数说投资基金定投越跌越买长期有效，还要关注投资性价比

　　相信点开本文的大家，对基金定投也不陌生。
　　不知你有没有想过：如果定投遇到持续的下跌，还要不要继续坚持下去？
　　定期不定额
　　底部＂加码＂效果或许更佳
　　既然市场下跌时有机会捡到更多便宜的筹码，那么，我们也可以考虑采用＂越跌越买＂的 定期不定额 定投， 在市场下跌时＂加码＂ 定投。
　　假如我们从2011年1月开始每月定投，到2020年年底停止定投并持有至今年2月底。 当采取＂越跌越买＂的定投方法 （遇到单月跌幅超10%时，次月将定投的金额翻倍）， 最终回测出的定投效果好于常规的定期定额定投！
　　数据来自诺德基金，wind，截至20220228，测算标的为万得偏股混合型基金指数
　　定投计算公式M=[ (a1/指数点位+an/指数点位)*定投截止日指数点位-a*n]/an。其中，M为定投收益率，a为定投金额，n为定投期数。
　　注1:以上数据仅用作分析之用，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎！
　　注2：此处仅使用指数历史点位进行测算，未考虑指数基金的跟踪误差，未考虑手续费！与实际投资效果有出入！
　　注3：此处数据仅作效果演示，历史表现仅仅是后视镜角度，不预示未来！
　　从上图可以看出， 底部＂加码＂越跌越买如果能长期坚持好几年，是有效的。但在短期，就很大程度上受制于当时的市场表现了。 如果不幸＂高位站岗＂，在柳暗花明到来之前没准儿亏的更多！
　　此外，即使是采取常规的定期定额定投，也是越早开始定投效果越好，从2011年开始到今年收益率也超过100%了。
　　性价比也非常重要
　　参考风险溢价指标
　　当然了，万事无绝对，＂越跌越买＂也不是绝对的。 谁知道会不会买在漫长下跌过程中的起始呢？（俗称高位站岗）
　　虽然没指望恰好投在绝对低点，但是还是要 参考性价比指标 ，在相对低位的一个区间里＂积累＂筹码，还是能摊低持有成本、更让人安心的。
　　今天要介绍的这个性价比指标，就是风险溢价（股债利差）。
　　风险溢价 （股债利差） 是干啥的？ 它反映了市场收益率高于无风险利率的部分，通过股债利差，可以用来看当下权益类资产（多指股票或股票指数）的性价比怎么样。
　　计算公式为：股债利差=FED溢价率=1/市盈率-国债收益率
　　一般来说， 股债利差越大，股市比债市更具有投资价值 ，此时可以考虑配置更多风险资产，反之亦然。
　　关注风险溢价指标，虽然没法精确＂瞄准＂最低点，但最起码能 保护我们不在山顶站岗。
　　问题是： 当前的风险溢价是啥情况？
　　万得全A 【适中】  当前风险溢价率2.78%（处于近十年63.09%分位点）
　　数据来源：wind，起止日期：2013.3.15-2023.3.10
　　注：万得全A由京沪深三地交易所全部A股组成，指数以万得自由流通市值加权计算，综合反映了A股上市股票价格的整体表现，具有较高的市场代表性，可作为投资标的和业绩评价基准。
　　沪深300【略微低估】  当前风险溢价率5.64%（处于近十年71.19%%分位点）
　　数据来源：wind，起止日期：2013.3.15-2023.3.10
　　中证500【低估】  当前风险溢价率1.34%（处于近十年78.71%分位点）
　　数据来源：wind，起止日期：2013.3.15-2023.3.10
　　创业板指【低估】  当前风险溢价率-0.04%（处于近十年97.07%分位点）
　　数据来源：wind，起止日期：2013.3.15-2023.3.10
　　这时候，可能大家想知道的是： 怎么从手机上方便的查看风险溢价指标？
　　这里推荐一个小程序： 【南方养基通】 （无广，现阶段我也接不到广子呀是吧）
　　【只因】用过感觉还不错。
　　小程序里面有这个风险溢价指标，方便查看，也是引用wind数据。
　　小结
　　1、下跌适时＂加码＂，长期来看效果更好
　　2、考虑性价比，拒绝山顶站岗