明星基金纷纷限购业内专家最新解读

　　中国基金报记者 吴君
　　实习生 余洋
　　近日，林英睿、冯明远、刘畅畅等多位明星基金经理管理的基金宣布暂停大额申购，同时还有不少权益类、固收类基金也发布了限购公告。那么，基金限购是什么原因，投资者面对限购的基金该怎么办？记者采访了业内人士进行解读。
　　明星基金暂停大额申购
　　近期，有多位明星基金经理的产品发布暂停大额申购的公告，8月24日，林英睿管理的三只基金开启限购模式，分别为广发价值领先、广发多策略混合、广发聚富均暂停单日10万元以上的大额申购业务。
　　8月25日，刘畅畅管理的华安产业精选公告，单日限购100万元。同时，冯明远管理的信澳先进智造股票基金公告称，单日限购500万元。
　　此外，还有多只权益和固收类基金近期也公告限购，包括百嘉百顺纯债、兴全恒裕、长信利富、博时裕鹏纯债等。
　　基金限购原因各有不同
　　实际上，根据近期限购的基金种类划分，限购的基金多是主动策略型产品。
　　盈米基金研究院研究总监邹卓宇表示，基金产品申购限制调整是基金经理表达自己对于规模控制诉求，引导投资者行为的一种操作。＂一般而言，基金经理管理的总规模接近策略容量上限时，为了避免影响产品未来业绩，会采取大额申购限制甚至暂停申购来控制基金规模增长。另外，在基金经理管理规模过快攀升而短期又没有比较好投资机会时，为了避免影响到原有投资者的利益，也会选择限制大额申购。＂
　　此外，根据限购基金种类的不同，百嘉基金的王群航分析：＂在主投债券的基金里，限购的原因主要有：机构定制产品、机构包壳产品。此外，主投股票的基金里，限购的原因则主要包括：机构定制产品、机构包壳产品、基金经理的能力圈所限、拟投资市场的容量有限、基金的策略容量有限。＂
　　需要注意的是，部分暂停大额申购甚至直接闭门谢客的基金，风格多为中小盘风格。
　　基煜研究认为，近一年来，中小盘股票受到市场的关注，部分小盘风格基金业绩表现抢眼。但是，大部分的小盘股流动性较差，无法承载较大的资金容量。当小盘风格基金规模过大时，需要基金经理对于现有的投资框架做出一定的调整，扩大选股范围，扩大资金的能力圈，对于基金经理来说也是较大的考验。
　　投资者建仓时
　　需调整策略
　　对于投资者，业内人士给出了以下建议。
　　邹卓宇认为，投资者在面对产品进行限购时，不必过于执着这些基金产品而采取连续申购来增加投资，也可以选择一些类似风格、策略的基金经理进行分散投资。＂当碰到大量同类基金限购，建议投资者建仓时调整投策策略，寻找一些其他的基金类型进行配置。如果选择了基金进行定投，可以暂停定投等待基金恢复申购或者寻找一些可替代基金产品。＂
　　上海证券机构业务总部联席总经理、基金评价研究中心评价业务负责人刘亦千认为：＂遇到此类情况时，投资者更需要深入了解这个产品的风险偏好是否适合自己、是否适合自己去配置。可以根据自身的风险偏好，选择替代产品进行投资，而不要因为现货稀缺而去追逐。