股市回落了不少，但好像仍是偏高。感到困惑的时候，不如听听投资大师是怎样说的。橡树资本主席Howard Marks最新出的投资通讯，当然不宜错过。
　　三大因素撑起高估值
　　Howard Marks先引狄更斯的名著《双城记》作开场白「这是最好的时候，这也是最坏的时候」，说明现在市场处于「半杯水」状态，好坏消息并存。疫情固然打扰了人们生活，但美国联储局的货币政策又让股市大升。失业率纵然高企，但疫情过后将迎来报复性消费。投资市场最大风险是通胀上升，但联储局说短期内都不会加息。
　　好坏消息参半不等于股市便会在这水平横行，也不等于没有看法。Howard Marks指出，标普500指数2021年的预测市盈率是22倍，高于历史平均数的15至16倍。那么，是不是说现在股市已经升至危险水平？估值高不一定便会下跌啊，甚至不一定不合理，因为现在市场上有些特别因素：一是现在的利率水平是史上最低的；二是科技股的快速成长，证明他们的高估值并非不合理；三是疫情过后，经济可能迅速恢复（因为政府派钱和累积已久的购买力），故Howard Marks认为现在的资产价格并未算疯狂。
　　他更举出另一个有趣观察：现在标普500指数的预测收益率（Earnings yield）是4.5厘，美国10年期国债息率大概是1.4厘（现在升至1.7厘），股权风险溢价（Equity risk premium）约310点子。2000年科网泡沫的时候，标普500指数的预测收益率约4.2厘，而国债息率则是6.5厘，股权风险溢价倒挂230点子。股票的收益率竟然较债券还要低，那时才是真正的泡沫！
　　即使在不确定的投资世界，也有几样事情大概是确定的，一是经济可能即将开始新的扩张周期，二是通胀也很大机会重来，故一些受益通胀的资产可能受惠，有能力能转移上涨成本、有潜力快速成长的企业也会受惠。
　　明天股市涨跌又有谁知道呢？可是，只要联储局继续印银纸，优质资产价格大概仍是会进一步上升。人人都担心泡沫爆破，但股市是很少在众人忧心下大跌的。

跑男新一期穿越三国有点搞笑！常驻MC全是配角？主角竟是村长？5月14日，跑男更新了第三期内容三国穿书主题。这次嘉宾们意外穿越到一本小说里，要通过完成一系列任务成为或者取代主角，最终回到现实世界。通过跑男路透，都知道第三期的嘉宾阵容强大，一共药水哥狂言要打李连杰徒弟，向佐回应后却秒怂，搞笑吧这是近日，大家熟悉不过的游戏直播界的艺术家药水哥可谓是火了！为什么呢？一起往下看看吧！今日，药水哥道歉向太药水哥是谁等等话题上了热搜前排，一时间还真让人好奇发生了什么事情。了解一下才知真的毁了？天官赐福选角风波刚结束又改名，网友实在太搞笑近日，网传天官赐福改名吉星高照，一时间引起议论纷纷。可能和之前主演们的衣服上都印了个吉字有关，再加上网友爆料难道真的要变成吉星高照，百无禁忌了？很多网友第一反应就是让我想到了吉星高李嘉欣深夜晒素颜照，没了十级美颜滤镜后，50岁的状态过于真实娱乐圈中颜值高的女明星层出不穷，毕竟进入这个圈子发展的门槛就是五官和长相，这些年来开播的选秀节目非常多，各大节目组也捧红了不少高颜值小花旦，但不知道网友们觉不觉得，如今圈内女明星的从我爸书柜里翻出了这张照片，我是不是闯祸了？哈哈哈这是去哪儿呀？一个人拿那么大的行李箱乱丢垃圾的下场，怎么丢的怎么给你还回去这是一个人的手毛吗？确定不是猴子吗？震惊了我哎帅哥，走路是要小心点儿的，别不小心地摔倒了哎呀，吃那么多呀！有一种不完美，叫做山口百惠的特立独行她是上世纪7080年代无数人心中美好的白月光，是众多人心中绚烂的初恋。她是山口百惠她为何在事业前途一片大好的前提下隐退？隐退40余年，现下她的真实生活又怎么样？近日有关日本媒体的报金靖被曝恋情，与马龙齐上热搜，刘胜瑛你是什么东西7月27日，有媒体曝光女星金靖的恋情。在曝光的视频中，可以看到，金靖深夜回小区，有位穿着花色衬衫的男性出来迎接。金靖头戴蓝色渔夫帽，穿白色T恤，整体偏向休闲风。回家的路上，两人十分浙江一兄弟俩拿一百块超市买东西，称妈妈辛苦买礼物最后消费7元近日，在浙江宁波，有网友发布了一段双胞胎带着100块钱来超市给妈妈买礼物的视频，引发了诸多网友们的关注。画面显示，一对双胞胎带着100元钱来到楼下的超市买东西，但是老板却认得这对双分手一年仍是单身，被前女友吐槽废物，这回怼得笑死我了，哈哈我就想洗个牌为什么都散了啊救命啊我卡在这不动了你快去给我搬救兵要不然我出不来了给大家变个魔术虽然我知道但我不拆穿他我这一跳还不如不跳呢最后一个单也没免乒乓球呢你把乒乓球扔哪里去了怎一线明星集体拒接周星驰新戏，林更新一不小心说了大实话周星驰这位影视界的传奇人物可以说是无人不知无人不晓，相信十有八九关注香港电影的朋友，都会说自己是看着周星驰的电影长大的。在那个影视业还不算太发达的年代，星爷的电影为我们带来了太多的尴尬！好声音季军为撑面子刷了100万粉，真实数据却相当打脸过去九年间，中国好声音不间断连续举办，从2012年夏天的第一季，到去年的第九季，期间节目热度和口碑虽遭遇过滑铁卢，但也的确给华语乐坛输送了很多人才。不过，纵观过去9季好声音学员，现