干货！2021年中国床垫行业龙头企业分析慕思意欲全面发展

　　2021年，慕思签署了招股说明书，准备在A股公开发行。慕思成为床垫行业龙头企业中的佼佼者正是因其正确的业务布局和运营方式才取得稳中向好的运营业绩，从2004年成立至2021年这17年间厚积薄发使得其爬上与更老床垫品牌同等市场份额的地位。
　　床垫行业相关公司： 喜临门(603008)、梦百合(603313)、顾家家居(603816)等等。
　　本文核心数据： 龙头企业主营业务和主要产品、龙头企业业务相关度 、龙头企业门店数量、龙头企业销售区域、龙头企业床垫营业收入、龙头企业床垫毛利率、慕思发展历程、慕思产品布局、慕思床垫品牌矩阵、慕思区域布局、慕思门店数量、 慕思床垫营业收入、慕思床垫毛利率、慕思床垫行业市场份额、慕思床垫业务发展规划。
　　1、中国床垫行业龙头企业全方位对比
　　目前，我国床垫行业龙头企业分别为喜临门、梦百合、顾家家居和慕思，经分析后发现，在产品业务相关度、门店数量、销售区域布局及经营业绩的方面来说，慕思略微领先。
　　2、慕思：床垫业务的布局历程
　　慕思相较于其他龙头企业来说成立时间较晚，于2004年成立，慕思厚积薄发，于2021年6月17日签署招股说明书。2009年，慕思自与欧洲三个床垫家居品牌合作后，就逐渐开始布局海外市场，先后在澳大利亚、德国、美国等地开设新店铺。
　　3、慕思：床垫业务布局及运营现状
　　——产品布局：床垫业务相关度超50%
　　相对比其他的四大龙头企业，慕思在床垫业务的相关度更高，其床垫营收达到54.22%，超过其他四大企业。
　　根据慕思的官网显示，慕思旗下共有18个品牌，其中仅有2个品牌暂未有床垫业务。其大类分为慕思经典和其他，其中慕思经典中的4个品牌——慕思·歌蒂娅、慕思·凯奇、慕思·0769、慕思·3D均有床垫业务。
　　——区域布局：主要布局于国内华东地区
　　慕思的销售门店遍布国内500多个城市覆盖全国31个省市、自治区和直辖市;此外，慕思还在澳大利亚、美国、意大利、德国等国家开设专卖店。
　　2020年，慕思主要布局在境内华东地区;从不同地区的营业收入来看，2020年慕思在境内的营入占比为98.08%，其中华东地区占比最大，占总营业收入的36.41%。
　　——运营现状：全国门店数量共计4900个
　　截至2020年，慕思共开设1400余家经销商和3500余家专卖店，共计4900多家门店。
　　4、慕思：床垫业务经营业绩
　　——慕思床垫业务营收占比略有下降
　　2018-2020年，慕思床垫业务营业收入逐年增长但营收占比有所下降。2020年其床垫营业收入达23.96亿元，占比降至54.22%;其营业收入占比下降的主要原因为慕思为缓解新冠疫情对经销商线下门店经营的影响，同时鼓励经销商开设门店，公司在2020年不断丰富经销商的返利和补贴政策，致使平均单价有所下降。
　　——三年来慕思床垫业务毛利率均超50%
　　2018-2020年，慕思的床垫毛利率较高，表明其床垫的盈利能力较好，均维持在58%以上。
　　——慕思市场份额为4%左右
　　据全球家居界权威机构CSIL(意大利米兰轻工信息中心)数据显示，2010-2018年，我国床垫消费额(出厂端)从38.71亿美元(约274亿元)增长至83.68亿美元(约592亿元)，复合增长率为10.12%，按照CSIL的复合增长率推测，2019年我国床垫行业市场规模约为652亿元，CR3为10%左右。
　　在此基础上，前瞻根据我国2020年床垫行业出口额、家居消费零售市场市场规模及家居制造业的营业收入综合考虑，推测2020年中国床垫行业市场规模在613亿元左右。
　　根据市场规模和当年公司的床垫营业收入测算，2020年，慕思的市场份额均为4%左右。
　　5、慕思：床垫业务发展规划
　　未来三年内，慕思将着重加强技术、产品和渠道方面。慕思未来三年仍以床垫类产品为主营产品，对此加大其产品研发力度;此外，慕思将同时加强线上和线下渠道，在建设国内市场的同时，持续开拓国际市场，可以看出慕思意图全面发展。
　　以上数据来源于前瞻产业研究院《 中国床垫行业市场需求预测与投资战略规划分析报告 》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。