从叶某市值管理内讧事件看上市公司市值管理规范化

　　日前，证监会通报了相关人员恶意操纵＂南岭民爆＂＂今创集团＂＂昊志机电＂等股票价格案，其中，曾举报他人市场操纵、自诩为打击＂伪市值管理＂的＂英雄＂叶某涉事其中。记者了解到，叶某日前已被公安机关抓捕归案。经查，叶某在明知刘某烨等人操纵＂南岭民爆＂股票价格的情况下，积极提供相关帮助及建议，为操纵市场创造有利条件，并谋取非法利益。
　　叶某＂市值管理＂内讧事件说明——市场博弈的残酷性。
　　本来说合力割韭菜，但，却先起了内讧。
　　吃相太难看。
　　窃以为，太难看的不是盘方，很可能是叶某！
　　综合各方面，我们试图还原事件的真实原貌。
　　始作俑者并非盘方，而是Z喊捉Z的——叶某。
　　基本思路——可能是：
　　一、叶某表面上是资金掮客托底，私下长期以老鼠仓谋利。
　　二、盘方深恶痛绝，让外围人员设下圈套引诱叶某果断一定比例融资分仓钻入。
　　三、叶某联系券商资管介入，但从盘面看，盘方的目标就是叶某，而不是资方，盘方以迅雷不及掩耳盗铃之势，迅速击穿多方，吸引跟风砸盘，吓退另一资方，叶某第一个跌停估计还没有反应过来，其应该至少在第二个跌停后，甚至不排除是最后被爆仓清盘。
　　所以，一两百万赔偿都是小事，而其老鼠仓亏损更多才是让叶某最终鱼死网破的真正原因。
　　照理说只有中源某居失信，其他的合同应该没有问题，但反应过来的叶某就把之前和盘方合作的项目都列出来，加大问责力度，同时，也算是E诈，因此，到最后未必会爆18家，就看哪家不＂识相＂，毕竟光脚的不怕穿鞋的，老话说，你不仁我不义，这种情况下，如果叶某懂得自省，也就得吞了自酿的苦果，但其贪婪的个性却作出此等选择，这下子可就嘿嘿了，以后也不可能在圈里混了。
　　诚然，叶某的爆料客观上会推进证券市场的健康发展和改革，但是有江湖的地方总有规则，首先是做人的规则——人品即财品啊。
　　日前，证监会针对上市公司＂市值管理＂提出要求，严厉打击以市值管理之名，行操纵市场内幕交易之实，借市值管理牟取非法利益的行为。正确把握上市公司市值管理的合法性边界，应当严守三条红线和三项原则。
　　三条红线，一是严禁操控上市公司信息，不得控制信息披露节奏，不得选择性信息披露，虚假信息披露，欺骗投资者。二是严禁进行内幕交易或操纵股价牟取非法利益，扰乱资本市场的三公秩序。三是严禁损害上市公司利益及中小投资者合法权益。
　　三项原则，一是适合市值管理的主体，必须是上市公司或者其他依法准许的适格主体，除法律法规明确授权外，控股股东实际控制人和董监高等其他主体，不得以自身名义实施市值管理；二是账户实名，直接进行证券交易的账户，必须是上市公司或者依法准许的其他主体的实名账户；三是披露充分，必须按照现行规定真实准确、完整、及时、公平地披露信息，不得操控信息，不得有抽屉协议。
　　同时，证监会还对部分机构投资者参与违规＂市值管理＂及其他操纵市场行为提出警告。
　　我们知道，证券市场不断扩容，沪深市场即有4000多家上市公司，由于品种繁多，近年来机构越来越倾向于参与头部企业，其他投资者也在效仿，越来越多的中小市值公司出现边缘化，不仅是交易额日趋下降，市值也频频＂报警＂，因此＂市值管理＂就成了大多数中小公司常见手段。
　　尤其是即将开业的北交所企业大多都为中小企业，因此，此次警告也可以看作是对北交所各参与方打预防针。
　　加强＂市值管理＂，不是不要＂市值管理＂，讳疾忌医，而是进一步明确边界，规范合法地开展＂市值管理＂。
　　上市公司＂市值管理＂常见手段有三种：
　　第一种是歪门，不违法，但跑偏市值管理的初心，并未提升真正价值，常见的有价值营销的财经公关商市值管理模式和盘活存量的券商市值管理模式。
　　第二种是邪道，通过内幕交易、操纵股价等违法违规行为提升股价，常见的是拉升股价的大宗交易商市值管理模式和联合做庄的私募基金市值管理模式。
　　第三种才是正道，具体分为产业整合的管理咨询公司市值管理模式和系统视角的其他公司市值管理模式两种，致力于创造价值提升市值，可通过承诺锁定期，再融资、并购和股本扩张等提升价值，并在市值低迷时通过增持、回购等维护市值。
　　当然，最有效又零风险的模式是顺应行业潮流、不断改革创新，稳步提升产品及服务市场份额，提高自身护城河，走出亚洲，走向世界！