京东方终于又行了？OLED国屏之光背后真正的价值

　　围绕京东方的OLED产线，国内手机、IT、汽车的创新业态已成。京东方的OLED生态成长，是国内半导体显示领域最值得关注焦点
　　文/智物
　　应该只是巧合，2023年元旦开始，京东方股价开启了一波小型稳步上涨的行情。问题是，能持续多久？
　　股价不反映产业价值，是京东方过去10数年最大的难题之一，也一直是A股最有趣的悬案之一。过去一年中，《智物》曾经两次提到，京东方和TCL科技所谓的半导体显示双雄格局已破，两家公司已经呈现截然不同的分化趋势。TCL科技在固守LCD产业，坐等周期回归。
　　而京东方的OLED产线正在成为国内手机大厂，进军高端市场最重要的产业盟军，也是新一轮OLED价格屠夫推动者和受益者。2022年年底，OPPO、vivo两家三星显示最忠实拥护者开始采用京东方OLED屏幕，以＂国屏之光＂冲击苹果、华为的高端市场。
　　公开信息来看，京东方OLED已经进入到苹果、三星、华为、OV、荣耀和小米等主要国内外手机大厂的供应商序列。面对京东方的价格攻势，已经让三星显示感受到巨大的压力。曾经有传闻称，三星显示或许会战略性放弃中国OLED市场，专注在苹果、三星项目上去。
　　京东方在OLED领域快速成长
　　《智物》从产业链了解到的信息来看，目前京东方OLED屏幕在色彩、品质等方面，与三星显示之间的差距仍然肉眼可见，此前的绿屏等老问题都尚未完全解决，贴合工艺等问题最近也不时有传闻。但是，这些细节和技术方面的问题，不能掩盖京东方OLED作为打破三星显示OLED垄断的战略价值。
　　京东方OLED现在的报价低于对手80美金，这一策略让三星显示进退维谷。有京东方作为备选方案，苹果、OPPO、vivo、荣耀、小米，可以在三星显示面前获得有力的谈判筹码。京东方会在OLED领域重演LCD的逆袭故事吗？长期为二级市场诟病不已的京东方股价这次又行了，其背后市场所看好的是LCD复苏，还是OLED的崛起？追赶三星OLED，京东方未来10年的任务
　　不管京东方和TCL科技是否愿意承认，在经过数十年的追赶，中国LCD产业赢下与日韩、中国台湾的产业角逐之后，最终LCD行业变成了一个强周期行业，而非科技属性。LCD业务可以随着市场的好转，隔几年就大赚一场，问题是，国内地方政府主导的LCD投资很难终结。
　　目前的格局来看，不管是京东方还是TCL科技，难以拿到LCD的定价权，哪怕再建几条产线，无非靠天吃饭。双雄的区别在于，TCL科技一心在LCD行业追求规模利润，在OLED领域谨小慎微，只建设了一条武汉产线。而京东方则在绵阳、成都、重庆，建设了三条OLED产线，成都、绵阳工厂已经向苹果、华为和OV批量出货，重庆产线也已经开始投产。
　　让李东生胆怯，为之止步的原因无他。
　　OLED产线投资巨大，动辄数百亿人民币，每年的折旧费用惊人，与当年LCD行业初期的情况类似。所不同的是OLED产业三星一家独大的局面从未被打破过，还从未经历过一次产业重心的转移，三星OLED还从未经历过寒冬，意味着，从未有过核心资源团队的流失。
　　一个月前，媒体曾经报道，李东生带队出访韩日，访问了OLED 产业链企业，外界曾经分析其或有可能重启OLED产线投资，加速OLED国产化。但是，现在面板行业的极度冬天似乎已经够让他头疼了，此轮行业重组，除了并购了苏州三星LCD产线之外，TCL科技还在广州新建了一条LCD高世代线。
　　国内OLED产业的空间仍然巨大
　　在面向新一代技术升级方面，李东生按兵不动。京东方国企基因，让其与华星光电的投资建设模式略有不同，重庆、绵阳、成都在京东方的三条OLED产线的投资占比比例相当高。部分缓解了京东方OLED产线投资、财务业绩压力。
　　除了财务方面的原因之外，国内OLED产业企业的核心技术团队，几乎均来自于三星，但是与LCD产业人才丰富度相比，不可同日而语。这也直接导致京东方、TCL科技以及维信诺等公司的OLED良率和品质与三星显示之间，仍然有巨大的差距。
　　过去数月当中，华为、荣耀等多个产品系列所采用的京东方OLED屏幕，各种关于质量问题的坊间传闻不断。不必苛责，对于京东方来说，在OLED领域的巨大进步已经远超外界的预期。最重要的是，京东方OLED的备选方案已经成为苹果、三星、华为、OV、荣耀，对抗三星OLED霸权的最重要武器。
　　目前，三星OLED的市场份额优势依然巨大。群智咨询的报告提到，2022年第三季度，三星OLED的市场份额仍超过62%，而京东方的份额达到13%。在这一领域，京东方还有巨大的市场空间可以争取。＂国屏之光＂背后，OLED生态盟军
　　过去三年中，京东方的OLED份额一路攀升。2021年，京东方OLED出货达到6000万片，其中12月，京东方单月的出货突破了1000万片。2022年，京东方管理层一直对外强调，其1亿片的出货目标不变。
　　京东方在OLED领域的进步，超出外界的预期。其中，关键的一步是京东方与华为、苹果的战略性合作。对于苹果公司来说，在其供应链布局当中，三星OLED是仅次于台积电的存在，三星显示将其质量最优的屏幕优先供应给苹果公司。在三星的OLED战略地位面前，苹果公司偶尔也不得不低头。
　　为了打破三星的OLED垄断，苹果曾经试图扶持LG显示，将其纳入到iPhone的供应链当中。但是，现在来看，LG集团或许对于其显示业务已经另有打算，退意已萌，战斗力表现并不出色。京东方几乎是苹果在三星显示之外的唯一战略盟友。
　　有券商的报告提到，2022年中，京东方在iPhone产业链的出货增长了两到三倍。不久前，郭明池在其博客中披露，京东方将在2023年第二季度获得新的iPhone 15和iPhone 15Plus的订单，如果未来几个月交付顺利，京东方将成为该系两款产品最大的供应商，获得70%的份额，超越三星的30%。
　　他预测，2024年第二季度，京东方还将获得苹果20%到30%的高端LTPO屏幕订单。届时，京东方将会超越三星，成为苹果公司最大的显示屏供应商。
　　苹果公司给京东方所带来的不止是利润回报。在与苹果公司的合作过程当中，苹果严苛的供应链管理，会将OLED领域的更多窍要、秘籍提供给京东方，以帮助京东方在这一领域技术进步。同样，类似的例子还有华为。
　　京东方很快就会在折叠屏手机领域确立优势
　　华为从最早几千片的首代Mate X开始的折叠屏试验，就派出了一个庞大的队伍，进驻京东方工厂，与其一同提升京东方OLED的技术和工艺。这种尝试也帮助了京东方在折叠屏产业链中确立了优势，最迟在2023年年底，京东方就将独占中国手机大厂的折叠屏手机份额。
　　有手机大厂人士提到，目前在折叠屏手机OLED套片方面，京东方内外屏的报价低于三星显示已经到80美元左右。在减重、减薄、减成本的折叠屏手机市场，京东方的价格有非常大的优势。OPPO、荣耀、vivo的折叠屏手机都已经或者即将采用京东方的OLED屏幕。
　　荣耀、OV、小米都意在进军iPhone主导的高端市场，其中，OLED的成本对其成本至关重要。三星显示在折叠屏手机领域的空间几乎没有了。
　　京东方的价值并非只有价格。对于中国品牌大厂来说，京东方作为国内大厂，可以更紧密支持到国内大厂的创新产品试验。OLED Industry近期的一篇文章提到，比亚迪的百万豪车仰望会采用京东方的OLED屏做中控。理想汽车去年上市的车型已经看到OLED作为车内用屏，但是当时所采用的是三星的OLED。
　　京东方OLED领域的成长，会是未来数年全球半导体显示产业最值得关注的故事。京东方在OLED领域的积极的布局和跟进策略之后，让所谓的半导体显示双雄并峙的局面解体，京东方和TCL科技在OLED领域的差距将会被迅速拉开。此前，TCL科技武汉OLED产线也曾经供货给小米和三星，但从表现来看，并不能让人满意。
　　或许，TCL科技可以利用其财技，通过收购来更快补足其OLED领域的产能和能力。