跌哭了看完这篇，再去抄底

　　8月刚刚过去
　　收官战前夜，不少公司纷纷发布了正式的半年报。
　　开盲盒的结果喜忧参半吧：
　　高景气赛道的公司，多数业绩良好；大消费赛道，基本符合大家预期，增长停滞。
　　可今天一开盘，市场就上演了业绩杀——
　　＂酱油茅＂海天味业增长失速，开盘就直奔跌停；
　　＂航运茅＂中远海控，370亿利润业绩炸裂，全天下跌近6%；
　　＂芯片茅＂韦尔股份，接棒昨日跌停的北方华创，收盘接近跌停；
　　昨日还大涨超7%的＂光伏茅＂隆基股份，今天下跌超8%……
　　另外，＂纸巾茅＂中顺洁柔、＂眼科茅＂爱尔眼科、＂扫地茅＂石头和科沃斯、＂免税茅＂中国中免等，纷纷大跌，
　　还召唤出了难得一见的神兽——4字头的＂保险茅＂中国平安……
　　这个市场怎么了？
　　我知道肯定有人要怪新能源了。
　　但如果我们仔细看：
　　锂电龙头宁德时代，在7月初冲顶之后，已经进入了两个月的平台整理阶段；
　　光伏龙头隆基股份、新能车龙头比亚迪，也几乎在同一位置，高位滞涨1-2月之久。
　　真正涨势凶猛的，是新能源的上游 ——锂矿、氟化工、磷化工、正负极材料、硅料、光伏材料……
　　以及，钢铁、铜矿、煤炭、硫酸、稀土小金属等，制造业企业所必需的能源和原材料上游企业。
　　也就是说，要买就买有矿的！
　　有大神，甚至制作了一张 【A股元素周期表】 ，并在各大社区疯狂传播。
　　今年的A股投资，全靠它了！
　　这可不是乱炒啊。
　　当前的市场，确实存在着 ＂估值偏见＂ ，但大资金背后的逻辑，是非常清晰的。
　　根本原因，在于后疫情时代＂消费萎缩＂的大背景下，市场的炒作热点，从下游逐渐向上游传导。
　　1）回顾今年的A股市场，最先被抛弃的是地产和保险。
　　地产和保险，我们可以把它看做是大类资产/负债。它们会占用我们的现金流，也可以在未来带来现金流。
　　房地产价格，是由买得起房子的＂少数人＂决定的。
　　这决定了大部分人，很难够得上首付门槛，在所提供就业岗位的城市买房定居。
　　而保险，也可以看做是一种，高门槛的 ＂大类消费＂ 。
　　在经济不景气、就业环境不好时，保险，是最容易被普通人砍掉的支出。
　　2）接下来，是跌跌不休的大消费领域。
　　可选及必需消费，以及医疗，都可以归入此类。
　　这类企业位于消费的终端，是离我们普通人的最近的，但大多属于刚性支出，受经济波动的影响较小。
　　但随着原材料上涨高居不下，CPI增速比不上PPI的情况下，消费行业的业绩会持续承压。
　　消费赛道业绩高速增长被打断，业绩估值双降，自然导致股价的持续走低。
　　而医疗行业，由于在＂反垄断、促公平、共富裕＂的时代趋势下，正能量浓度明显不足，叠加医药集采，下跌的暴风雨，还要更猛烈一些。
　　3）然后，是景气赛道（新能源）的中下游龙头企业。
　　有兴趣的朋友可以看一下，抛开景气度最高的锂矿，如果我们翻看它们的业绩，大部分＂矿＂的估值，还是很便宜的。
　　同样是一年涨上3倍，宁德时代100多倍的市盈率，就显得有些＂贵＂了，没有性价比了。
　　因为大多数资源股、能源股，周期性都很强。
　　在周期淡季或下行阶段，这些矿企业，可能连续多年不赚钱，甚至会巨亏；而在周期景气阶段，这些企业，业绩翻个几倍，都不是问题。
　　于是就出现了周期股，＂越涨越便宜＂的情况。
　　而且，在新能车替代燃油车的大前提下，谁都想进入整车行业，或者动力电池行业，分上一杯羹。
　　宁德时代在未来，也会面临更激烈的竞争。
　　不说打不打得过吧，但竞争带来的毛利率下降，是大概率的事情，已经体现在宁德时代的中报里面了。
　　而这些矿，是几乎不可替代的。
　　除非你不用锂，或者元素表里的，一个也不用。
　　这些矿，并不是在家门口开个挖掘机，就能挖出来的。
　　这就是确定性，业绩确定性+成长确定性！
　　如果说宁德时代，是赚【新能源车企】的钱，那么这些上游原材料企业，就是赚【宁德时代们】的钱。
　　现在新能车的需求那么大，你就说接不接吧。
　　当新能车的＂消费需求＂，被挖掘透支完了，就轮到了最上游的原材料。
　　这也是为什么，天齐锂业和宁德时代同样上百倍的市盈率，天齐还在继续上涨。
　　当前阶段，上游材料就是比中下游的电池和储能，确定性要更强。
　　至于这个行情会持续多久？
　　没人知道。
　　行业周期的顶部，是几乎没法预测的。
　　但有一个秘诀：
　　投资强周期行业，我们要在高市盈率PE的时候买，在低市盈率PE的时候卖。
　　当业绩达到顶点的时候，股价就离走下坡路不远了。
　　大家可以看看猪周期的牧原：
　　虽然我们不一定，能在每一次操作中成功抄底逃顶，但至少，吃到最肥美的一段，还是没问题的~
　　至于传统白马，啥时候能抄底，我们就可以通过这一层逻辑链，来辅助判断。
　　当然我也会时刻，帮大家盯着的~
　　当下最重要的，就是挺住！
　　坚持到股价真正来到底部的时候，你还在场。
　　真正来到底部的时候，你还在场。