原力动画计划上市背后，国产动画电影掘金难

　　文｜小福
　　奋力填补自制动画电影亏损大坑，《妈妈咪鸭》出品方原力动画将赴创业板上市。
　　6月30日，深交所披露了江苏原力数字科技有限公司的招股说明书。招股书显示，原力动画计划此次发行不超过801.89万股，募资3.59亿元，投向原力数字科技创新产业基地建设项目、数字内容创新技术平台建设项目、补充流动资金三个业务版块。
　　作为一家1999年成立的老牌国产动画公司，原力动画总部位于江苏省南京市，在国内及美国洛杉矶均设有原创电影工作室。公司业务包括3D数字内容制作服务业务和原创数字内容创制及投资业务，其中3D数字内容制作服务业务为公司主要收入来源。
　　那么曾参与出品《爵迹》并打造原创动画电影《妈妈咪鸭》的原力动画，业绩究竟如何？
　　3D内容承制撑起主要营收
　　根据原力动画招股书，公司2018年至2020年营业收入分别为3.51亿元、3.11亿元、3.31亿元，净利分别达-2.86亿元、1387万元、6145万元，业绩稳中向好。除18年因原创动画《妈妈咪鸭》市场表现失利造成巨额亏损外，整体利润呈攀升趋势。
　　招股书显示，该公司绝大部分收入都来自主营业务收入，而在主营业务中，3D数字内容制作服务又占据了绝大部分营收。
　　分业务版块来看，2018年至2020年间，原力动画的游戏3D内容受托制作的收入分别为1.45亿、1.67亿和2.05亿元，动画3D内容受托制作业务收入则分别达到了1.32亿、1.31亿和1.07亿元。
　　不难看出，原力动画的原力动画的游戏3D内容受托制作营收明显高于动画，三年间收入不断攀升。
　　而在原创数字内容创制及投资业务方面，原力动画在2018年至2020年的收入分别为6281.93万、48.29万元和77.76万元。该收入主要来自动画电影《妈妈咪鸭》的票房收入及衍生品收入，由于该片出现严重亏损，原力动画此后更改策略停止大部分原创业务，因此在19、20两年仅产生零星收入，为《妈妈咪鸭》在境外零星播映产生。
　　值得一提的是，原力动画至今已获得数轮融资，在其招股书披露的股东名单中，腾讯通过林芝利创持股12.13%，为该公司的第三大股东。
　　谁在开发动画电影？
　　据《＂十二五＂时期国家动漫产业发展规划》《＂十二五＂时期文化产业倍增计划》数据，截至2015年，中国动漫产业总产值已经突破770亿元大关。《文化部＂十三五＂时期文化产业发展规划》则显示，到2020年，预计中国动漫产业产值将达到2500亿元左右。
　　作为国内新兴产业之一，动漫产业在近年来产值规模发展迅猛，目前仍具备巨大潜力。然而我们注意到，在庞大的产业集群下，动漫相关上市公司中仅有奥飞娱乐、光线传媒、星辉娱乐、美盛文化四家公司登陆A股主板，剩余二十余家公司均在新三板上市，整体营收规模还比较有限。
　　从主营业务角度来看，上市动漫公司业务构成大致可分为动画电影制作、动画制作、衍生品制作、动画技术、版权分销等类别，其中以动画制作为主营业务的公司比例最高。
　　而在动画电影领域，仅有光线传媒、奥飞娱乐以及华强方特为代表的少数头部公司有稳定布局。其中，光线传媒作为头部民营电影公司，近年在动漫市场广泛布局，在成立专注动画电影的彩条屋影业后先后投资了超过20家公司，并成功打造了《大圣归来》《哪吒之魔童降世》《姜子牙》等多部口碑票房双收的优秀动画电影。
　　奥飞娱乐和华强方特两家公司均为专注低龄市场的老牌头部动漫企业，奥飞娱乐拥有＂喜羊羊与灰太狼＂、＂贝肯熊＂等成熟动画IP，其主控出品的动画电影《贝肯熊2：金牌特工》也将在7月23日公映。
　　华强方特则是国内为数不多在IP开发、动画及电影制作、线下主题乐园、衍生品开发等领域均有深入布局，打造IP全链的动漫公司。在动画电影领域，该公司王牌IP＂熊出没＂系列已经开发至第七部，在竞争最为激烈的春节档获得稳定市场表现，系列动画电影累计票房已经突破30亿元大关。
　　而即将赴创业板上市的原力动画，也曾涉足这一领域，但表现显然无法和上述三家头部公司相比。
　　事实上，早在2014年，原力动画就开始减少承接项目，开始展露对原创内容的野心。原力动画曾作为动画承制方和联合出品方参与2016年上映的电影《爵迹》。此后，还通过自有内容团队打造了公司首部原创动画电影《妈妈咪鸭》。
　　一次筹划已久的转型布局，却被市场泼了一盆冷水。于2018年3月9日上映的《妈妈咪鸭》累计票房仅3814.7万元，而加上招股书中披露的一百余万海外版权收入，仍是杯水车薪。根据招股书显示，原力动画2018年对原创数字内容创制及投资业务存货计提跌价准备2.04亿元。
　　除此以外，原力动画参与的《爵迹2》项目也因前作口碑不佳等原因，积压至2020年底才改名为《冷血狂宴》上线网络平台转为网播。
　　虽在原创内容领域时运不济，好在原力动画在战略方面调整还是非常及时。2018年末，公司决定调整经营战略，除《故宫里的大怪兽》之外的原创数字内容业务和原创投资业务均已叫停。同时在2019年起积极拓展3D数字内容制作业务在其它行业的应用，进一步扩大3D数字内容制作业务规模，不再开展新的原创数字内容创制及投资业务。
　　通过招股书中的营收情况也不难发现，原力动画在回归传统业务后经营情况得到极大改善，在新冠疫情冲击的2020年中仍有不错表现，由于《妈妈咪鸭》造成的累计未弥补亏损的影响进一步减少。
　　动画电影难掘金
　　而就像原力动画在原创动画电影业务的遭遇一般，尽管动画电影市场潜力巨大，眼下也正处于爆发阶段，但在这一赛道上，想赚钱绝非轻而易举。
　　根据猫眼专业版数据，截至目前，国产动画电影票房过亿的仅有31部，其中票房超5亿元的仅有9部，10亿元以上的仅有50.35亿元票房的《哪吒之魔童降世》、16.02亿元票房的《姜子牙》以及10亿元票房的《功夫熊猫3》三部影片。
　　其余过亿项目中，依托于成熟IP打造的系列电影上榜率相对较高。像＂熊出没＂系列的7部动画电影全数上榜，另外还有5部＂喜羊羊与灰太狼＂系列动画电影、2部＂十万个冷笑话＂系列以及《新大头儿子和小头爸爸3》《大卫贝肯之倒霉特工熊》《赛尔号大电影6》《神秘世界历险记4》等作品票房都成功过亿。
　　而像以《哪吒之魔童降世》《姜子牙》《大圣归来》为代表的原创IP动画，只有少数佼佼者才能打破圈层成为全民爆款。
　　此外，鉴于动画电影较高的成本投入，即便在票房过亿的项目之中，恐怕也有一部分项目未能回收成本。哔哩哔哩董事长兼CEO陈睿便曾坦言：＂国产动画大部分是收不回成本的。＂
　　时至今日，动画电影赛道，依然陷在爆款率低、优质IP少、投入产出比低下的困境之中，发展任重道远。
　　不过这并不会成为我们唱衰动画电影的理由。近年来，除头部动漫公司以外，如华谊兄弟、万达电影等头部影视公司，以及像阿里、猫眼、抖音、哔哩哔哩等互联网企业也纷纷深入布局动画电影赛道。相信通过头部公司和内容创作者的不断试错积累经验，国产动画电影将孕育出更多有口皆碑的佳作。
　　在今年暑期档，仅在7月就聚集了9部国产动画电影。下一部国产动画电影爆款，会在这之中吗？相信时间会告诉我们答案。