ETF革命将颠覆比特币

　　有人说比特币是一种即将改变金融业的革命性力量。但 7 万亿美元的交易所交易基金世界有望给加密行业带来自己的颠覆性风格。
　　本周 ProShares在美国推出了第一个比特币 ETF，它不会是最后一个。这很重要，因为 ETF 在压缩资产管理行业的成本和费用方面发挥了关键作用。这些基金价格便宜、使用简单，随着费用的下降和人们寻找收费最低的基金，这些年来它们为投资者节省了数十亿美元。＂我们称之为＂高成本迁移＂，＂彭博资讯的交易所交易基金专家埃里克·巴尔丘纳斯上个月在接受采访时表示。＂这是所有趋势之母。＂
　　ETF的兴起
　　ETF基本上是一种像股票一样交易的 基金。根据从资产类别到地理位置的所有内容，它们有数千种不同的组合。根据投资研究公司晨星的数据，使用它们的成本几乎已经下降——基金投资者支付的平均费用比率约为 20 年前的一半。一些最受欢迎的 ETF几乎不收取任何费用。
　　各行各业的投资者都知道这非常重要：如果不收取费用或收费，一项 100,000 美元的投资以 6% 的年收益持续 25 年将价值 430,000 美元。然而，将这些费用提高到资产的 2%，你最终只会得到 260,000 美元。
　　高额的加密费用可能处于危险之中
　　竞争和规模经济使 ETF费用降至最低水平。这对于像 Coinbase 这样的公司来说可能很重要，这家交易所经纪商在第二季度的加密交易收入为 19 亿美元。根据 Bankrate.com 的数据，对于基本层，交易所收取的买卖费用在 1.49% 到 9.9% 之间，加上价差（买入价和卖出价之间的差距）。Grayscale Bitcoin Trust 是一种流行的加密基金，收取高达 2% 的费用。（Grayscale 已申请将其基金转换为 ETF，但尚未表示是否会改变其收取的费用。）
　　相比之下，使用经纪应用程序的交易者几乎可以一整天不支付任何费用来买卖代表整个美国股市的 ETF。如果在数字资产交易中释放这些竞争力，加密经纪人和交易所（通常是一对一）收取高额费用的日子可能会结束。尽管 Coinbase 首席财务官阿莱西亚·哈斯 (Alesia Haas)曾表示，该公司并不试图在费用上进行竞争，而是在被信任方面进行竞争，但客户可以在这种信任与 ETF 业务中受到严格监管的金融机构的业绩记录之间进行权衡。
　　当然，现在还早。在美国只有一个比特币 ETF，ProShares 基金收取的费用率为 0.95%，这在当今并不是很严格。该基金投资于期货，一种金融衍生品，但效率低下。与此同时，虚拟代币爱好者可以在特定加密平台上选择比特币以外的数千种代币。加密世界中有一些人，例如 Strike Payments，他们说他们也在与高额费用交战。折扣经纪商在压低交易成本方面也发挥了关键作用，经纪应用 Robinhood 也提供免佣金加密交易。
　　但如果以历史为鉴，ETF 行业有办法解决引入新资产的法律和监管复杂性。ETF 设计者将找到消除皱纹、降低成本的方法，并提出创造性的新方法来押注虚拟资产。
　　这对小投资者来说确实是革命性的。在 ETF 出现之前，小额储蓄者持有公司债券和黄金非常困难且价格昂贵。正如彭博社的ETF Story 播客所描述的那样——黄金是中央银行金库和对冲基金的支柱，但对于只有很少钱的人来说，拥有并仍然分散储蓄几乎是不可能的。现在，各种规模的投资者都可以并且确实拥有这些资产，而且这样做的成本很低。
　　美国比特币ETF历史上最受欢迎
　　比特币和其他加密资产与黄金相似，因为它们很难保护。虚拟资产的在线交易所和钱包可能会被黑客入侵。如果您将比特币详细信息保持离线状态，如果您忘记了访问凭据，您可能会永远失去这些资产。相比之下，比特币 ETF 具有投资者习惯的保护和备份类型。
　　也许这就是比特币的 ProShares ETF 尽管存在缺陷，却将资金用于黄金和公司债券，成为历史上最受欢迎的 ETF 发行的原因之一。