0105爱玛科技，戴维斯双击机会？

　　新年首个交易日前，爱玛科技（做电瓶车的那个）公布了年报业绩预告：预计净利润16.80-20.00亿元，增幅153%-201%。
　　当天接近涨停价开盘，短暂分歧后，9点40分最终封停。
　　我感觉，这是一个有八成把握的机会。
　　有可能岛形反转。
　　爱玛去年3月到7月，有一波接近200%的涨幅，我当时也研究了下，对两轮车行业多少有点了解。
　　但新年第一个交易日，我的仓位集中在我看好的主线，消费和数字经济上，最终就没有调仓参与。
　　昨日开盘，爱玛延续强势，竞价高开2个点。
　　并且，在开盘后的30分钟内，就创下了4个亿的天量成交。要知道，过去两个月该股最高的单日成交额，也不过4亿而已。
　　于是我赶紧起床，研究了一波~
　　简单写一下我的分析思路吧：
　　上一波从50块上涨到65块，10月13号的T字板，原因是公布了炸裂的三季度业绩预告。
　　而股价，之后阴跌了两个月，在放开利好刺激下也无起色。作为3年左右往往就要换新的电瓶车，事实上也属于中低频次的消费品，类似智能手机。
　　市场的顾虑是什么？
　　我的观点，是对于四季度业绩的担忧。从行业特性看，四季度往往是全年业绩低点，尤其是在北方寒冷地区。
　　市场担心三季度成为这轮业绩高点，并和四季度的低迷形成巨大反差，导致估值和业绩双杀。
　　遂出货。
　　这就是股价，没走出净利润断层的原因。
　　这下，我们就能给这波放量上涨，一个合理的解释：
　　年报预告后，盲盒终于打开。淡季不淡，爱玛的四季度业绩，居然比二季度的旺季还要好！
　　那些场外持币的看多者，终于等到最大的不确定性因素消除。
　　从看多者，变成了实际的做多者。
　　多空力量，发生了巨大变化。
　　最终，形成了一个极有质量的净利润断层。
　　当然，四季度发生在过去。
　　这笔投资的最终收益，还是要取决于将来。那么，在2022年的高基数下，2023年是否还能保持增长？
　　我的判断是，上半年因为相对低的基数，问题不大。
　　但下半年有较大压力。
　　如果——因为一个继续炸裂的一季报或者二季报（不代表实际情况），股价上行了30%-50%，我会择机卖出。
　　当然，这是我从胜率和赔率上做的综合考虑，适配于我的投资体系。
　　但不一定适合所有人。
　　因为长线来看，爱玛未来2年的业绩确定性强，投资价值依然较高。
　　有下面几个原因：
　　1）疫情防控政策调整，带来的需求变化。
　　城镇家庭用电瓶车，一大主要的使用场景，就是骑车接送小孩。上了两年多的网课，回归线下教学，这部分需求将会释放。
　　这一点，跟我投资晨光的逻辑，也是一致的。
　　2）19年4月通过的＂新国标＂，各地因地制宜的3-5年过渡期（对应2022-2024），即将结束。
　　而疫情政策调整后，原本用于防疫的社会行政监督力量，将推动交通出行上＂新国标＂的执行效率提升。
　　Deadline临近，将为一大波换新需求，提供有力支撑。
　　消息面上，2023年1月1日后，浙江非标电动自行车将禁止上路，违者处于300-500元罚款。
　　有具体的细则出台，则意味着政策的执行力度，将得到加强。
　　而三年疫情，以及＂新国标＂也会导致行业中小玩家出清，头部厂商的集中度提升。
　　事实上，行业也逐步形成双寡头格局，雅迪+爱玛合计市场份额，21年已逼近50%。
　　而大家熟悉的上一个双寡头行业格局，不用多说了吧，白电行业的美的和格力，在形成类似竞争格局后，十几年涨了几十倍。
　　如果说，2023年是消费的大年。
　　那么电瓶车也属于，消费中业绩更确定的方向。而身处消费板块，却被业绩证伪的股票，依然不会得到市场的青睐。
　　那么，为何不选择一个确定性更强的？
　　另外，还有爱玛20-22年持续扩产（摆脱产能瓶颈，线下触点增加，产销两旺）、两轮车出海（营收第二曲线，打开行业空间）、抢先布局钠离子电池（相比于新能车，这一技术因为能量密度不够高，更适配于两轮车应用场景）技术方向，有利于后续竞争和出大单品、乡镇消费升级，替代燃油三轮车等等，后续再花篇幅，跟大家讲啦。
　　至于我的操作。
　　下午开盘后，爱玛的股价强力拉升，于是我也顺势跟进了仓位。（上午清仓了韵达，减仓了中软）
　　我的持仓。
　　爱玛科技（净利润断层，需求和产能扩张周期）、中国软件（政策演绎角度，以及行业利润拐点）、妙可蓝多（线下冷柜场景，放开利好）、晨光股份（少量，放开后线下教学消费需求大增）、迈瑞医疗（少量，价格合理，医械的国产替代逻辑）、少量现金。
　　主要宽基和行业指数估值表。
　　常规定投：易方达沪深300（110020）、华夏恒生（000071）；
　　中期开仓华安纳斯达克（040046）、天弘越南（008763）继续定投中；
　　近期开仓易方达中证海外50（006327）、天弘中证食品饮料（001631）、华安创业板50（160422）。
　　（以上观点基于公开信息，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。）
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