一家之言ICE主力合约上破90美分条件逐渐成熟
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1月中旬以来, ICE 棉花期货连续震荡反弹,主力 3 月合约先后打开 85 美分 / 磅、 88 美分 / 磅,上试 90 美分 / 磅强阻力位的势头不减,而受 ICE 上行、外围商品大宗商品普涨及中国春节假期因素影响,近一周多来棉花贸易商船货、保税棉等报价减少,贸易商持观望、持货沽涨的态度,有些棉企只对老客户、大客户报价。
笔者判断, ICE 主力短线上试并打开 90 美分的条件基本成熟,原因可简单归纳如下几点:
一是基本面上美国主产棉区得州干旱形势难以缓解、印度 CAI 预计将继续下调 2022/23 年度产量及包括中国在内的买家对 2022/23 年度美棉签约呈现强劲反弹等等利好对 ICE 盘面的支撑较大。
二是美国 2022 年 12 月 PCE 价格指数同比上升 5% ,与预期一致,为 2021 年 10 月以来的最低增速,较 11 月的 5.5% 放慢了 0.5 个百分点,表明美联储先前激进的货币紧缩政策正在经济中发挥作用,以当前的形势来看,最严重的一轮高通胀已经过去。业内预计美联储会在下周议息会议上进一步放慢加息步伐,距离按下 " 暂停键 " 已不远,商品期货将迎来快步反弹的良机。
三是 2022/23 年度中后期美棉等级、品质指标明显下降,不排除基金多头逼仓的可能。据 USDA 报告, 2023 年 1 月 13 日至 19 日美国 22/23 年度新花分级检验 6.61 万吨,仅 74.4 %达 ICE 期棉交易要求,较前周降 4.8 百分点;本年度美棉累计分检 307.58 万吨,同比减 12.1% ,约 82.5% 达交易要求,同比降 1.4 个百分点。