2020年，产业互联网未来零售跨境电商三大领域巅峰之路

　　□益辉（国家金融师）
　　本文按照未来零售、跨境电商、产业互联网三个领域，包括百度云、阿里云、腾讯云、好衣库、家居、工业品、汽配、冻品生鲜、物流、企业级服务、化工、通讯等综合类，以及行业巨头们的策略和打算，对本年度三大产业进行分析预测、梳理汇编，然欤否欤，质之于大家。
　　2019年无疑是产业互联网的高光时期，从成为两会的热门议题、一系列国家政策的出台，到以BAT为首的互联网巨头加速布局、投资机构的纷纷押注，无一不体现出其重要性。不过，热度背后是资本寒冬与流量红利的消失，无论是产业互联网创业还是投资，都依然处在摸索阶段。下面从国家政策、巨头动向、融资事件、投资者四个维度对2019年的产业互联网进行了如下盘点：
　　01
　　＂产业互联网＂成两会热词，国家出台政策支持
　　马化腾、雷军、李彦宏等巨头的策略和新打算
　　在2019年3月举办的第十三届全国两会上，＂产业互联网＂成为热议话题。＂产业+互联网＂、＂供应链金融＂、＂数字经济＂、＂物流发展＂、＂农村电商＂等成为热词。
　　马化腾建议，大力推进信息基础设施建设，夯实产业互联网发展基础。他认为，发展产业互联网需加快5G和IPv6全面商用部署、促进云计算创新发展、做好产业互联网安全保障。雷军在大会上表示将会＂无条件＂相信5G，推动物联网创新发展；李彦宏则更聚焦于包括智能交通、电子病历和人工智能伦理建设等方面的人工智能。 一系列与产业互联网平台相关的国家政策相继出台，表明了国家对产业互联网平台发展的大力支持，也为整个互联网行业的进步与发展保驾护航。
　　国家工信部与国家标准化管理委员会共同制定印发《工业互联网综合标准化体系建设指南》
　　2019年3月，国家工信部与国家标准化管理委员会共同制定印发《工业互联网综合标准化体系建设指南》。该指南提出到2020年，初步建立工业互联网标准体系，研制＂工业互联网 体系架构＂等基础共性标准 10 项以上，＂工业互联网 时间敏感网络技术要求＂等总体标准 30 项以上，＂工业互联网个性化定制分类指南＂等应用标准 20 项以上；到2025年，制定 100 项以上标准，基本建成统一、综合、开放的工业互联网标准体系，涵盖工业互联网关键技术、产品、管理及应用需求。
　　国家工信部表示要加快推动＂5G+工业互联网＂
　　2019年8月12日，国家工信部在上海中国商用飞机有限责任公司召开＂5G+工业互联网＂全国现场工作会议。会议要求，要落实＂5G+工业互联网＂512工程，完善产业生态，在需求端、供给端、产业界同步发力，并要加强工业互联网新型基础设施建设，加快推动动＂5G+工业互联网＂融合创新发展。
　　《2019中国互联网企业100强》榜单，产业互联网企业占6成。
　　2019年8月14日，中国互联网协会、工信部网络安全产业发展中心联合发布《2019年中国互联网企业100强发展报告》。根据报告，阿里、腾讯、百度继续排名中国互联网企业100强榜单前三。值得关注的是，产业互联网企业2019年异军突起，占据了100强中的60个席位，累计服务近4000万家企业。
　　02
　　巨头加速产业互联网布局
　　即将进入＂阵痛期＂
　　2019年堪称产业互联网元年，以BAT为首的互联网巨头自然不会错过这个风口，都加快了产业互联网布局的步伐。在与多方企业进行战略合作的同时，不断革新云技术，推出行业领先的各类云产品。尽管如此，客观上来看，巨头也都迎来了＂阵痛期＂。＂阵痛期＂并不是指业务腰斩或断崖式下跌，而是相对于之前的涨势，如今的巨头主营业务模式正在进入锥形顶部，C端的可用资源越来越少，这就要求巨头们不断更新自身定位，比如腾讯、京东就在不断向B端转型。据业内人士分析，从长远来看，巨头TO B业务很难在短时间内拿到应有的利润和回报，就当下而言，其更多的角色则是单纯的布局、链接的作用，TO B的回报周期要远远大于C端的回报周期。2019年仅可以看成是TO B业务的第一个阶段的萌芽期，相较而言，在接下来的几年，才是巨头们于B端市场的真正的洗牌期。
　　百度云升级为百度智能云，并发布系列产品
　　2019年以来，百度的云计算服务由＂百度云＂再次更名为＂百度智能云＂；并在10月28号携领先的ABC+X技术能力和完整的智能城市解决方案在第十七届安博会亮相，加速＂云+AI＂规模化落地，推动城市建设实现智能化升级。除此之外，百度智能云也于今年8月发布了基于百度自研芯片＂昆仑＂的云服务器。
　　阿里云革新云储存技术，收购云管理平台
　　2019年10月，阿里云将数字政府、金融云、新零售、中国区域四个业务部整合升级为四大事业部；并于月末宣布已通过分布式块存储国家标准认证，成为首个通过该标准测试的云厂商。与此同时，阿里云拟全资收购身份认证云管理平台北京九州云腾科技有限公司，现已完成正式签约。
　　腾讯云携手各行业深化产业互联网布局
　　2019年，腾讯云持续加强在金融、能源、政务等方面的战略合作与布局；8月22日，腾讯云、冶金规划院和马钢集团同步签订了战略合作协议，腾讯微瓴将首次落地钢铁行业；10月14日，为进一步打造新一代金融行业云平台，腾讯正式签署金融云战略合作协议。除此之外，腾讯云也在今年对外发布了第一款真正为云而生的自研服务器＂星星海＂。
　　03
　　融资稳步推进
　　纺服、工业品、汽车电商金额领先
　　2019年产业互联网的融资情况较为稳定，但相较2018年的投融资事件数量有所下降。其中服装纺织、工业品、汽车电商是融资金额较多的行业，已经开始进入D轮及以上融资阶段。比如：百布获D轮融资3亿美元、震坤行获D轮融资1.6亿美元、康众汽配完成D+轮融资3.8亿美元等。资本集聚点彰显制造业转型升级正加快步伐，在信息化的推动下，智能制造是制造业的发展方向和目标。
　　1、服装纺织好衣库。2019年8月25日，鲸灵好衣库宣布顺利完成C轮融资，此次融资金额为1亿美元。本轮融资由云九资本领投、老股东腾讯投资、IDG资本、启明创投、险峰长青、元璟资本跟投。至此，短短一年多时间，鲸灵已经完成五轮融资，金额接近20亿元人民币，无论在融资的频率上，还是在融资的金额上，都堪称行业之最。好衣库摒弃传统电商＂人找货＂的经营策略，从货架经济转以人为中心的经济，主攻代购市场，以＂扶持百万买手，打造百万代购＂为目标，整合全球优质品牌，通过平台的细致化管理，为品牌商、代购、消费者提供货源保障以及高品质服务的综合类社群电商平台。如今，好衣库已拓展至家居家电、美妆、食品、3C、母婴等众多品类，加盟的品牌商突破5000多家。
　　纺织B2B独角兽百布获3亿美元D轮融资
　　2019年12月16日，纺织品B2B平台百布宣布完成3亿美元D轮融资，成为迄今中国纺织布料领域最大一笔单轮融资。本轮融资由DST Global领投，中金资本共投，源码资本、老虎环球基金、云启资本、成为资本、雄牛资本等继续追加投资，华兴资本担任本轮融资的独家财务顾问。百布于2014年成立，公司旗下有两大业务板块，分别是：连接上游坯布厂及一批商，共同打造坯布生产智能云工厂；连接一批商与下游中小服装制造厂，共同建立行业优质成品布交易平台。
　　2、家居
　　阿里巴巴战略投资红星美凯龙43.59亿元
　　2019年5月15日，红星美凯龙宣布阿里全额购买43.594亿元公司可转债，间接持有公司10%股份；同时，阿里还在港股市场购买3.7%的红星美凯龙股票。经过此番交易，阿里巴巴成为红星美凯龙第三大股东。本次融资也是2019年度规模最大的单笔融资。截至 2019 年12月31日，红星美凯龙家居集团股份有限公司经营了 87 家自营商场、250 家委管商场，通过战略合作经营12家家居商场，此外，以特许经营方式授权开业 44 个特许经营家居建材项目，共包括 428 家家居建材店/产业街。
　　3、工业品MRO工业品电商平台震坤行获1.6亿美元D轮融资
　　2019年6月18日，工业用品电商服务平台震坤行宣布获得1.6亿美元D轮股权融资，由腾讯领投，钟鼎资本、元生资本、君联资本、经纬中国跟投，华兴资本担任本轮融资的独家财务顾问。截至目前，震坤行工业超市已累计融资近30亿元人民币。据悉，震坤行工业超市是一家一站式工业用品服务电商平台，经营28条产品线，200余万种工厂使用的辅料和易耗品（MRO），通过产业的网络协同、覆盖全国的智能化供应链、数字化的采购平台。
　　4、汽配康众汽配3.8亿美元D+轮融资
　　2019年3月1日，汽配B2B电商平台康众汽配完成D+轮3.8亿美元，投资方为华平投资、PAG太盟投资集团和云峰基金。值得注意的是，华平资本和云峰基金是康众汽配D轮投资方，D+轮追加投资。D+轮新进入PAG太盟投资集团。康众汽配成立于1995年，是国内第一批直接服务终端修理门店的B2B售后配件直营经销商。康众自创立起采用的就是直营开店的重模式，目前在全国建立超过700个服务网点，服务全国10万多家维修企业。
　　5、冻品生鲜本来生活完成2亿美元D1轮融资
　　本次D1轮融资由明德控股领投，北京电商投资以及老股东鼎晖资本、高榕资本等跟投。据透露，本轮融资的资金，将投向本来集团独特的O2O+B2C生鲜新零售模式。本来集团从2012年起即开始探索生鲜新零售，旗下拥有生鲜B2C平台本来生活网、社区生鲜连锁O2O平台本来鲜，以及完整的生鲜供应链业务。此前本来集团于2014年获鼎晖、高榕A轮融资；2015年获顶新家族基金B轮融资；2016年获1.17亿美元C轮和C+轮融资，由中城联盟、信中利资本、九阳股份共同投资、鼎晖、富厚跟投。
　　6、物流阿里巴巴233亿人民币增资菜鸟网络
　　2019 年 11 月，阿里巴巴集团宣布，通过增资和购买老股的方式投入 233 亿元，其持有菜鸟的股权从约 51%增加到约 63%。据悉，新一轮融资后，菜鸟将继续加大技术投入，推动物流行业数字升级；打造智慧供应链，服务商家降本增效；加快建设全球智能物流骨干网，服务好全球中小企业全球卖、全球运。阿里增持旗下菜鸟网络的股份，是服务于其新零售战略，加快建设全球物流网络。
　　7、企业级服务奇安信集团获Pre-IPO轮融资后，估值高达230亿元
　　作为中国最大的网络安全公司之一，奇安信集团于2019年9月26日左右完成15亿元Pre-IPO轮融资，参与本轮融资的包括国家级的产业投资基金和市场化的知名投资机构，投后企业估值达到230亿元。奇安信集团将继续面向政府、企业、金融、医疗及制造业等大型企事业单位推出集防病毒与终端安全管控于一体的解决方案。销售易获1.2亿美元E轮融资，并推出＂客户数字化平台＂
　　作为一家CRM销售管理工具及移动CRM客户关系管理系统提供商，销售易于2019年9月6日获得腾讯独家的1.2亿美元E轮融资，并推出赋能企业连接客户的＂客户数字化平台＂。本轮融资将重点投入在产品研发和销售体系构建方面，帮助企业更好地实现与客户的连接。此次战略合作是腾讯对销售易的又一次加码，是销售易与腾讯在＂连接＂领域的深度合作。
　　8、化工摩贝登陆纳斯达克
　　2019年美国时间12月30日上午9时30分，中国化学品领域的电商平台摩贝正式登陆纳斯达克，证券代码＂MKD＂，每股发行价格为5.38美元，按照发行价计算，摩贝市值为6.19亿美元。摩贝成立于2011年3月，是中国最大的化学品电商平台，通过集成解决方案连接产业的上下游。基于核心知识储备以及人工智能、SaaS软件的辅助，摩贝已提供电子商务、金融服务、仓储物流等多种解决方案。成立至今，摩贝化学有过多轮融资，股东包括挚信资本、红杉资本中国、复星锐正资本、盘古创富、创新工场等众多知名投资机构。
　　9、通讯容联云通讯是企业通讯领域完成D轮融资的第一家
　　2019年10月，智能通讯云服务商容联云通讯获得Prospect Avenue Capital（领投）、云晖资本、绿洲资本及现股东红杉资本等机构的数亿元D轮融资，成为企业通讯领域首家完成D轮融资的企业。作为国内云通讯领域的开创者，容联产品已涵盖CPaaS、CCaaS、UCaaS，同时深入行业，提供场景化的新通讯解决方案，并深耕＂通讯+AI＂的商业化落地，有效实现AI赋能，是国内目前唯一实现全业务版块布局的云通讯公司。
　　10、综合类国联股份登陆A股主板
　　2019年7月30日，国联股份正式登陆上交所，被投资界誉为B2B电商A股主板第一股和2019年产业互联网第一股。国联股份成立于2002年，旗下拥有三大B2B垂直电商平台——涂多多、卫多多、玻多多，为涂料化工、卫生用品、玻璃等产业上下游提供网上商品交易业务，同时以订单驱动上下游工厂将生产制造环节接入SaaS系统，目的是打造一个高效、专业、植根于垂直供应链的产业互联网体系。
　　慧聪集团布局中模国际
　　2019年12月24日，慧聪集团发布关于中模国际获新融资的公告。继慧聪产业平台上孵化出估值25亿的中关村在线后，中模国际也以投前10亿估值脱颖而出。根据增资协议，醴陵合伙同意向中模国际注资合共人民币4000万元。于注资总额中，2000万元将作为增资直接投资于中模国际，而余下2000万元将投资于中模国际所发行的可换股债券。慧聪集团于2018年1月战略转型进入产业互联网。不同于C端消费市场下传统巨头的布局逻辑，深耕B端多年的慧聪集团有其独特的定位和部署策略。BAT重基础设施建设，而慧聪的产业互联网是基于垂直行业的解决方案，以技术创新赋能传统行业，做提高效率的价值链重构，本质是立足于生意场景的产业互联网服务。
　　04
　　TO B成投资主旋律
　　可以说，2019年是产业互联网的高光时刻，在中国创投圈也被高频提及。不过，这个概念还处于发展的早期阶段，投资人们对产业互联网的认知与相应的投资方法也不尽相同。在如今的资本寒冬下，更多投资是基于价值的长线投资，看人看模式，而非跟风口。眼下已经很难再看到一家资本会All in 某个赛道，但从整体来看，TO B是一个主旋律。
　　大家到底如何看待产业互联网？有什么投资角度与方式？下面整合了部分在此领域有投资经验的投资人观点供参考。
　　1、源码资本董事总经理王星石：
　　组织能力很重要，对产业互联网企业尤其重要。组织能力建设有方法的，对照学习优秀企业可以更快成长。产业互联网各赛道头部的自营型流通企业在过去5年发展非常快，如果我们拆解业务模块，一般包括采购、仓配履约、销售、运营、客服、产研、财务等等。每一单都必须各模块相互配合，才能完成。整个企业就像一台精密运转的机器。因为各模块还做不到100%线上化，所以业务越大，组织的人越多。虽然组织能力挑战大，还是有很多优秀的企业都建立了达到C轮、D轮的组织能力。这些企业有以下三点共性：第一，人效高、可复制；第二，组织内部协同效率高；第三，重视组织能力建设。
　　2、钟鼎资本创始合伙人、总裁严力：
　　我相信效率提升是中国未来十年最重要的主题。目前增量的时代已经结束了，科技的步伐从C端走到了B端。什么时间出现拐点？我们参考其他国家，从增量到存量，美国70年代石油危机之后从增量变到了存量，日本1985年之后，从增量变到了存量，效率的提升就成为了永恒的主题，供应链就是提升效率最有效的手段，这里包括信息流、物流、采购等。 中国再不注重效率提升，就没有未来，我相信效率提升是中国未来十年最重要的主题。供应链的目的就是提升产业效率，给客户提供更高性价比的产品和有体验感的服务。此外，整个供应链其实是一个协同系统，科技的手段又给我们提供了很多良好的工具，科技这一端的平台化协同系统、这种以数据驱动的协同系统、这种平台性经济成为了可能，AI决策系统和客户感知系统有效的提升，区块链技术可能使得我们协同系统信用体系得到有效的提升。包括一些节点的硬件系统的智能化、自动化，也会把节点效率提升。未来的十年，是以科技手段提升产业效率的十年，这个浪潮是一步一步进行中的，因为这个环节特别复杂，好在不是一起来的，慢慢来，我就慢慢掌握未来的机会，不要想着一招就出一个大公司，我们要慢慢做，可能这是更好的状态。
　　3、云启资本创始合伙人毛丞宇、云启资本董事总经理陈昱：
　　中国很多传统行业相对来说不受BAT的影响，做B2B可能存在着一些行业性平台的机会。产业互联网是云启在早期就开始聚焦的主战场。在B2B领域，云启资本已经布局了找钢网、找油网、百布、工品汇等细分领域的优质企业。中国很多传统行业相对来说不受BAT的影响，做B2B可能存在着一些行业性平台的机会。布局产业互联网首先就是行业的划分。行业是不是足够大，因为B2B做流通，要考虑流通环节的毛利怎么样。从行业的特性来说，要了解什么样的行业特性更适合做B2B。你当然希望你是在中间的，上下游比较分散。就像钢铁，虽然上游也还算比较集中，但是毕竟在中国有八十几家民营的钢铁厂，这些钢铁特别是螺纹钢等建筑用钢，供到下游的建筑工地，有很多的房产企业，采购相对来说就很分散化，那你就有切入进去，成为行业平台的机会。然后就是分析传统贸易商、经销商在行业中的价值和作用。流通环节里大概有多少层级，分别的毛利是多少，他的作用是怎么样，他提供了账期，他是不是提供物流，二级贸易商他在里面主要是集货，集单，把小的单子拼成大的单子还怎么样，提供了哪些有价值的服务，这些全都要分析清楚。还有就是看产品，产品相对来说越是标准品的品类，相对就越是好做一点，那非标品的话做起来相对就会比较难做得多。对于切入方式，不同的特点用不同的方式切入。比如找钢网、找油网这些大宗商品类，是以撮合聚集上下游资源，再切入自营。
　　4、君上资本创始合伙人唐龙虎、创始合伙人陈奕涵：聚焦＂新流通＂，特别是＂供应链＂方向的创业项目。
　　中国的大多数产业目前的现状是由于人口红利的逐渐消失，劳动力成本未来大概率只增不减，生产端的成本很难再有下降的空间。相比生产端或者上游，流通端的成本和效率反而有较大的提升空间，由于物流等流通环节交付体系的不完善，商品从上游生产端到终端或次终端的交付过程往往会产生大量的损耗，从而导致产品在流通环节加价率高，交付效率低，而这部分损耗，如果得到改善，可以大大受益上游下游企业，无论是从增加研发投入的角度还是降低成本的角度。在此情况下，对供应链环节进行一定的优化创新就显得很有必要，提高商品流通效率，降低流通成本，对调整中国产业结构有至关重要的意义。这也是国家提出的供给侧改革中的一部分。在可以遇见的将来，君上资本将继续聚焦于＂新流通＂这一细分领域，特别是＂供应链＂方向的创业项目。
　　5、DCM合伙人赵磊赵磊：筛选项目看三点，即市场、产业链、服务对象。我们大概从2014年开始陆续在企业服务里面投了20多家公司，有做云计算的、大数据分析和智能的、客服SaaS的，也有做电子签名的、人力资源的。这几家公司基本上融资金额都在5000万美金以上，估值可能从大几亿美金到十几亿美金。B2B方面，我们在物流领域投了货车帮、运去哪儿，在物流车队服务领域投了找油网，在汽配领域投了好汽配，在医药B2B供应链投了药师帮，在B2B交易领域也有将近10家公司。我们筛选项目的标准就是市场要足够大，最好是大几千亿到上万亿的市场；其次是产业上下游比较分散，这样中间平台的价值就会非常大；服务对象的相对关系是比较松散、脆弱的，因为如果在强关系中，平台在撮合一次交易以后其价值就会变小。
　　6、君盛投资合伙人李昊：
　　出手要看刚需场景和落地方向。从企业的发展周期来看，产业互联网领域的企业发展周期更长。像企业服务、半导体等这类企业，他们IPO的平均周期都会长于大多数人民币基金周期，而且发展的路径不太一样，比如企业服务中大量企业现金流好但是长期亏损，那注册制改革能否跟得上，就会影响后面的收益率和退出。而从产业互联网的投资参与方来看，现在很多投资To B的投资机构，都是之前投资硬科技的，在面对企业服务、金融科技、人工智能这些软科技项目的时候，就会遇到适应性的问题。比如企业服务、AI（人工智能）企业一定会有个填现金坑的过程，成长逻辑不是简单的＂收入-成本=利润＂，所以要换一个视角去理解。什么样的产业互联网项目值得机构出手？一个是刚需场景，一个是明确方向。第一个，科技赋能B端，一定要冲着解决实际问题来，否则为了数据化而数据化，为了国产替代而国产替代，是非常危险的事情。因此所有投资一定要这个场景有改造的刚需，或者一个存量市场的新玩法。另一块是明确方向，当然在落地的过程中，所有的方向不可能都100%明确，但是很多大方向路径是有迹可循的。
　　7、华兴资本集团董事长兼首席执行官包凡：
　　产业互联网不能光靠烧钱。消费互联网更多是To C端，网络效应非常明显，Winner Takes All。在这样的逻辑下，早期经常会出现花钱买流量、助推企业快速发展的现象。在细分行业中很容易出现现象级的发展和指数增长，因此企业发展的速度在消费互联网领域变得尤为重要，战略上有所谓的＂唯快不破＂。消费互联网领域寡头效应非常明显，价值高度集中，最终存留下来的互联网巨头们优势相当明显。
　　但是到了产业互联网领域，其本身发展逻辑就不再如此了。产业互联网光靠烧钱是烧不起的，而且由于产业非常复杂，上下游环节间深度链接又各自独立，所以产业互联网企业发展是先慢后快，首先往往是线性成长，但是经过一个拐点后成长速度会加快。消费互联网巨头的优势短期在产业互联网里面并不能得到充分的体现。
　　华兴资本在产业互联网的投资逻辑主要有三点：
　　第一，行业足够大，规模在千亿以上，能够形成供应链的壁垒。高毛利、快周转、上游相对分散、SKU多、产品相对标准化，并且希望所投资的企业在供应链上有对比较强的话语权，现金流相对是健康的。
　　第二，我们希望看到所投资的企业能够采取一种新的模式将成本结构进行重构创新，对产业进行数字化、信息化、智能化的改造，改造之后就能为上下游每个环节的收入成本带来结构性的变化。
　　第三，做投资永远离不开团队，我们永远看重团队。做B2B团队很重要的一点是要对他所处的行业有深刻的了解，对行业终局有清晰的认知。此外要具备丰富的产业资源和很强的技术能力，对行业进行改造。