长津湖系列大卖背后博纳影业荆棘上市路

　　本报记者 郭梦仪 北京报道
　　凭借《红海行动》、《中国机长》以及《长津湖》系列电影的大卖，押注国产历史题材、战争题材的博纳影业成为近年来国内最受关注的影视公司之一。猫眼专业版数据显示，由博纳影业主投的《长津湖之水门桥》在春节档继续领跑，截止到2月10日，电影总票房30.83亿元。
　　一位制作公司的业内人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，国产历史题材在商业电影中属于一种对成本的掌控力相对较强的品类，而且相关部门在此类题材的档期安排和审核速度上也会给予相应的便利条件。
　　值得注意的是，虽然博纳影业近年来作为出品方制作了不少成功的电影，但自从2020年11月其在A股的上市申请获得有条件通过后，上市时间却一直被搁置。
　　根据其在2020年公布的招股书，发行和影院业务是博纳影业的主要营收业务。博纳影业的影院战略早在计划A股上市时便开始，其当年计划募集资金18.9元，其中有8.2亿元用于影院扩张。
　　但在发审委提出相关意见后，博纳影业迟迟没有回复。此外，从2020年至今，博纳影业也未在公开场合提出发展影院的战略。
　　西南大学文学院教授刘帆在接受记者采访时指出，影院建设的高峰期早就过去，博纳影业未来可能不会在影院上继续发力。
　　针对上述问题，记者致电致函博纳影业方面，但截至发稿前，博纳影业未予回复。
　　押注国产历史题材
　　博纳影业近年来投资出品最成功的国产历史题材电影可以追溯到2014年。当年其出品的《智取威虎山》获得了总票房8.83亿元的好成绩。博纳影业2017年递交的招股书显示，2014年和2015年两年，《智取威虎山》为公司带来了约1.5亿元的毛利润。
　　此后，从2016年的《湄公河行动》到最近的《长津湖》系列电影，博纳影业开始主推此类题材的电影，并成为了公司的投资发行业务的重要支柱。
　　上述业内人士透露，国产历史题材电影虽然在前期制定剧本和选择主创人员时较为麻烦，但后期制作相比其他商业电影来说更短。
　　＂比如，《长津湖》用了五年的时间打磨剧本，开拍前期筹备了9个月。要不是拍摄遇到了疫情，其实后期的速度会更快一些。＂该人士表示，《长津湖之水门桥》的拍摄则是在拍《长津湖》的时候就拍摄好了，后期补拍只用了12天，立项则是在2021年11月15日，到2022年1月22日才获得公映许可开始排片，2月1日上映。＂刚获得公映许可就上映在其他商业影片中不多见。＂另外，此类电影更加方便控制成本，尤其是占据成本最大部分的演员片酬。
　　而押注国产历史题材、战争题材，博纳影业能赚多少钱？
　　根据博纳影业招股书写道，整个票房收入的分账模式为：影院方先除去票房中3.3%的特别营业税，以及5%的电影事业专项资金，扣掉自己（即影院）分得的分账票房后，再给到院线。院线方扣除相应的服务费再给到华夏电影和中影数字，两者扣除相应的发行服务费后给到宣发公司。宣发公司大概需要扣除10%~15%的佣金和预先垫付的发行费用后，剩余的才是出品方能获得的票房收入。
　　根据猫眼专业版显示，截至目前，《长津湖之水门桥》的累积票房中，有52.27%属于影院，大概为16.11亿元，片方（即出品方）为39.10%为11.09亿元。该片的主要出品方与此前的《长津湖》相同，一共有七家。
　　对于博纳影业到底能获得多少票房收入还未知。＂每部影片各家出品方的投资比例都不尽相同，这是投资时双方协议的结果。＂上述知情人士说道。
　　以此前博纳影业较为成功的《红海行动》（票房36.5亿元）和《中国机长》（票房29.12亿元）来看，这两部影片均是博纳影业主要参投并负责发行。2018年的《红海行动》博纳影业的主投份额为31%，投资毛利润为2.02亿元，投资毛利率达到60.39%，发行毛利润2.95亿元，投资发行毛利润占当年总毛利的57.6％。
　　而《中国机长》博纳影业主投份额为61.24%，投资毛利润为2.62亿元，投资毛利率高达69.39%，发行毛利润为5.57亿元，投资发行毛利润占2019年总毛利的43.58%。
　　坎坷的上市路
　　与其他影视制作公司一样，博纳影业也同样采取产业链的垂直布局，覆盖上游到下游，涵盖影院、院线、发行、投资出品等多个环节。
　　根据博纳影业招股书上，2019年公司的投资营收为9.8亿元，但发行营收为9.6亿元，影院业务则为11.57亿元。为了扩张投资和影院业务，博纳影业一直谋求A股上市。即便是现在，博纳影业似乎也没有放弃。
　　2021年12月29日，在2021年中国金鸡百花电影节开幕论坛圆桌对话中，博纳影业CEO于冬发言：＂现在影视公司上市比登天还难！＂他还表示，＂向市场拿钱，这是我们行业的唯一生存之路＂。
　　自2017年9月首次提交招股书开始，于冬开始带领博纳影业向A股上市的目标努力。但2019年，受资产评估机构被立案调查的连带影响，博纳影业IPO审核一度＂中止＂。2020年8月，博纳影业更新招股书。2020年11月5日，博纳影业登陆A股获发审委＂有条件＂通过。
　　事后，监管更是发出审核意见追问，要求公司结合2020年1月~10月业绩实现情况，进一步说明2020年盈利预测是否谨慎客观，是否具备实现的基础。一位不愿具名的证券人士告诉记者，至今博纳影业没有上市，很有可能是因为2020年全年实际业绩乃至2021年上半年业绩都不理想。如果业绩有所改善的话获批是有可能的。
　　但即便是获批，在刘帆看来，博纳影业的＂影院梦＂也难以实现。随着疫情的进一步日常化，关停和上座率较低已经成为各家影院经营下降的＂不可抗力＂，＂今年春节档的提价也有一部分原因是这个。＂刘帆说，而这样的业务在业绩被质疑的博纳影业来说并不是一个优质资产，有可能为了上市，博纳影业还需要剥离这部分影院业务。