，并持续增加相关科技研发的资金投入。
　　二季度，美团长期自研发展的无人机、自动配送车，在更多城市及地区开启了常态化运营。截至2022年8月，美团无人机配送已在深圳4个商圈落地，航线覆盖10余个社区和写字楼，真实用户的订单7.5万笔。截至2022年8月，美团自动配送车已经在北京顺义常规化运营超过2年，室外全场景配送订单超过240万单，自动驾驶里程占比超过97%。
　　调整财报披露板块 探索新业务商业模式
　　此次美团二季度财报调整了财报披露的板块，目前财报分为两个板块：核心本地商业业务和新业务。CEO王兴表示这一调整主要反映了美团的战略和不同业务的发展阶段，也与其资源配置相匹配。
　　二季报中，美团将相对成熟的外卖业务、到店酒旅以及变现模式与外卖高度一致的美团闪购，共同构成了核心本地商业分部，该分部季度营收达368亿，基本反映了美团的基本盘规模，贡献了公司超过70%的营收。其中，外卖，到店服务，酒店和旅游业务都已经取得了市场领先地位，未来也将继续成长。
　　不过用户数据环比有所下跌，从一季度的6.93亿降至6.84亿，由于部分一二线城市用户受疫情影响，活跃度下降。王兴表示：外卖业务是公司活跃用户的最大来源，为公司的到店服务和酒店提供了巨大的流量和增长机会，优质且高频消费的外卖业务用户，也正在使用我们的到店，酒店和旅游服务，推动了这几个业务的逐年增长。
　　此外，我们不断提升平台优质商家的活跃度，增加其外卖和到店服务运营的价值，比如一些提供到店服务的商家在最近疫情反复期间，转而提供外送服务，我们的外卖服务团队也为其提供了最优质的服务资源，为其提供高附加值的服务。
　　作为公司外卖服务的延伸，美团闪购充分利用了公司外卖业务的用户规模，即时配送网络。美团闪购与外卖业务一样拥有相同的单位经济效益，也能创造相似的利润水平，目前其业务规模已经相当可观，处于行业领先水平。
　　另外，替代式住宿和交通订票业务也包括在第一个板块之内，这两部分业务最近也已经并入公司的到店服务，酒店和旅游业务之中，主要出于组织调整和类似业务本质方面的考虑。
　　陈少晖还补充说，核心本地商业业务的利润增长主要受外卖和闪购业务单位经济效益提升的推动；酒店和旅游业务由于疫情反复，对于利润增长有一定拖累。他还表示其在成本控制方面取得进展，并预计外卖和闪购业务的盈利水平未来还有继续提升的空间。
　　而美团此次调整的另一大板块则是其将会继续探索的新业务，其中包括美团优选、美团买菜、快驴、网约车、共享单车、共享电单车、充电宝、餐厅管理系统等，按照其在电话会中所述，这些新业务的运营链都比较长，其商业模式还需要进行迭代和优化，且需要公司投入更多资源和投资。
　　下半年盈利或将下降 提质增效控成本成核心
　　此外，在电话会上CFO陈少晖在回答核心业务下半年的营业利润率时，其表示受到二季度的配送成本相对较低等季节性因素影响，核心本地商业的营业利润率水平出现了很大的提升，但是下半年受到期因素和季节性因素的影响将会出现季度环比下降。公司外卖业务在三季度和四季度的营业利润和营业利润率，通常会比二季度低，因为极端天气的原因，我们为配送员提供的补贴也更高，因此配送成本会更高。
　　我们预计酒店和旅游业务在下半年将出现进一步的复苏，我们将继续投资，优化营销效率，希望营业利润率能够恢复到疫情前水平，环比和同比都出现增长。
　　陈少晖表示下半年的核心关切将落在提质增效控成本，在电话会上其表示，将继续投入资金，保持新业务良好的增长趋势和用户习惯培养，同时追求增长与减亏的有效统一。
　　长远来看，二季度的经营利润率很好地展示了美团闪购所在业务分部的长期盈利潜力。行业整体都在朝着高质量发展的方向前进，未来也将优化营销支出并提高效率。
　　此外，市场此前关注的腾讯减持问题在此次财报电话会也并未提及，自去年10月起，腾讯先后减持了海澜之家、京东等企业。此前也有传闻称腾讯计划出售其所持外卖公司美团的全部或大部分股份，并一度导致美团在香港上市的股价大跌。
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