恒瑞医药已完成6亿回购计划，新一轮成长期已经开启？

　　作者|深水财经社 冰火
　　2022年A股生物医药板块经历了大幅调整也迎来一波回购潮，包括恒瑞医药（600276）年内共有1156家上市公司出手回购。
　　3月12日晚间，恒瑞医药发布《回购公司股份期限届满暨回购完成公告》，据公告披露，本次回购股份事项已完成，实际回购股份1679.43万股，占总股本比例为0.26%，最高成交价为44.20元/股，最低成交价为27.08元/股，回购均价约为35.76元/股，成交总金额为6.01亿元（不含交易费用）。
　　恒瑞医药回购公司股份期限届满暨回购完成公告
　　值得一提的是，2022年拟回购金额最高的前5家生物医药上市公司分别为恒瑞医药、迈瑞医疗、凯莱英、云南白药和健康元，回购金额上限分别达10.6亿元、10亿元、8.1亿元、7.1亿元和6亿元。
　　与此同时，在恒瑞医药回购期间，公司董事、副总经理张连山也开始了增持行动，2022年11月25日，其增持公司股份6400股，持股增至49.72万股。
　　据不完全统计，2023年以来，A股共有473家上市公司发布了回购公告，其中回购进度为已完成或实施中的上市公司已回购金额合计达到364.44亿元。
　　从实际效果来看，上市公司的真金白银投入对二级市场信心的提振显而易见。
　　据金融小强测算，自2022年4月25日，恒瑞医药首次实施股份回购之时，股价报收29.54元/股，市值1884亿元；截至今年3月10日，股价报收41.86元/股，市值增至2671亿元，短短10个多月市值已经反弹了41.71%。
　　自2022年4月25日首次实施股份回购以来，恒瑞医药股价走势日K线图
　　根据公司公告，这些回购股份如果按回购均价测算，恒瑞医药此次回购股份已赚了6.1元/股，收益率17%，累计浮盈已超过1亿元。
　　对于回购的目的，恒瑞医药在公告中表示，公司本次回购的股份将用于实施员工持股计划，有利于建立和完善公司、股东和员工的利益共享机制，调动员工的积极性和创造性，提高员工凝聚力和公司竞争力，促进公司长期、持续、健康发展，符合公司和广大投资者的长远利益。
　　那么，回购股份何时激励员工？恒瑞医药在公告中表示，公司将并在回购完成后 36个月内完成授予或转让，如未在上述期间内使用完毕将予以注销。
　　对于恒瑞医药的员工持股计划，券商也是一致看好。
　　首创证券研报指出，公司推出员工持股计划，并制定了包括创新药销售收入、新分子实体IND获批数量、 创新药申报并获得受理的NDA申请数量（包含新适应症）3 项公司层面业绩考核指标。若达到完全解锁，2022-2024年创新药收入（含税）应分别至少达到85亿元、105亿元和130亿元，复合增速超过20%。随着创新药收入占比逐步提升，公司有望迎来业绩拐点。
　　而恒瑞医药的创新药战略的确正在开花结果，根据公司披露信息，今年3月初，公司子公司阿得贝利单抗注射液获得药品注册证书，批准该药联合卡铂和依托泊苷用于广泛期小细胞肺癌(ES-SCLC)患者的一线治疗。
　　而阿得贝利单抗注射液也是公司迎来的第12个创新药，此前上市的11个创新药已全部纳入国家医保目录；公司引进的创新药林普利塞也已获批上市；此外还有60多个创新药正在临床开发，260多项临床试验在国内外开展。
　　不仅在国内，恒瑞医药的创新药正在走向海外，今年的2月12日，恒瑞医药公告称，公司自主研发的抗肿瘤创新药EZH2制剂SHR2554项目成功license-out。根据协议条款，恒瑞医药将收取1100万美元的首付款，并有权收取最多6.95亿美元的潜在开发及销售里程碑付款。
　　今年2月初，恒瑞医药董事长孙飘扬重组公司管理团队，深谙医药市场操盘的江宁军加盟恒瑞，意味着公司在研发生产和对外商业合作双管齐下，在集采冲击见底之后，公司有望迎来新一轮成长期。