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联想集团的盈利能力低到超乎你想象

  PC电脑经过40年发展,很多知名的品牌烟消云散,还有宏碁这样的仍在苦苦支持,当然也有华为、小米这样的新进入者跑马圈地,不亦乐乎。目前联想集团、惠普和戴尔是行业前三,宏碁有7%左右的市场份额,其他都是Other了。联想集团带着100亿的目标想登陆科创板,结果被很多人吐槽:就一家电脑组装企业,为什么要上科创板,凑什么热闹。
  产业链上,公司确实处于中游,上游是芯片等原材料,下游是企业级、消费级客户。公司这几年投入了八九十亿元做研发,但技术还是集中在核心零部件、新材料和新工艺、智能终端产品系统等在内的智能设备相关核心技术领域,说白了就是怎么把自家的笔记本、台式机和平板做的更好看点,让消费者有更高的兴趣。
  2018/19-2020-21财年联想集团研发投入84.95亿元、92.89亿元和98.52亿元,看起来接近百亿元非常高,但仅占到营收的2.5%左右。科创板申报要求有一条,要求企业最近三年研发投入占营收的比例5%以上,或者最近三年研发投入金额累计在6000万元以上。如果没有这个或字,联想集团早没有申报的资格了。近三年公司营收3019.68亿元、3144.29亿元和3687.18亿元,但营业利润为79.01亿元、100.04亿元和147.76亿元,营业利润率2.3%、2.8%、3.6%。公司净利润40.01亿元、46.25亿元、79.85亿元,净利率1.2%、1.3%、1.9%,低的超出想象。
  联想集团目前有智能设备和数据中心两个业务集团,90%左右的营收来自智能设备业务集团,具体业务包括Yoga、小新等笔记本和平板、台式电脑,以及摩托罗拉手机、打印机等C端业务。手机业务面向南美中美地区。数据中心业务有服务器、存储设备和高性能集群等,面向B/G端客户。我们平常接触的就是联想的C端业务。不过无论B/G端还是C端,业务毛利率均偏低,比如智能设备业务毛利率16%左右,数据中心业务毛利率更是只有13%。
  如果没有疫情,没有线上教育、办公等的需求,按照过去几年的状况,PC就是个停滞不前的行业,每年2.6-2.7亿左右的出货量。但2020年一场疫情,全球PC出货量硬是大增三千多万台,达到3.02亿台,联想集团凭借24.03%的市占率位居第一,出货量也达到7267.91万台。虽然目前疫情没有完全消除,但对经济的影响还是在减弱,全球主要经济体也努力回归常态,该上班上班该出行出行,对线上办公、线上教育等的需求也就降低了。因此对联想集团、惠普和戴尔这些PC巨头,市场关注的就是PC业务的可持续性。
  在联想营收中,个人电脑和智能设备营收占比接近80%。惠普业务有Personal Systems和Printing两部分,个人业务包括笔记本、台式机、工作站和其他,18-20财年营收分别为376.6亿美元、386.94亿美元和389.97亿美元,营收占比68%左右。惠普的个人系统业务营业利润率为3.7%、4.9%和5.9%,每年提升1个百分点,但仍然比较低。19-20财年惠普的综合营业利润率为6.6%、6.1%,虽然很低,但相比联想和戴尔还是要高。
  至于研发,联想集团研发投入2.5%左右,惠普也与此相当,戴尔稍高一点,也就5.5%左右。这个行业现在就联想、惠普、戴尔、宏碁等这几家了。虽然有个苹果,市占率也就8%左右的样子,而且苹果与这几家也不是一个道上的。在一个存量的市场,大家内卷玩玩,市场格局也不会发生大的变化,联想再想提升市场份额也难上加难。联想在销售上的投入达到5%左右,惠普是9%(包含部分行政费用),戴尔最高20%(包含部分行政费用)。戴尔每年销售及一般行政费用高达200亿美刀,也就换来700亿美刀营收,所以再提升市场份额的难度会很大。
  因为PC业务基本停滞了,这三家企业未来的增量就希望于数据中心、大数据等业务了。联想依托由智能物联网、智能基础架构及行业智能搭建的3S战略框架,根据"端-边-云-网-智"体系架构,正在向智能化业务转型,哪有那么容易。在计算机视觉、智能语音方面,商汤科技、科大讯飞都不是吃闲饭的,联想作为后入者,怎么竞争?关于高管年薪的问题,招股书一笔囫囵带过了,但鉴于市场的关注度,后续估计公司还是实打实的披露下,以堵悠悠众口。

奥运会正式开幕,郭晶晶却官宣分居多少人的婚姻,毁在了这点今天,延期一年又经过取消危机的东京奥运会,终于正式开幕了。作为本届东京奥运会跳水评委,郭晶晶已经抵达东京。一直以来,郭晶晶都有跳水女王美誉,自1996年亚特兰大奥运会开始,征战四届她是撒贝宁爱了20年的女人,8岁火遍全国,如今回归惊艳娱乐圈说起娱乐圈里的童星,大家首先会想到谁?张一山?杨紫?吴磊?确实,以上几位都曾在许多作品中给我们留下过深刻的印象。但于薇薇而言,提到童星二字,我的脑海中首先浮现出的,还是金铭的名字。宋祖儿浓妆淡抹总相宜宋祖儿,刚出道的时候,就是小童星,小哪吒!还经常被比作小张柏芝。但是现在很少有人这样提起宋祖儿了,小姐姐现在也有自己的名气了先来看看宋祖儿的浓颜名伶大片这组瑞丽的封面,实在太异域,刘国梁为何没邀请邓亚萍进入国乒参谋团?张怡宁王楠已成常客在此次东京奥运会男女混乒决赛结束后,有网友提出了一个问题,为什么中国乒乓国家队的参谋团中有张怡宁和王楠等昔日的国家队冠军球员,那么为什么没有邀请资格更老的乒乓女将邓亚萍作为参谋团的肖若腾三次让国旗升起很骄傲,但没能奏响国歌有点遗憾19项次的比赛中无一失误,中国体操队选手肖若腾绝对是东京奥运会上当之无愧的无冕之王,肖若腾在本届奥运会上一共拿下了1枚银牌和两枚铜牌,虽有遗憾但那枚银牌的含金量比金牌却要足的多。相双喜临门!国乒男团夺冠,许昕喜迎来二胎,刘诗雯再谈混双丢金北京时间的8月6日,中国乒乓球男团在晚间的比赛中战胜了德国男乒,获得了本届奥运会的男子团体金牌,对于球队的表现,刘国梁也非常满意,由于疫情的原因,最近一段时间国乒都只是进行了内部的壁纸祝彼此在各自的征途上万事胜意今天给大家带来的是卡通动漫壁纸祝彼此在各自的征途上万事胜意。图片中我们可以看到有一只可爱的小牛牛,勇敢的牛牛,不怕困难,浅蓝的壁纸有种小清新的感觉,蓝蓝的天空下,有一头牛牛在喝牛奶别小看离婚后的杨幂,她还有两部待播大剧,想来又是要霸屏了提到杨幂,相信很多人都非常熟悉,当年自从出演了宫开始红起来之后,便一直火到了现在,每一次只要有作品出来,都是会开启一种霸屏的模式。只是让人可惜的是她跟刘恺威两人的婚姻,最后还是以离华晨宇被锤出轨,张碧晨竟然是小三?惊呆了!一位名为发发爱我2021的网友,自称华晨宇是他的老公,并爆出其出轨,而张碧晨就是小三!据她说,张碧晨怕插足事情被曝光,禁言她两个账号,导致无法发声。当时华晨宇张碧晨承认两人那英你不得好死引发的社会浪潮最近大家都在讨论那英性子直,说话太伤人01hr在一档综艺节目中,杨紫第一期作为卧底成功骗过了那英,后面那英就处处针对杨紫,语言锋利。假单纯心眼太多你不得好死这本来就是一场游戏,在亿姐姐被毁掉的人生已经很久没有想起姐姐了,她是爷爷奶奶在田野里捡来的,寄养在大伯名下,大伯虽然脾气暴躁,对她也算过得去,一直到上小学,她都是一个活泼,大胆,招人喜爱的小姑娘有一天大伯在外面找了一个女
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