2020年净利润巨亏34。6亿，文投控股否认通过减值操纵利润

　　作者 / 云梦泽
　　4月下旬，文投控股发布2020年年报，公司去年实现营业收入5.28亿元，同比减少76.26%；归母净利润-34.63亿元，同比下降26804.96%。
　　作为北京市属国有文化企业，文投控股最近3年已有两年陷入亏损，3年累计亏损超过41亿元。
　　2个月后，文投控股收到了来自上交所对公司2020年报的信息披露监管工作函，要求公司解释2020年大幅亏损和集中计提大额减值的原因，＂文化+＂业务营收和毛利率大幅波动的原因和合理性等问题。
　　近日，文投控股回复了上述监管工作函，其中透露了公司多个业务板块及影视项目的进展等情况。
　　2020年大幅亏损主要是受疫情影响，不存在通过减值进行盈余管理的情形
　　年报显示，文投控股2020年实现归母净利润-34.63亿元，公司解释亏损的主要原因是受疫情影响，电影放映业务及影视投资业务收入大幅下降，同时导致商誉等长期资产出现减值。公司2020年计提资产减值22.78亿元，计提信用减值1.68亿元，远高于以前年度。
　　为此，上交所要求文投控股结合各业务板块近两年的经营情况，说明公司大额亏损的原因，在2020年集中计提大额减值的原因，是否存在通过减值对当期财务报表进行不当盈余管理。
　　文投控股回复如下:
　　1. 各业务板块近两年的经营情况及2020年亏损原因 （ 下面仅以影城影视板块为例 ）
　　2020年初突发新冠肺炎疫情，为了避免爆发聚集性疫情，公司响应国家号召，旗下所有影院停业，导致影院板块收入骤降，而相关租金、人工、水电等成本负担巨大；为减轻疫情造成的经营压力，公司及时调整经营计划，决策关闭经营效益较差的影院45家；此外，公司储备的影视项目无法如期上映，导致板块整体收入、利润下滑严重。
　　2. 在2020年集中计提大额减值的原因 （ 仅以影城影视板块为例 ）
　　2020年，突如其来的疫情给电影行业带来巨大打击。从2020年1月23日影片撤档、影院停业，到7月20日复工，电影行业的＂暂停键＂持续了近6个月。
　　（1）疫情对电影行业的影响主要体现在以下4个方面：
　　A. 2020年年初，为了避免爆发聚集性疫情，有关部门宣布全国所有电影院停业，受此影响2020春节档所有电影均无法按期上映。由于影院折旧、租金、员工薪酬、财务费用等固定成本较高，导致春节过后因疫情倒闭的影院约2246家，占2019年全国12408家电影院的比例约18%。
　　B. 疫情期间部分电影选择在网络平台播映，促进了网络电影的发展，体现了网络电影较于传统影院电影的优势。如果这种趋势得到发展，有可能对线下影城带来一定影响。
　　C. 2020年7月16日，国家电影局发布《关于在疫情防控常态化条件下有序推进电影院恢复开放的通知》。时隔半年，各地电影院陆续复工开放，但复工后上座率受限，制约了电影院票房收入；禁售零食等很大程度降低电影院非票房收入。
　　D. 受影视行业监管风暴影响，电影行业进入产能收缩期。特别是疫情开始后，横店影视城、象山影视城等多家影视基地相继闭园，全部剧组的拍摄活动停止，辖区内拍摄场景悉数关闭。故2020年电影产量相比2019年减少了400部。
　　（2) 中国电影市场发展预测
　　疫情对电影行业的影响还要持续很长一段时间。疫情在人们心中的阴影尚未完全散去，线下电影市场十分低迷。影视行业的互联网转型已经成为行业发展新动力。
　　相比于院线电影票房的波动，平台对于影片的想看指数一直处于相对稳定的增长中。部分电影改由互联网平台播出，以此为契机，整个行业开始加速网络转型的结构性调整。
　　CNNIC第47次调查报告显示，截至2020年12月，我国网络视频(含短视频)用户规模达9.27亿，较2020年3月增长7633万，占网民整体的93.7%。庞大的用户基础为网络影视行业提供了广阔发展空间。
　　在无法预测疫情还要持续多久的情况下，电影行业结构式的调整以及因疫情所影响的消费习惯等都将给影城行业带来不小的冲击。
　　（3) 耀莱影城由于疫情等影响关闭部分影城
　　因受疫情等因素影响，耀莱影城为促进集团内部影城板块良性发展，结合各影城的运营情况，管理层在2020年第三季度调整经营计划，决策关闭经营效益较差的影院45家，截至2020年末，公司经营影院数量总计73家。
　　综上所述，对影城影视板块在历史年度未计提商誉减值而在2020年计提大额商誉减值，其原因是宏观条件、影城影视板块所在行业发展及公司管理层对未来发展规划有所变化所致，具有合理性，不存在利用减值进行盈余管理的情形。
　　近3年＂文化+＂业务的营收和毛利率波动较大，主要由于其收入组成出现较大变化
　　年报显示，文投控股＂文化+＂业务实现营业收入4237.99万元，同比下滑92.33%，毛利率为43.13%，同比减少53.80个百分点。＂文化+＂业务2019年为公司重要利润来源，也是公司2019年实现扭亏的重要因素。公司＂文化+＂业务主要包括文化产业发展服务业务、冬奥文化活动服务业务、艺人娱乐经纪业务。
　　上交所要求文投控股补充披露＂文化+＂业务近三年来收入、成本状况，并结合业绩变化趋势、具体业务模式说明2020年＂文化+＂业务营收和毛利率大幅波动的原因和合理性，上述业务是否具有可持续性。
　　文投控股列表披露公司＂文化+＂业务近三年来收入、成本、毛利率情况如下:
　　关于＂文化+＂业务营收和毛利率大幅波动的原因，文投控股分年度进行详细的解释。
　　（1）2018年
　　2018年，公司＂文化+＂业务处于发展初期，主要收入来源为文化娱乐经纪业务，文化产业发展服务业务和冬奥文化活动服务业务仍处于前期培育期，尚未形成收入。
　　文化娱乐经纪业务是公司2015年以来开展的业务，收入规模较小且相对稳定，成本主要为相关人力成本及营销管理成本，毛利率主要取决于与艺人及模特的分成比例。
　　（2）2019年
　　2019年，公司与南京六合区政府的文化产业发展服务业务顺利落地。公司以自身行业资源及影视IP等为依托，为南京六合区政府提供文化产业定位、文化产业规划、招商引资等服务。
　　根据南京市相关部门出具的产业发展服务确认函，公司2019年确认产业发展服务收入(含税)5.8亿元，致使公司2019年＂文化+＂业务收入增长较快；且由于上述业务的相关成本主要为无形资产，部分无法计量，部分已经在公司日常经营管理和具体项目成本费用中归集，导致该业务毛利率较高。
　　考虑到产业发展服务业务在整个项目的早期最为艰难，因此首年的产业发展服务费用较高。但随着合作区域的逐步发展及产业集群效应的体现，产业发展服务业务难度逐渐降低，相关服务费的分成比例及相关业务毛利率将存在降低风险。
　　（3）2020年
　　2020年，公司＂文化+＂业务收入较上年下降92.33%、毛利率下降53.80个百分点，主要为疫情防控及地方隔离政策影响，导致公司文化产业发展服务业务及部分文化娱乐经纪业务等跨区域＂文化+＂业务无法如期开展，因此未在当期产生收入。
　　本期＂文化+＂业务的主要收入来源为冬奥业务。其中，冬奥文化活动服务业务收入2140万元，主要来自于官方文化活动承办；冬奥衍生文化产品开发业务实现收入448万元，主要来自与俪海影业(北京)有限公司合作的纪录片《2022再出发》项目、与心岫茶业(西双版纳)有限公司合作的＂青山见＂茶项目。公司于2021年6月获批开展冬奥衍生产品的特许生产、销售业务，2020年该业务无收入，预计2021年下半年产生收益。
　　综上，公司近三年来＂文化+＂业务收入和毛利率出现较大波动，主要由于公司近年来＂文化+＂业务收入组成出现了较大变化，且各业务板块也受到业务开展阶段、商业模式等差异的影响，导致年度之间的总体差异较大。
　　此外，受本次新冠疫情影响，公司文化产业发展服务业务等跨区域性＂文化+＂业务停滞，而冬奥文化活动服务业务由于大部分位于北京市内，受疫情影响相对较小。因此，公司＂文化+＂业务近三年营业收入和毛利率波动较大具有合理性。
　　随着疫情逐渐得到控制，公司＂文化+＂业务收入及毛利率水平将逐渐趋于稳定，且随着北京2022冬奥会及冬残奥会的临近，公司冬奥文化活动服务业务将逐步进入业绩兑现期。
　　2020年对《陪读妈妈》等剧投资计提减值8249万元，主要因疫情影响部分项目未能如期回款
　　年报显示，截至2020年末，文投控股债权投资的账面价值为3.05亿元，2019年为1.96亿元，均为固定收益的影视项目，2020年计提减值准备8248.82万元，2019年未计提减值。
　　上交所要求文投控股，补充披露债权投资预期信用损失的确定方法及会计处理方法，固定收益影视项目的明细及减值的测算过程，并结合具体项目进展说明减值金额较上年大幅增长的原因，是否存在以前年度应计提未计提的情况等。
　　文投控股回复称，依据公司制定的《影视剧固定投资核算办法》，项目的风险程度和借款人的实际还款能力，遵循重要性、谨慎性和真实性原则，将固投影视项目划分为五类: 正常、关注、次级、可疑、损失。
　　根据不同类别的逾期天数计提逾期信用损失，具体比例如下:
　　于每个资产负债表日，公司对处于不同阶段的固定收益影视项目的预期信用损失进行减值测试。当有迹象表明发生减值时，借记＂信用减值损失＂，贷记＂债权投资资产减值准备＂。
　　另外，文投控股还按要求披露了公司固定收益影视项目的明细，包括项目名称、投资金额及占比、拍摄播映进展、结算回款情况、保底方名称、逾期支付金额等，具体如下所示:
　　最后，文投控股公布了固定收益的影视项目减值明细及具体测算过程:
　　公司表示，减值金额较上年大幅增长的原因是由于2020年新冠疫情影响，影视类公司普遍受到较大冲击，受到项目进展延缓和回款周期变长等因素的影响，部分固投项目未如期回款，依据公司制度，在2020年末对上述固投项目进行减值测试后，公司相应计提了减值准备。2019年，上述固投项目处于正常开展期间，故不存在减值迹象。