美联储无限量宽松是否适合应对危机实际需要?还是反应过度?
无上限宽松货币政策,是美联储首次使用的应对新冠疫情中美国股市四次熔断的政策措施,告诉市场美联储的态度,效果明显好于量化宽松。
在市场恐慌形成,惯性巨大,要止跌是非常困难的;美联储通常都是量化宽松,应对次贷危机就是三轮量化宽松——直接告诉市场,美联储为市场提供多少货币增量。
但这次疫情太严重,市场主体完全搞不清后果,砸盘都是出于恐慌。如果任由恐慌蔓延,股市必然出现非理性下跌 ,让老谋深算的巴菲特一季度也亏损三百多亿美元!要知道股票资产大多与抵押贷款关联,股票触发贷款平仓价,强制平仓还贷将进一步打压股市,进入恶性循环,完全可能让银行系统陷入不良债务危机。疫情危机不蔓延成金融危机,是美联储政策的目标,保持银行健康。
因此美联储果断向市场发出无上限宽松政策方向,让做空力量冷静下来,跟美联储比钱多去砸盘可能不是对手;于是美股止跌,现在反弹向上还是比较稳健的,纳斯达克指数已经接近危机前历史高位。当市场恢复理性,疫情防控被大家了解更多以后 ,多空就不那么一边倒了,有的投资者笃定疫苗研发可以成功。
市场投资者知道上市公司的价值,但集体恐慌就会发生踩踏。美联储的应对打分要留到新冠疫情结束。
美联储是具有独立地位美国中央银行,特朗普也不能指挥它。美联储购买多少国债,取决于货币政策需要;当需要向市场释放流动性时候,美联储就买进国债释放美元;当需要回收流动性的时候,美联储就卖出国债收回美元。保持美元购买力稳定,保证通胀率2%以下,是市场愿意接受的承诺。