撤单再闯IPO江苏安凯特有难言之隐

　　投资与理财
　　欣  心
　　近日，江苏安凯特科技股份有限公司（ 以 下 简 称＂江苏安凯特＂）申请上交所主板IPO获受理 。小财米儿发现， 此前，其曾申请创业板IPO并成功过会，却在过 会后因 未能按期回复深交所 的 问询函而 选择自 撤材料。
　　此次＂卷土重来＂， 江苏 安凯 特 业绩单薄、账务不清、交易存疑等问题仍未解决。
　　利润低 却 仍大额分红
　　江苏 安凯 特 主要从事电解槽及其关键部件的研发、生产及销售，其主要产品为电解电极、电解槽及配件 ，盈利 状况 堪忧。
　　报告期内 ， 江苏安凯特 的营业收入分别为27330.37万元、24555.95万元、 28 857.33万元及 15 835.00万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的 净利润 分别为7100万元、5505.92万元、7066.46万元及 3 760.41万元。 这意味着 ， 净利润波动较大且 其 内部或存在＂说不清＂的大额支出。
　　令人匪夷所思的是， 在利润较低的情况下， 江苏 安凯特 却 仍在大额分红。招股书 显示 ，安凯 特实际 控制人为徐文新、徐宇翔父子，两人控制 江苏安凯特 87.28%的股权。 2022年上半年， 江苏 安凯特的现金分红金额 高 达4790.4万元，数额远超同期净利润。按 照实控人持股 比例计算，现金分红或落入其口袋中。
　　江苏 安凯特也表示， 其 实际控制人徐文新和徐宇翔合计控制 87.28% 的表决权，徐文新现担任董事长兼经理，徐宇翔现担任董事、董事会秘书、副经理。如果相关内控制度不能得到有效执行，存在实际控制人利用其控制地位损害其他中小股东利益的风险。
　　另外， 江苏 安凯特的应收账款 也 逐年增多 ，这并不是好信号 。根据招股书， 2019年至2022年1 — 6月 ，其应收账款账面余额分别为 8 368.68 万元、 4 699.32 万元、  10 255.56 万元和 8 277.31 万元。
　　募集资金或为填补漏洞
　　据小财米儿了解， 此前， 江苏 安凯特曾在在创业板成功过会， 但 因无法回复＂是否将废旧电极处置收入全部入账相关事项＂ 而 撤回了IPO申请。在此次IPO申请中， 江苏 安凯特表示 其 存在个人卡收取废料销售款、采购生产原材料并承担费用的情形。
　　值得关注的是，安凯特将 实控人指定 的上述个人银行卡账户，所收废旧电极处置的收入纳入 了 财务核算体系后的其他业务收入，其收入较未纳入之前增长了17.8倍。 这就不打不令人担心， 若后期 江苏 安凯特将 实控人的 个人银行 卡所得 收入＂拿掉＂， 其 或面临 较大 财务压力。
　　另外， 江苏 安凯特此次 募集 的 资金主要投向电解槽生产基地项目、环保水处理高端装备产 业化项目、研发中心建设项目和补充流动资金。 但 报告期内， 江苏 安凯 特 主要产品产能利用率较高，现有生产场地使用已处于较为饱和状态。 在产能饱和的情况下仍募资扩产，是为了增加业绩还是缓解现金流压力 ？ 令人生疑。 如果未来氯碱、环保等行业政策发生重大不利变化、下游市场增长不及预期、客户拓展及销售增幅低于产能新增速度，将对募集资金的使用和回报产生不利影响，出现新增产能难以消化及 募投项目 短期内无法盈利的风险。
　　小财米儿还发现，江苏 安凯特的主要客户曾是 法院 的 强制执行人，但 其 却未对应收账款单独计提坏账准备 。 而且 其目前对前五大客户的应收账款和存货金额也较高，或远超过目前的资金准备。