韦尔股份业绩暴雷，芯片下行周期延长

　　韦尔股份如预期的那样暴雷了，2022年全年，韦尔股份的净利润同比大降了80%左右，全年的净利润只有8到12亿元，而2022年前三季度，韦尔股份的净利润还有21亿，也就是说，第四季度韦尔股份至少亏了9亿！
　　实际上这个业绩雷，我们是能够提前预判到的。韦尔股份主要做的是手机摄像头用的CMOS芯片,2020年消费电子市场开启景气周期，爆发了缺芯潮，很多芯片厂商都在扩产备货，这一点韦尔股份的资产负债表能够反应出来，2020年韦尔股份的存货不到53亿，而到2022年三季度，韦尔股份的存货高达141亿。这么高的存货，如果还是芯片短缺，那韦尔股份肯定赚大了，但是2022年下半年，芯片过剩了，各种芯片都在跌价，这意味着韦尔股份的存货不值钱了，所以就出现了存货大幅减值，2022年韦尔股份存货减值了14亿左右，大概就是减值了存货的10%，
　　当然如果不考虑存货减值对业绩的冲击，韦尔股份的扣非利润也很难看，第四季度公司的扣非利润大概是-11亿，这其实体现了消费电子需求超预期的下滑，其实到现在全球的半导体总需求都还是超预期的回落。
　　PC销量还在超预期回落：2022年第三季度，全球PC出货量6942万台，同比下滑了17.7%，IDC预计第四季度到2023年年初，个人电脑出货量将会出现十几年来最严重的下滑！整个2023年PC销量都难以企稳！
　　全球服务器出货量开始下滑！根据Digitimes数据，3Q22全球服务器出货量环比增长4.3%，四季度全球服务器出货环 比下滑将超 7%，预计全年出货量约1800万台，Factset预测2023
　　年全球云计算资本开支同比增速放缓至 5%，且存在进一步下修可能。TrendForce下调2023
　　年全球服务器整机出货量增速至2.8%，此前预期增速为 3.7%。全球服务器BMC芯片龙头
　　厂商信骅科技公布11月度营收数据，公司单月营收同比+37.6%/环比-18.8%。
　　2022年11月国内市场手机出货量2324万部，同比下降36.2%，环比下降4.6%，2022年11 月全球智能手机出货量和销量分别同比下降20%和18%，预计2022全年出货量同比下降10%，23年同比下降5%，手机需求仍然疲弱。
　　个人电脑、数据中心、手机销量都还在恶化，对应的存储器芯片、模拟芯片、计算芯片的存货周转天数都还在增加，这说明去库存的压力仍然很大，从这些数据看，这轮半导体的下行周期时间可能会长于预期了。