嘉实基金苏文杰左侧布局,左侧离场,今年特别看好这个板块
嘉实基金基金经理 苏文杰
在A股经年的震荡中,嘉实基金基金经理苏文杰一直低调地打磨着自己的投资策略,研究周期出身的他对于价格变化的方向与节奏把控愈发纯熟,如今的调仓操作逐渐变得笃定且自信。在去年三季度的下挫行情中,他果断减持新能源车产业链并转向贵金属板块,取得大幅超越同期股指的业绩。今年以来,他所管基金再度领跑权益类产品,市场关注度持续提升。
截至2022年末,苏文杰掌管的嘉实资源精选A成立以来累计收益率为142.65%,超越上证综指121.52个百分点。持续跑赢市场绝非偶然,苏文杰令人印象深刻的是他对"错误"的高度关注。他每年的年终总结都忽略过去一年取得的成功,而是反省投资方面的不足,在无数次的反省中苏文杰的投资策略逐渐精进。
相信市场的有效性
作为理工科学术背景+研究周期、制造业出身的基金经理,苏文杰拥有超10年从业经验,研究功底深厚,是中国人民大学工学硕士,本硕学了七年的化工和化学,工作后又在卖方从事行业研究工作;2015年加入嘉实基金后做了三年研究员,自2018年10月开始担任嘉实资源精选基金经理。
投资方法论而言,苏文杰偏好左侧布局以保证投资心态稳定,并通过左侧离场来控制投资风险。从标的来看,他着眼于长期战略性标的,坚信中国制造业龙头企业具备长期发展空间,并首选有良好成长性的阿尔法类型公司,其次精选未来几年快速成长赛道里的优秀成长类型标的。
"我更偏向于在研究国内外宏观经济后,先选出当前预期比较好的中观行业,然后从行业内优先选择竞争力强、成长性好的个股,其次选择景气弹性大的个股。"
在板块轮动频繁的市场中,与其在震荡行情中心态频繁起伏,久经沙场的苏文杰已经学会了屏蔽噪音与嘈杂,他更愿意相信市场的有效性。
"假如投资观念与市场走势在3个月内都不一致,我觉得无所谓的;长达6个月时不一致应该好好想一想是不是自己错了,假如1年以上依旧不同频,那一定是投资理念错了。"苏文杰表示,未来会不断修正自己的投资思路,用更开放的心态去拥抱市场。
"穿越回过去也能笃定"
从过往业绩来看,截至2022年末,苏文杰掌管的嘉实资源精选A成立以来收益率为142.65%,超越基准103.55个百分点。
虽然业绩很好,但苏文杰深知,在变幻莫测的A股中持续学习的重要性,因此他在不停地反思投资过程中所犯过的错误,并力求精进自己的投资体系。"每到年末工作总结的时候,我都会思考今年又犯了哪些错误,小错误与大错误都会写下来。反思错误的过程挺难受的,但是对投资很有帮助。"他说。
当被问及以现有的较为成熟的投资体系"穿越"回过去的极端行情,或者未来面临更大挑战时,能否更好地保护净值,苏文杰笃定地回答"能","当行情到了顶点之后,以前我会去追求较高的收益而暴露更多的风险敞口,但现在我可能会选择涨到80、90分位时就逐渐减仓,赚得差不多就可以离场"。
苏文杰说,当投资体系日趋成熟的时候,自己就不再犯方向性错误,看行业的视角能够更清晰。2022年三季度A股经历了一波重挫,苏文杰选择减仓新能源车的产业链,他觉得经历了5、6月份的反弹之后,相对来说已经有了比较可观的收益,需要兑现这些可观的收益,去选择其它性价比更高的一些行业进行配置。考虑到美国市场步入加息尾声,美债的实际利率会先于基准利率开始向下,在此期间他果断向黄金这一品种转向。据他回忆当时调仓的心理"非常笃定、特别踏实",因此能够低位从容布局黄金板块个股,受益于该板块的稳健走势,嘉实资源精选大幅跑赢同期股指。
弱复苏背景赚价格弹性的钱
苏文杰认为,经过去年的深度调整,今年市场呈现震荡向好态势,目前权益市场整体估值仍处高性价比区间。从全球来看,中国经济整体将呈现弱复苏状态。
"在弱复苏状态里,应该赚价格弹性的钱,而不是赚价差弹性的钱。"苏文杰表示,在偏弱复苏的状态里,价格弹性方面,上游要比中游的利润更具爆发力。因此,他今年相对更看好上游,尤其是有色板块,此外,还包括偏底部的化工、复苏早周期的产品等。
具体而言,苏文杰表示,更好看铜这一板块。他介绍,过去30年中,前20年每年基本都有比较大的铜矿出现,但是大概2014年之后新发现的大铜矿就比较少见,且小铜矿的品位还在不断下降,这意味着未来供给的增量越来越少;需求端,碳中和大背景下带动的电气化端所需铜的材料需求也在提高。
责编:战术恒
校对:杨立林
大唐不夜城附近通行和停车攻略来了1月25日,记者从市公安局交警支队获悉,近几日,慈恩路慈恩西路慈恩东路雁南一路,依据机动车拥堵状况,实施区域内机动车通行交通管制,拟前往大唐不夜城附近游玩的游客和市民可根据以下提示
父亲讲故事连载(36)一支队受命赴辽吉首战胜敌于荒地沟王凯著王北宁编消灭东大营之敌进驻抚顺,目睹煤矿工人在贫苦生活。一支队受命赴辽吉首战胜敌于荒地沟我4连开赴佳木斯后,我调到1支队政治部接替亓导泉特派员的职务。当时的部队和4连一样,在
汉高祖刘邦儿子列表八个儿子的后代结局如何?根据汉书卷一百下叙传第七十下的记载,高祖八子,二帝六王史记卷八吕太后本纪中也记载说,高祖十二年(公元前196年10月)四月甲辰(公元前195年6月),帝崩于未央宫,是时(当时)高祖
少康力挽狂澜的中兴之君夏后启去世后,其长子太康继位,太康迁都于斟(zhn)鄩(xn)(在今河南洛阳偃师二里头)。太康荒废朝政,整日沉溺于酒色玩乐,致使百姓生怨,诸侯离心。有一次,太康到洛水以南游猎,一去
左宗棠,晚清第一人,铁骨铮铮的民族英雄左宗棠,字季高,公元1812年出生于湖南湘阴,左宗棠是晚清著名的军事家政治家,民族英雄,中兴四大名臣之一,洋务派代表人物之一,他的一生颇具传奇色彩,很多事迹经常被后人提及。左宗棠二
一位母亲引发两个儿子自相残杀公元前744年,郑寤生继位,是为郑庄公。他的母亲武姜希望小儿子造反推翻哥哥,她替小儿子向郑庄公要城池兵马钱粮,壮大实力。郑庄公看出了母亲的用意,大手一挥,立即同意了母亲的要求。武姜
1945年日本投降后,2万日军带1万女人躲进长白山,77年下落不明!日本投降后,2万日军带1万女人躲进长白山,多方苦苦寻找,77年后仍旧下落不明。这3万余人究竟身在何方?1945年日本投降后,部分狂热分子负隅顽抗,他们认为投降只是权宜之计,待到时机
汪曾祺印象纪念沈从文的纪录片。汪曾祺先生出来讲话,外穿西服,里面套一件深色毛衣。七十多岁的老人,顾盼间双目有神,一眼能把人看穿,像通灵的猴子(看汪曾祺的相片,这样的感觉并没有,摄影与摄像还是
太平天国十大名将太平天国运动是中国历史上规模最大的农民起义,堪称是中国农民运动的巅峰。太平天国在历史上存在了14年,涌现了无数杰出的名将,他们能征善战,东征西讨,可惜不能逆转时运,最终失败。杨秀清
从俄乌战争,看东北欧之间的暧昧局!(一)俄乌战争打打停停快一年了。各国之间的暧昧关系也越来越耐人寻味。乌克兰挨打就在眼前,为何瑞典芬兰还要着急加入北约,放弃中立国身份。同为北约国的土耳其,为何炮轰瑞典,试图阻止瑞典进入北
伯邑考真的被做成肉羹了吗?又是谁抹去了这段残忍的历史?在电视剧封神榜中,伯邑考因苏妲己陷害,被做成肉羹给自己的父亲西伯侯吃。这残忍的一幕,和醢九侯脯鄂侯剖比干等,共同展现了商纣王的残忍暴虐,印在当代很多人的脑海里。封神榜的故事取材于小