泰凌微旺季不旺，还未上市业绩就回头，实控人还被5。17亿元债务压身且多次被记入诚信档案IPO观察

　　1月12日，泰凌微电子（上海）股份有限公司（下称＂泰凌微＂）将科创板IPO上会，公开发行不超过6000万股。泰凌微此次欲募集13.24亿元分别用于IoT产品技术升级项目、无线音频产品技术升级项目、WiFi以及多模产品研发以及技术升级项目、研发中心建设项目、展与科技储备项目。
　　钛媒体APP注意到，泰凌微的实控人被5.17亿元债务＂压身＂，并曾多次被记入诚信档案。经营方面，虽然泰凌微的营收在持续增长，增速也远超行业增速，但已经在＂回头＂，还存在着旺季不旺的情况。
　　业绩＂回头＂
　　泰凌微主要从事无线物联网系统级芯片的研发、设计及销售，主要产品的核心参数达到或超过国际领先企业技术水平，广泛支持包括智能零售、消费电子、智能照明、智能家居、智慧医疗、仓储物流、音频娱乐在内的各类消费级和商业级物联网应用。
　　2019年-2021年和2022年1-6月（下称＂报告期＂），泰凌微分别实现营业收入32009.27万元、45375.07万元、64952.47万元、32692.56万元，净利润分别为5386.17万元、-9219.49万元、9500.77万元、3004.49万元。可见，泰凌微的营收在持续增长，但净利润却波动较大，特别是2020年，其净利润同比下降了271.17%。值得一提的是，导致泰凌微2020年的净利润出现上述情况的主要因素是其当年确认了13733.87万元的股份支付费用所致。
　　钛媒体APP注意到，其实在2020年，泰凌微还出现了一件较为令人不解的事情。招股说明书显示，截至2020年11月30日，泰凌微母公司的未分配利润为-1201.57万元，而其却在2020年10月向全体股东现金分红5000万元。
　　另外，泰凌微的业绩增长势头或许将在2022年终止。公开资料显示，泰凌微预计2022年度可实现营业收入金额为61000万元至62000万元，较同比下滑6.09%至4.55%；预计归属于母公司股东的净利润为4600万元至5000万元，较2021年度下滑51.58%至47.37%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3300万元至3600万元，较同比下滑55.74%至51.71%。这也意味着，泰凌微还未上市，业绩就已经回了头。
　　实控人5.17亿元债务＂压身＂，多次被记入诚信档案
　　除了业绩之外，2020年泰凌微还存在一件＂大事＂。泰凌微成立于2010年，由海南双成与盛文军、MINGJIAN ZHENG（郑明剑）、XUN XIE（谢循）、李须真、金海鹏出资设立。截至招股说明书签署日，王维航通过直接、间接以及签署相关一致行动人协议的方式合计控制泰凌微40.17%表决权，为实控人。
　　需要指出的是，报告期前，泰凌微的原控股股东为中域高鹏，2019年前持有泰凌微77.57%股份。中域高鹏普通合伙人为高鹏投资，有限合伙人为平安证券（A类）、华胜天成（B类、C类）、中关村母基金（B类）、王维航（C类）、上海玺宙（C类）。各类合伙人在收益分配与风险分担上存在优先劣后顺序，存在＂结构化＂安排的情况。2019年7月起，上述＂结构化＂安排开始进行了拆除，直至2020年12月才被清除完毕。
　　值得一提的是，为了完成上述中域高鹏支付股权收购款项、结构化安排的拆除，王维航以借款方式筹集相关资金导致负有大额债务，具体如下（上海芯狄克及上海芯析均为王维航控制的企业）：
　　截至本招股说明书签署日，王维航已提前归还了部分债务，但仍有51738万元债务压身。
　　值得一提的是，王维航为华胜天成（600410，SH）的第一大股东，并担任董事长职务，但其却多次收到监管层的警示函。
　　2021年2月，北京证监局向华胜天成出具了警示函，原因是华胜天成未按照承诺完成回购股份计划，且在回购到期前，未履行变更程序，违反了相关规定，并将上述违规情况计入诚信档案。王维航因华胜天成未完成回购计划行为被上交所通报批评。
　　2021年6月，北京证监局出具了警示函，因王维航于2020年12月1日减持华胜天成股份151.34万股，减持金额为1480.77万元，该减持行为超过此前披露的减持时间区间 1 天。在公开披露减持计划后，王维航未严格按照减持计划公告的减持时间区间实施减持，减持计划公告披露的减持时间区间不准确。前述行为违反了相关规定，北京证监局决定对王维航采取出具警示函的监管措施，将相关违规行为记入诚信档案。
　　2022年3月，北京证监局出具了警示函，因华胜天成于2014年3月披露了与国际商业机器（中国）有限公司（下称＂国际商业公司＂）签订战略合作协议情况，并于同年4月披露双方成立合资公司销售IBM服务器。2017年9月，国际商业公司及其相关公司终止向华胜天成供货，华胜天成直至2021年9月在相关诉讼公告中才对终止供货情况进行了披露，存在信息披露不及时的问题，因此对华胜天成及王维航、张月英采取出具警示函的行政监管措施，并将上述违规情况记入诚信档案。
　　旺季不旺？
　　再回到泰凌微的业绩，钛媒体APP注意到，泰凌微的营收增速远超行业增速，且毛利率至少高于同行均值13个百分点。
　　据悉，泰凌微是一家专业的集成电路设计企业. 根据中国半导体行业协会数据统计，2021 年我国集成电路设计行业销售额为4519亿元，同比增长19.6%，而泰凌微2021年的营收同比增长了43.15%，增速远超行业增速。
　　另外，泰凌微在招股说明书中披露，其同行业可比公司分别为恒玄科技、博通集成、炬芯科技等，报告期内，泰凌微的毛利率分别为48.6%、49.82%、45.97%，同行业可比公司平均值分别为34.27%、31.41%、32.8%。
　　看完了行业，看看泰凌微自身，其每个季度产生的业绩情况，具体如下：
　　2019年和2020年的下半年均是泰凌微创收的好季节。对此，泰凌微也在招股说明书中表示，芯片设计行业的销售情况与下游电子产品市场需求高度相关。受中国＂双十一＂、国庆、元旦、春节等购货旺季的影响，终端厂商需要提前备货生产，下半年电子产品的需求一般高于上半年，呈现出一定的季节性特征。
　　令人意想不到的是，2021年第四季度，泰凌微实现的营业收入为12948.51万元，是当年实现营收最低的一年。同时，2022年第三季度，泰凌微的营业收入为10874.55万元，同比下降了44.44%。那么，为何作为旺季的下半年却突然不＂旺＂？有关上述问题，钛媒体 APP 发函至公司，但截至截稿，没有收到公司的回复。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜邓皓天）