经济增速0。4，稳住能赢

　　文 / 子木
　　前几日，国统局公布了经济数据，中国二季度GDP同比增长0.4%，上半年是2.5%。
　　说实话不太好看。
　　但疫情下，上半年多城遭受严重冲击，我们知道这两个数字，没有走＂负＂，已来之不易。
　　上半年，诞生了很多名词，什么历史无阳、慢就业、全城静默、全家还贷……都快跟不上了。
　　不过这都反应了一个事实，＂慢＂下来后，一切妖魔鬼怪都跑出来兜风了。
　　看清了世态凉薄，也不觉得奇怪，在乎你的人，风吹草动都心疼；不在乎你的人，坟头草动也无声。
　　一个时代有一个时代的主旋律，大疫三年，也许这首曲子可能唱的是蜀道吧。
　　＂万物归位＂是历史必然，无论是城、机构，还是人，都要清晰地找到自己的位置，否则都会被历史的潮水淹没。
　　接下来，经济怎么走？普通人怎么看待机遇，应当保持怎样的心态。
　　今天子木想讲一讲。
　　1
　　先看经济整体数据，主要围绕二季度。
　　在国统局还没有出消息前，各大投行其实早已给出了预期值，大概在1%左右的水平。
　　比现在的0.4%要好一些。
　　理想很丰满，现实很骨感，疫情对经济打击的连锁放大效应，始料不及。
　　当然预期和实际上的差距，也表现出了经济的＂问题点＂。
　　用6月的同比数据做对比：
　　社消，预期5.5%，实际3.1%；
　　固投，预期7%，实际6.1%；
　　进口，预期4%，实际仅为1%；
　　工业产值，预期4.1%，实际仅为3.9%；
　　这反映出了，经济运行最大的制约，＂内需薄弱＂。
　　源于两个方面：
　　一方面，人们裤兜里真没钱了。
　　疫情重点打击的就是消费，消费起来不了，企业就得裁员、关门，失业率起来了，又进一步拉低消费，这就是一个＂死亡螺旋＂。
　　另一方面，有钱的，也不敢花钱了，都要把钱存起来。
　　数据显示，2022年上半年，住户存款新增了10.33万亿，为近年来峰值，而贷款额，也近数年来的低谷，仅有2万亿。
　　消费是需要信心的，这建立在市场稳定运转的基础上，说白了，还是受制于疫情的不确定性。
　　如此一来，投资也难见起色。
　　过往经过半年的房地产大规模刺激，楼市早就起飞了，而今年大家应该都能感觉到：
　　救市篮子掏到底，市场也就触了个底。
　　＂消费+投资＂，三驾马车折了两架，没有人敢拍着胸脯保证，今年的经济会出现深＂V＂型反弹趋势。
　　这也意味着5.5%的保底GDP增速，很难实现了。
　　有多难呢？我还特地算了一下，如果必须要完成的话，下半年经济增速必须干到8.1%以上。
　　至于上一次8.1%的光景，还是在10年前……那时候正值互联网的繁荣初期。
　　所有回不去的良辰美景，都是举世无双的好时光啊。
　　2
　　消极地讲完了，我给大家再讲点乐观的。
　　上半年的出口数据非常亮眼，实际达到17.9%，比预期（12%）高出了5.9个百分点。
　　内需不振，外需却异常给力。
　　东南亚工厂的确在分国内的蛋糕，但技术还差点儿意思，想赚制造业的钱，廉价劳动力是一部分，但决定高度的还是技术。
　　在技术和产业链优势上，东南亚还得学中国一段时间。
　　但是，靠国外终究不是长久之事，因为老外也马上没钱了。
　　现在在老美的加息下，全球经济已经不可否认地进入了衰退周期。
　　渣打银行预测，未来12个月美国衰退的概率40%-50%。
　　这个世道的法则就是，种因得果，不是不报，时候未到。
　　这几年美国的大放水，举世瞩目，美国当初的想法就是直升机撒钱，野蛮刺激经济，然后加息，再吃＂别人的尸体＂，转移债务，消化通胀。
　　然而＂疫情+俄乌冲突＂，破坏了这一路径，油价暴涨，老美的通胀连续冲破历史高位。
　　一个在美的朋友说，高物价严重影响生活，美国老百姓现在已经不相信政府了，消费欲望低迷，比中国人都爱存钱。
　　跟中国不一样的是，美国是完全靠消费驱动的经济体，现在所有货币政策都用光了，在连续加息收缩下，经济将不可阻挡地走向衰败。
　　美国经济衰退，日本、欧洲等一系列附庸国自然就是垫脚石。
　　前段时间，日本国债两次熔断，日元汇率大幅贬值。
　　归根结底，就是美国的收割机开始启动了。
　　跟30年前一样，甘愿充当美国马前卒的日本，被割得毫无还手之力，而现在，美国有难，第一个想到的也是在日本身上砍一刀，日本堪称头号血袋。
　　跟30年前不同的是，这几年疫情之间，我们没有跟美国大幅放水，在美国加息的时候，甚至逆势调控。
　　这证明着，我们在有意识地拒绝被别人带节奏，走出了独立的经济周期，这是一个大国崛起的必备素质。
　　这段时间，国际斗争激烈。
　　日本前首相安倍晋三死于枪击，美国前总统特朗普前妻死于钝器撞击，英国首相约翰逊宣布辞去首相职务，法国总统马克龙被指出卖工会，德国总理奥拉夫·朔尔茨被指性丑闻，意大利总理德拉吉提出辞职……
　　总之，在比烂的时代，中国的表现相对好一些。
　　当然要走好下一步，远不止于＂苟＂，我们必须面对更严重风险，债务。
　　3
　　网上很多人在评说国内经济时，都把经济下行，完全归结于＂疫情阴霾＂。
　　显得太过简单了。
　　最近我们也看到了，村镇银行事件，停贷事件……这些事件背后，其实都是历史性债务boom的表现。
　　我在昨天的《房价的天花板》一文中，讲到一个概念：
　　城市就是企业，企业运转需要盈利，有了利润才能支撑员工持续劳动，员工支持维系着企业的生命。
　　事实上，这些年很多城市都在涸泽而渔，用表面繁荣来掩饰里面的空洞，经济繁荣时还行，一旦下行，必露原形。
　　关于停贷事件，现在已经蔓延开来了，连很多年前的烂尾盘业主都参与到了这次行动中，如果继续蔓延还没有很好的解决方案，势必会动了房地产大盘的根基。
　　高盛在内部电话会议中给出了建议方案，很实用：
　　最好的结果是，修改房屋预售制度，接受停贷，不拉烂尾盘业主黑名单，而且地方出面返还首付款。
　　这样做的好处，一来刺激人们对于期房的信心，二来还可以提振烂尾楼业主二次消费。
　　次好的结果是，接受停贷，不拉黑名单，地方出面找承接商，继续开发楼盘，让大家住进去，然后恢复贷款。
　　最差的结果是，不接受停贷，全部拉进征信黑名单。
　　我认为保守是＂次好＂，＂最差＂应该不会出现，道理很简单，如果无法维护烂尾盘业主的利益，那么市场上无人再敢买期房。
　　期房完蛋，城投和城商都跟着倒霉，连带地方财政，那时候一个城市的运转都会出现问题。
　　这个顽疾是时候该根除了。
　　债务雷，主要集中在下游。
　　比如最近很多河南的朋友跟我反应，当地的中小银行出现了挤兑风险，大家都把钱拿出来存进了大银行。
　　其实对于城市也一样，河南的烂尾楼也是全国最多的，这不是地域黑，而是城市经营不当，出现的债务雷形成了连锁反应，最后受苦的还是老百姓。
　　这次大潮唤醒了人们的风险意识，不出意外，未来会有大批当地的有钱人会转移到更安全的城市。
　　这种趋势一旦形成，必然强化城市之间的＂马太效应＂，强者必强，弱者完蛋。
　　4
　　很多人问我对国内经济怎么看？
　　说实话，我始终有一种预感，东方大国崛起只是时间问题。
　　这不是爱国情怀催生的非理智意识，而是理性状态下的评估选择。
　　我们正在经历着史无前例的人口大迁徙，人民币国际化还没有做，丝绸之路还没有通，各大城市群还在昼夜不停地建设。
　　一切都还未开始。
　　今年新能源汽车产业也站在了全球顶峰。
　　内燃机时代，我们没资格赢。电机时代，我们没理由输。
　　上半年，比亚迪历史性超越特斯拉，登顶全球销冠，未来会带着蔚小理等一帮小兄弟，去全球市场攻城掠地。除了特斯拉，还有谁敢来应战。
　　当然我们也经历着艰难的＂冲顶障碍＂，债务风险、体制顽疾、不均衡的财富结构……
　　说实话，要不是去年搞双减，反垄断，今年的经济也不至于如此。但反过来讲，如果不做，未来可能影响长达数十年的经济。
　　只要是正途就没错，剩下的交给时间。
　　现阶段，处理好债务和民生，要远比追求GDP增速更重要，苟住自己不出问题，别人出问题的时候，就是一种赢。
　　最重要的是踢出＂猪队友＂，一切以民生向，而对于你我来说，稳住心态，去寻求机遇，历史上每一次危机中，都藏着最有价值的机遇。
　　如果能看懂这句话，你就是那个＂少数人＂。