中国宠物食品市场水涨船高，国产企业如何布局全球并打造自主品牌？

　　21世纪经济报道记者 朱萍 见习记者 林昀肖 北京报道宠物食品是饲养宠物的刚性需求，基本贯穿宠物的生命周期，具备高复购、低价格敏感、强黏性等特点，也是我国宠物消费的第一大支出品类。德邦证券研报和《2021年中国宠物行业白皮书》中数据显示，近年来随着消费升级，宠物消费的食品市场份额有所降低，但2021年占比仍超51%。从消费金额来看，我国城镇宠物（犬猫）食品市场规模从2012年的157亿元扩张至2021年的1282亿元，复合增速达26%。
　　在中国宠物食品头部企业的营业收入中，国海证券研报介绍，海外业务是其营业收入主要来源。而近两年，OEM/ODM受到汇率波动、海外产能受疫情影冲击停工的影响，这些头部企业更多将重心转移到国内自主品牌建设中，国内市场的开发和宠物食品国产替代逻辑将成为发展主线。例如佩蒂股份于2018年开始启动双轮驱动战略，开始将目光由海外转向＂中国＋海外＂。
　　关于我国宠物食品市场的企业品牌发展，德邦证券研报介绍，我国宠物食品行业起步较晚，早期海外成熟品牌率先进入国内市场，并占据主要市场份额。但随着近年来国内品牌凭借优质产品及持续加码的营销投入迅速崛起，宠物食品市场格局改写。经过多年发展，乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份和福贝宠物等国产品牌培育已初具规模。
　　国内企业大多以代工起家，早期收入以境外业务为主，后开始打造本土自有品牌。目前，行业龙头依靠代工起家模式积累优势显著，这主要包括全球化布局带来的优势。佩蒂股份介绍，其全球化布局主要体现在6个方面，包括研发全球化、标准全球化、制造全球化、供应链全球化、市场全球化和组织全球化。
　　重心移至国内自有品牌
　　当前，关于中国宠物食品行业发展趋势，德邦证券认为，首先，我国的养宠渗透率明显低于欧美市场，预期后续宠物犬和宠物猫的饲养渗透率有望保持提升趋势；其次，我国家庭平均饲养数目前已较为接近海外水平，预期后续增幅相对较小；此外，我国宠物平均消费金额明显低于海外水平，预期后续随居民经济水平提升有望实现个位数增长。
　　基于上述分析，德邦证券预测，2022-2025年预期我国城镇宠物犬和宠物猫的食品消费有望实现双位数以上增长，其中宠物犬食品以16%的复合增速至1115亿元，宠物猫食品有望以24%复合增速扩张至1370亿元。
　　据国海证券研报介绍，海外业务是中国宠物食品头部企业营业收入的核心来源。国内宠物食品企业的领头羊，诸如中宠股份，佩蒂股份和乖宝宠物，早期都以海外代工模式起家，因此海外业务是营业收入的核心来源，佩蒂股份海外收入占总营收80%以上，中宠股份占到70%以上，乖宝宠物在50%左右。
　　国海证券认为，近两年，OEM/ODM业务受到汇率波动的影响、海外产能受疫情影冲击停工的影响，从佩蒂股份和中宠股份的海外毛利率变化情况看，海外毛利率近年来有所下降，公司更多的将重心转移到国内自主品牌的建设，国内市场的开发和宠物食品国产替代逻辑将成为发展主线。
　　佩蒂股份向21世纪经济报道记者介绍，其于2018年开始启动双轮驱动战略，开始将目光由海外转向＂中国＋海外＂。在此之前，佩蒂的主要布局以美国、加拿大、欧洲等为代表的海外市场，海外市场已进入成熟稳定阶段，宠物行业链条长，覆盖广，细分需求多，佩蒂为宠物提供咀嚼咬胶类产品以及其他肉质零食、玩具等。目前，零食主粮化、消费升级是海外市场的主要趋势，宠物零食的增速比行业平均增速更高。
　　同时，佩蒂股份也开始关注到，国内宠物市场逐渐兴起，宠物行业在市场总量快速扩张的同时，行业高质量发展和消费升级的趋势愈发明显。其中，猫产品的市场体量在快速增加，猫经济在崛起，新国货和新型主粮代表行业的发展趋势。同时，国内宠物食品市场集中度也在逐渐提升。
　　关于宠物食品市场的细分情况，德邦证券研报介绍，目前宠物食品可分为宠物主粮、宠物零食和宠物保健品等，其中主粮是宠物主要食品。根据德邦证券研报和《2021年中国宠物行业白皮书》数据，2021年我国宠物食品市场约1282亿元，其中主粮市场规模约892亿元，占比达69.5%；零食市场规模次之，约为346亿元，占比达27.0%；保健品目前仍处发展初期，市场规模相对较小，约45亿元，但增长较快。
　　对于中国宠物食品市场的细分趋势，佩蒂股份表示，随着行业逐渐走向成熟，科学养宠的观念逐渐得到普及，宠物主对宠物越来越重视，消费能力升高，养宠也会变得越来越精致，不同年龄段、不同体型、不同品种的宠物都会匹配不同的宠物食。佩蒂股份认为，未来，宠物食品市场中主粮和零食概念或许会逐渐模糊，随着日常喂养零食的频次逐渐增加，其可能会逐渐代替一部分主粮作用，会有更多跨品类的宠物食品进入市场。
　　全球化布局有何优势
　　关于我国宠物食品市场的企业品牌，德邦证券研报介绍，我国宠物食品行业起步较晚，早期海外成熟品牌率先进入国内市场，并占据主要市场份额。欧睿国际数据显示，2012年我国宠物食品市场销售额前十品牌中，中国产品牌仅占3席，其余均为外资品牌，其中玛氏及雀巢占据领先地位，旗下各品牌合计份额达24%。随着近年来国内品牌凭借优质产品及持续加码的营销投入迅速崛起，宠物食品市场格局改写，2021年我国宠物食品前十中国产品牌占据5席，且中宠旗下的顽皮、上海依蕴的伯纳天纯跻身行业前三。
　　德邦证券介绍，经过多年发展，国产品牌培育已初具规模，其中，乖宝宠物形成以麦富迪+Waggin＂Train为主的品牌梯队，2018-2021年品牌收入以39%的复合增速扩张至13.3亿元，规模领先于其余国产宠物食品品牌；中宠股份目前形成以Wanpy顽皮、Zeal真致、Toptrees领先为核心的品牌矩阵，2021年境内收入规模达6.9亿元；佩蒂股份与福贝宠物品牌收入相近，均在2-3亿元间，其中佩蒂旗下包括犬用零食品牌爵宴、齿能等，福贝旗下主要包括比乐、爱倍等犬猫主粮品牌。
　　近年来，这些国产品牌持续加强主粮布局。据德邦证券研报梳理，在国产品牌的主粮布局中，乖宝宠物的麦富迪从干粮切入，在积累口碑与认可度后持续完善产品品类，同时积极升级干粮工艺，2021 年乖宝境内收入中主粮收入规模已明显领先零食；中宠股份从宠物零食起家，率先布局湿粮产品且持续保持优势，2019年中宠加强宠物干粮的产能建设，宠物干粮规模实现明显增长；佩蒂股份以零食产品为主导，2018 年逐步涉足宠物主粮领域，2021 年佩蒂加强湿粮和新型干粮产品产能布局；福贝宠物主营产品包括犬粮、猫粮等宠物干粮类主粮。
　　＂佩蒂股份布局主粮市场，一方面是想将国外成熟的、高标准宠物食品经验优势应用到国内市场，另一方面也想借主粮触达更多消费人群，倡导科学养宠的理念，推动宠物健康营养标准升级。＂佩蒂股份方面向21世纪经济报道记者表示。
　　关于这些国内宠物食品企业的业务布局，国海证券研报介绍，国内企业大多以代工起家，早期收入以境外业务为主，在积累多年经验后，通过海外并购，自建工厂等方式全力打造本土品牌。目前，行业龙头依靠代工起家模式积累优势显著，主要表现在食品安全通过国际国内权威认证审核；研发中心实力雄厚，且有科学研究院做背书；生产基地智能高端，拥有全球先进的现代化生产线；以及食材供应体系遍布全球等方面。
　　全球化布局会为国内自有品牌业务带来哪些优势？佩蒂股份介绍，其全球化主要体现在6个面，包括研发全球化、标准全球化、制造全球化、供应链全球化、市场全球化和组织全球化。对国内自有品牌而言，全球化布局可以带来产品的全球科技水平、产品的全球标准、制造和供应链全球化带来的成本及原料优势、全球化市场优势，以及提升全球知名度。
　　在＂双轮驱动＂战略中，国内外资源如何分配，佩蒂股份表示，国内外市场是相互协同和促进关系。在国外，佩蒂股份主要采用ODM模式，更多使用生产、原材料等资源；而国内市场处于快速增长期，未来几年佩蒂股份将国内市场、自有品牌作为一项战略性业务，努力提升其在营业收入中比例。2023年，佩蒂股份将针对重点项目，在新媒体中投入较多营销资源，提升核心产品渗透率，使用户形成购买决策，以提高产品和品牌人气，从而增强消费者的认知和消费体验，最终转化为业务增长。
　　根据佩蒂股份3月9日公告，近日在机构调研时表示，国内市场业务目前还处在亏损状态，预计2023年的亏损额将有一定幅度的收窄。亏损收窄的支撑点有哪些，佩蒂股份表示，通过国内市场的多年运营，其已逐渐摸索出相对成熟且适应国内市场的营销推广经验。佩蒂股份制定目标，在今后3-5年营业收入需保持高速增长，而目前处于投入阶段，随着收入规模的扩大，加之C端毛利率较高，将逐渐实现盈亏平衡。另外，海外产能处于释放阶段，也将赋能国内市场，降本增收。
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