沈阳机床重整新生，央企助力能否突破行业现状

　　导读：
　　近日，沈阳机床重组落定，央企通用技术成为第一大股东，沈阳集团与沈阳股份这一对＂父与子＂被完全切割开，成为两家各自独立运营的企业。
　　沈阳机床曾被誉为国产机床＂老大哥＂。经历过20世纪90年代的艰难时期和21世纪初的黄金十年，2011年以180亿元营收登顶全球机床行业。2012年后i5系统和共享机床理念先后推出，但并未实现在行业大势下＂逆水行舟＂。本文理一理沈阳机床近年的发展轨迹，理性的看看这个中国机床的旗帜性企业到底经历了什么。01 沈阳机床重组过程
　　2019年7月13日，沈阳市中级人民法院受理沈机集团破产重整；8月16日，沈阳市中级人民法院受理沈机股份破产重整；巨额亏损、资金周转不畅甚至无力偿款百万元银行利息，种种迹象表明，这个营业收入曾跃居世界第一的国内龙头机床企业，距离破产仅有一步之遥···
　　而在启动破产重整程序4个月后，11月16日，沈阳市中级人民法院裁定沈机集团及沈机股份两家公司的重整方案获批通过，沈阳机床摆脱了破产的阴霾。这次将沈阳机床从破产边缘拉回来的企业是具有央企背景的中国通用技术集团，通用技术集团作为沈阳机床重整战略投资者将分别向沈机股份及沈机集团投入18亿元、35亿元，注资后的通用技术集团将成为沈机股份和沈机集团的最大股东。在重整前，沈机集团持有沈机股份24.91%的股份，重整完成后沈机集团和沈机股份将拆分成两家独立公司。
　　新股东入驻、重整完成、两家公司独立···一系列变动之后，摆脱负重，重新出发的沈阳机床对于公司未来的目标和战略就成为了大家最关注的问题。据知情人士表示，首先，对于沈机股份，下一步将沿着工业服务、工业互联网方向继续发展，并探索新的业务模式；对于沈机集团，将以传统机床工业为基础，促进产品从中低端向中高端升级。第二，加大创新驱动力度，更多服务关键领域的高端设备需求。第三，在产品质量和企业经营质量下大工夫，真正走高质量发展之路。
　　其实在2019年年初，通用技术集团就已经和沈阳机床开始了互动，2019年1月12日，沈阳市人民政府与中国通用技术（集团）控股有限责任公司签订《关于战略重组沈阳机床（集团）有限责任公司框架协议》，沈阳市政府和中国通用技术集团将在国家八部委及辽宁省政府的支持下，共同推进沈阳机床综合改革。而这次更是直接成为战略投资人，帮助沈阳机床完成了破产重整。
　　制造业作为通用技术集团的重点投资领域，仅在机床行业就先后收购了北京机床研究所、哈尔滨量具刃具集团、齐齐哈尔第二机床厂和大连机床等四家国内机床行业知名企业。其中大连机床就有过和沈阳机床同样的经历，只是过程更更加曲折。
　　2017年11月，大连机床被法院裁定进入司法重整程序，但与沈阳机床不同的是，当时大连机床的投资者还未确定，通用技术集团直到2018年9月才开始介入，最终签订重整程序的时间已经来到了2019年4月，长达一年半的时间里，原本状况不佳的大连机床基本陷入停产停销状态，并且流失了大量了公司储备的人才，相比之下四个月就完成重整程序的沈阳机床是真的幸运了很多。02 沈阳机床的前世今生
　　虽然沈阳机床目前看来已经安全落地，但是我们不得不反思一个问题，八年前的那个全球机床行业营收第一的企业，为何走到了破产重整的境遇？
　　沈阳机床的前身为始建于1935年的沈阳第一机床厂，解放后＂一·五＂期间曾被列为国家156项重点工程项目之一。1962年发行的第三套人民币中2元券正面中工人所使用的车床，就来自于沈阳机床，是新中国第一台自行研制的普通车床。
　　1993年，沈阳第一机床厂、中捷友谊厂、沈阳第三机床厂和辽宁精密仪厂四家厂商联合发起成立沈阳机床。1996年，成立3年的沈阳机床便登陆深交所，实现A股上市。2001年起，中国机床行业迎来了长达十年的发展黄金期（2001年中国加入世贸，2008年国内四万亿刺激政策），市场规模不断扩大。2003年，＂振兴东北老工业基地＂的政策开始落地实施，几项因素综合作用下，沈阳机床终于迎来起飞。在2002年，沈阳机床销售规模只有13.6亿元，世界机床行业排名36位。而到2011年，沈阳机床的销售收入高达180亿元，在世界机床行业排名第一。
　　＂先做大，后做强＂，这是沈阳机床的既定发展策略。然而历史给了沈阳机床做大的机会，却没有给它做强的时间。在缺少核心技术的背景下，国产机床在国外厂商的夹击中败下阵来。2009年，国产机床从占国内市场份额达到70%的历史最高点开始下降，2010年为64%，2011年为60%。与此同时，整个行业1%的利润率也压缩了沈阳机床闪转腾挪的空间。
　　时间来到2012年，即沈阳机床登顶机床销售额世界第一的那年，沈阳机床实现扣非归母亏损额约为1763.46万元。此后7年时间里，沈阳机床的这一财务指标始终为负。到2019年，沈阳机床终于走到濒临破产的境地。巅峰即为衰退的开始，有时候命运就是喜欢这种让人无奈的规律···03 改革转型，奋力一搏
　　连续数年的亏损，伴随的是数次资金危机，但是作为辽宁最大的国有上市公司之一，沈阳机床几乎每次资金危机都能成功化解。2012 年开始，沈阳机床每年都能收到一笔上千万元的财政补贴。2013年-2016年，政府每年给沈阳机床的财政补贴分别为3382.08万元、2944.38万元、5267.08万元和3339.11万元。此外，沈阳机床还常常通过债务豁免的方式削减债务。
　　2013年-2017年，沈阳机床每年都会发布一条关于＂日常债务豁免＂公告。每次豁免金额近千万元到上亿不等。以2017年为例，当年12月份，公司与361家供应商签署《债权债务豁免协议》，涉及本金超过4.7亿元。其中豁免的1.34亿元大部被计入公司本期营业外收入。
　　最大的杀器来自＂债权转股＂协议。2017年5月，母公司沈机集团、沈阳市国资委、建设银行共同签署了100亿元战略合作协议，后两者表态称，将支持沈机集团综合创新改革。当年11月，沈机集团正式宣布，计划实行总额92.51亿元债转股项目，项目资金将全部用到内部资产业务重组和偿还债务上。除了寻求财政支持，沈阳机床也曾试图依靠自身力量奋力一搏。早在10多年前，时任沈阳机床董事长的关锡友就想到用＂技术革命＂的手段来改善＂增收不增利＂局面。04 i5革命 饱受争议
　　2007年，关锡友找到自己的同济大学的校友朱志浩，让其在上海组建了一只智能机床研发团队。在历时六年，投入约100亿元后（研发投入大约30亿元，加上产品开发、厂区改造等），一款名为i5的智能机床终于在2012年研制成功，并于2013年开始生产销售。
　　对于这款产品，当时的媒体普遍给予了较高评价。不少评论认为，这款机型的出现，使得机床从＂功能机＂步入＂智能机＂时代。沈阳当地媒体更是宣称，＂i5重新定义了世界工业未来＂。《＂i5＂革命》一篇颇具影响力的同时也大受争议的报告。
　　2012年，沈阳机床开始从第一的位置坠落，公司的各项问题也开始显露：连年亏损、股价暴跌、债务成雷，甚至差点遭遇退市危机。与此同时，i5的销量却逐年提升。到2018年时，其销量已从最初的几百台增加到了上万台。
　　这就造成了舆论对沈阳机床评价上出现两种极端：一方面，部分媒体不停赞扬i5的销售形势十分火爆，另一方面，也有媒体不断揭露其财务数据如何惨不忍睹。那么为何i5销量上去了，公司业绩反而变差？
　　其实i5的付费模式并非传统的出售模式，而采用了租赁的模式，即按照使用时间、价值或者工件进行计费。业内人士认为，这种租赁模式很容易造成货款回流困难，使得公司承受巨大的坏账甚至死账风险，公司债务雪球自然越滚越大···
　　结尾 ：如今央企的入资让沈阳机床缓解了眼前的危机，但是其背后 突出的问题是在涉及军工、高端装备制造业领域的市场，我国自主高档数控机床供应严重不足，近两年在国家重大专项的支持下虽然有所突破，但市场占有率业内普遍认为不足5%。虽然近况不好，可是沈机的技术研发、基础积累还在，也有新技术、新产品的储备。沈阳机床的产品结构要从中低端向中高端转变，更加突出高端，这也是市场需求。现代机床越往高端走，个性化的需求越强，因此技术和服务必须跟上。
　　沈阳机床的命运，一定程度上代表了中国机床产业的缩影，希望沈阳机床可以重整旗鼓，代表中国机床行业重回巅峰。