范文健康探索娱乐情感热点
投稿投诉
热点动态
科技财经
情感日志
励志美文
娱乐时尚
游戏搞笑
探索旅游
历史星座
健康养生
美丽育儿
范文作文
教案论文

新的抱团方向!再不上车就晚了

  最近的行情阴晴不定的。
  市场热点昨天还在白酒,今天又去拉新能源,明天估计又回到芯片了……
  知道普通人好这口、想赚快钱,券商和媒体们,也就成天发各种热点新闻和预测,猜大资金明天翻谁的牌子。
  确实有不少人,靠做短线赚到了钱。
  但亏钱的,才是那沉默的大多数。
  长期处在这样的舆论环境和市场噪音下,我们很容易忽视一些投资领域里,最本质的东西。
  今天就跟大家说说,市场利率,是如何影响我们手里的股票的;
  抱团股的泡沫,是如何产生的;
  以及,什么时候,我们又可以放心上车和抄底了。
  不要急。
  我们的故事,先从去年开始肆虐全球的疫情说起。
  新冠疫情在世界各地的失控,激增的感染和死亡人数,造成了全球主要市场恐慌式地下跌。
  紧接着,各国政府,都宣布了史无前例的货币宽松政策。
  像美国等发达国家,甚至直接给民众发钱,来度过不可避免的经济寒冬。
  面对全球放水,超发的货币造成了债券利率的不断下滑。我们国家疫情控制情况最好,但也没能避免。
  股票市场,长期看经济,短期还是要看货币。
  市场上钱多了,股票这类权益类资产就变得抢手。即便经济不好,供需关系也决定了股票价格,会继续上涨。
  于是,从20年4月开始,我们的股市就蹭蹭蹭地往上涨,不带停地一路涨到了7月。
  但是,市场上钱变多了,并不代表股市会一直涨。
  这个限制因素,就来源于股市的回报率,跟【无风险利率】哪个更高。
  【无风险利率】,一般就指的是10年期国债收益率。
  国家认证,绝不跑路,童叟无欺!
  市场的10年期国债收益率,我们是可以查到的,那股市的回报率,怎么算?
  跟沪深300涨幅比吗?
  不是。
  答案是,看股市整体市盈率的倒数。
  我们知道,市盈率是企业的利润除以市值。
  这个数字,反映了一只股票的回本期限。
  比如,茅台当前的市盈率是46倍,不考虑货币贬值,持有茅台的股票46年,能帮我们赚回本。
  而它的倒数,就是1/46=2.17%。
  而在去年4月,上证指数的平均市盈率,是14倍。它的倒数,超过7%。
  大家可能会有疑问了,相比于当时国债2.5%的收益率,怎么差这么多?A股应该继续涨下去啊,涨个两倍,8000点没问题!
  你发现了盲点!
  这时候,我们就该关心另一个问题了:
  那就是资金本身的成本。
  像我们个人投资者,可能感受不深,因为我们投资的钱大多是闲钱、自有资金,成本是0;
  但市场上还有大量的资金,他们的成本并不为0,他们有借贷成本。
  这个成本,我们假定它是5%。再加上 【无风险利率】 ,就跟刚刚我们算的7%的数字,差不多了。
  我们接着看。
  上面的这道算术题,在"岁月安好"时,这个估值体系倒是没问题。
  但是我们遇到了新冠疫情,这个百年一遇的黑天鹅、大灾难,它对世界格局的影响和洗牌程度,不亚于一场洲际间的战争。
  "枪炮一响,黄金万两。",在这种非常时刻,确定性更强的资产,将会更加得到资金的追捧。
  为什么呢?
  我举一个身边的例子吧。
  因为疫情的原因,全球贸易链条,遭到了严重的挑战。
  我有个朋友,做跨境电商的,就跟我抱怨,海运价格翻了好几倍,还经常订不到舱位。 (可惜啊,当时没想到买十倍大牛股中远海控)
  但是她也跟我说,运价上涨,真正被掐住喉咙、威胁到生存的,是她那样的自身实力弱、家底不够厚的企业;
  而对大企业来说,困难只是一时的,长期来看,却是机遇。
  他们,甚至会降价,来拖垮对手。
  等到疫情结束后,行业的集中度只会继续提升,引发行业的变革和重塑 。
  因此,在【无风险利率】下降、股市变得更有吸引力之时,资金也会更倾向于,买入确定性更强的股票。
  即使,不得不降低自己的预期收益率,甚至付出溢价,为确定性买单。
  在投资者追求低风险低收益的情况下,他们就会一致买入,业绩增长更确定的品种——
  也就是,去年涨得最猛的各种茅,和茅台本茅。
  海天味业,更是因为酱油比白酒确定性更强,被买到了100市盈率的超高价格。
  这在过去的食品饮料赛道,是不可想象的。毕竟商业模式这么好的茅台,也长期30多倍市盈率而已。
  另外,外资的买买买,也起到了推波助澜的作用。
  由于疫情的不确定,和国外糟糕的应对表现,国外的资金,更加青睐中国的资产。
  再加上,国外的放水更夸张,他们的借贷成本,是比国内资金更低的。这进一步推高了"核心资产"的价格。
  最后,再说说今年市场风格的切换吧。
  从利率角度考虑,资金从"老抱团"撤退,是必然的。不断被推高的股价,让这些股票,失去了短期的吸引力。
  从过去的"审美"来看,确实市场上没有了合适的投资标的。
  那怎么办?
  我们可以拥抱另一种确定性:
  行业增长空间的确定性、发展趋势的确定性、长期政策的确定性。
  随着年后疫情的反复、失控,10年期国债利率的继续下探,
  芯片和新能源,就接过了"老抱团"的棒子,成为了新的抱团方向。
  相比于消费和医疗,由于这个赛道更拥挤、市场空间更小,不断推升的泡沫,甚至比上一次还大。
  那么,我们接下来,该拥抱怎样的投资确定性?
  这个确定性,我想不该在新抱团还能涨50%或是100%上找;
  而是相信历史上所有的泡沫,都会有破灭的一天。

如今人人瞧不上方腮?可在她脸上,方腮才是美貌的关键编辑小颜时下审美的大势所趋是什么?很多人都说是锥子脸。毕竟美颜软件哪个不是把下巴通过滤镜来修尖锐,仿佛只有尖锐流畅的脸型才是最美的。至于方腮,在如今这个时代似乎是人人都瞧不上了!可倘若她脸上没有这颗痣,恐怕当年不会那么火编辑小颜大家都知道,脸上漂亮的痣通常被称为点睛之痣之称,因为一颗痣往往可以为整个人的风格做一个注解式的点亮。诸如韩佳人的清秀,因为鼻尖上的那颗痣而更加清澈。可能放到如今为了追求完美她的这双眼睛,在娱乐圈也是万里挑一的水平编辑小颜如今大家都说娱乐圈的女明星也开始模板化了,美都美成了一个风格,实在没有过去那个百花齐放的时代精彩。实际上,从我们看脸的角度上来说,人或许会相似,但永远不可能一模一样,我们所徐静蕾罕见与男友同框,穿情侣装笑容甜蜜,47岁发腮太明显女星徐静蕾,虽然很久没有新作品,但是温婉柔美的长相,加上特立独行的个性,让她一直都是很多人心中的文艺女神,最近,她在个人社交媒体上晒出照片,罕见的秀起了恩爱。徐静蕾不工作时候的生活43岁袁泉从不赶时髦,衬衫配阔腿裤出席活动,简单随性却难掩高级女星袁泉,在中国医生中的凭细腻的眼神戏再一次征服观众,上了热搜,在越来越多的明星走上流量道路的这些年,她一直低调拍戏,却凭借演技和独特的气质屡屡上热搜,这才是一名女演员最好的出圈方许晴真当自己是冻龄女神?穿白衬衫还玩下衣失踪,美成大学生女星许晴,这几年几乎没有什么新的影视作品,日常更多的是享受生活,还把自己出游的过程拍摄一些视频分享在网络上,最近她又晒出了自己闲适的在草坪上休息的照片,看背影简直就像大学生一样。照邓文迪真实财力太惊人,和巴菲特一起参加夏令营,精心打扮却显壮当地时间7月7日,邓文迪被拍到出现在美国爱达荷州乡村度假小镇太阳谷,据称是来参加在那里举行的亿万富豪夏令营第二日的活动。此次参加夏令营活动的,是来自各个领域的众多知名人士和富豪大亨蚂蚁腰在腰臀比前不值一提,看凯特王妃和西班牙王后就知道了夏天穿得越来越少,不管是明星还是博主或者日常身材好的辣妹们,都很喜欢穿露出腰线的单品,吸睛性感,就算不喜欢露腰,纤细的腰肢也是好身材的一个必要条件,不过只是腰细还是不够的,优越的腰鲁豫纸片人身材还敢穿一身黑,配新发型很时尚,可惜手臂暴露年龄主持人鲁豫,以稳重自然的主持风格,备受观众的喜爱,而另外一个鲁豫让观众印象深刻的点,大概就是她真的很瘦了,说纸片人也不为过。虽然鲁豫最近没有什么新的节目,但是她也是很忙碌,经常被拍马伊琍把上浅下深带火了,奶茶色衬衫配烟管裤,温柔又高级最近,马伊琍的一组街拍照又上了热搜,马伊琍其实一直时尚感很强,尤其是短发的造型,利落随性,每次出街的造型虽然简单但是也都很有看点,不过这次的造型却褒贬不一。这次马伊琍是身着了一件印女人过了40少穿短袖配阔腿裤!推荐三木妈妈5套新搭配,真优雅夏天,很多中年女性最爱的搭配,应该就是舒适的T和凉快的阔腿裤的组合了,不过这个搭配虽然简单但是并不容易出彩,甚至穿不好还会显得邋遢,不如跟着三木母女的5套新造型来找找搭配灵感吧。时
生娃后颖儿疯狂逆袭,不执着于少女人设的她可真的太美了早年颖儿在圈里属于被嘲笑的类型,长相不够洋气,身材过于敦实,和大部分女演员差距都太大。颖儿也是痛定思痛决心减肥,甚至在生完孩子一个月以后就恢复窈窕身材,在镜头前美得跟仙女一样,堪称演技重要还是颜值重要,长相相似的周也张婧仪谁能成最后赢家?前两年大家还在为95后四小花旦到底是不是名副其实而争论不休,当时95小花表现亮眼的人属实不多,于是评出了演技扎实亮眼长相不够漂亮的张子枫文淇,长得漂亮不够洋气演技实力时好时坏的关晓陈冰哭戏引观众共情如果岁月可回头落差式角色演绎迎收官正在北京东方卫视热播的都市生活剧如果岁月可回头即将在今晚迎来收官大结局,该剧由演员陈冰携手靳东蒋欣李宗翰李乃文共同出演,主要讲述了三个遭遇婚姻危机的中年男人在陈冰饰演的区晓鸥和江小新角色挑战,王晓晨化身社区志愿者,行事方式观众看了直呼刚王晓晨主演的我们的新时代之美丽的你一开播就引来很多讨论,因为这部剧中王晓晨饰演的角色是社区志愿者,剧里的很多剧情和咱们的生活息息相关,王晓晨饰演的角色身在志愿者中才知道开展活动的不艺人投资火锅店乱象多,吃出苍蝇,天花板砸人,还卖假鸭血很多艺人啊除了演艺事业之外也会投资一些副业,因为明星光环和粉丝口口相传,在最开始这些店依靠粉丝经济也能赚不少钱,而很多艺人都选择投资餐饮。但餐饮真心不好做,味道和卫生决定一切,味道韩国画手无耻,直接偷中国明星的脸,杨洋热巴任嘉伦都成他们的了随着国内影视文化的兴起,不仅国内的很多粉丝慢慢不再哈韩哈日转战粉内地的影视和明星,同时国内的影视和明星也吸引着海外的观众,近年来喜欢国内文化的海外粉丝是越来越多了。不过红归红,同时港台艺人道歉准备好充足,一哭二丧三低头,教科书一样的表演啊说起道歉应该很多人都经历过,而艺人们的道歉大家也看得不少,尤其是这两年张萌成为娱乐圈道歉狂人,最疯狂时期一个月上好几次热搜,本着我做错了我道歉下次我还能犯其他错误的原则,一直在道歉又一99后男艺人塌房,吃软饭上瘾,贪得无厌只进不出,脸皮真厚看过这几季奔跑吧的朋友,必定知道里面有个新加入的固定嘉宾黄旭熙,这个中泰混血的香港籍大男孩以他纯真又灿烂的笑容吸引了不少粉丝。在粉丝心里他一直是个很单纯的男孩子。没想到最近黄旭熙竟鞠婧祎算什么?精致到老的女人才恐怖?72岁王微微为美脚踩恨天高说起鞠婧祎大家对她的评价都是装得太过了,一个女人为了漂亮付出努力可以理解,但是像鞠婧祎这样360度维持她的精致,这种后天的拼命努力反而成了大家攻击她的一个点。例如鞠婧祎早年的长相和从杨幂到赵丽颖卑微式结婚图啥?一个婚礼简陋一个直接没有婚礼没有哪个女孩子不想要拥有盛大的婚礼,接受所有人的祝福,但普通人容易受到金钱和条件的限制而不能好好地举办一场婚礼。却不想哪怕是有钱如当红女明星也不一定会有梦寐以求的婚礼。今天赵丽颖离乌鸦小姐与蜥蜴先生杀青邢菲搭档任嘉伦上演治愈奇幻之恋近日,由吴强导演执导,邢菲任嘉伦主演的乌鸦小姐与蜥蜴先生圆满杀青。该剧历时三个月的拍摄,辗转三个城市,在制作上不仅延续了大众一贯喜欢的都市甜宠风格,也加入了一些天马行空的奇幻元素。