立讯精密从依赖苹果到开辟新能源汽车市场

　　据立讯精密2021年年报，公司实现营业收入1539.46亿元，同比增长66.43%；归母净利润为70.71亿元，同比下降2.14%。这是立讯精密上市12年以来首次出现净利润下滑。自2010年上市以来，公司业绩逐年递增，且增速大都保持两位数。目前业绩下滑的主要原因是由于消费电子市场持续疲软，2017年至2021年，苹果做为立讯精密的第一大客户为其带来的收入占总营收比重分由36.58%提升至74%，包括苹果在内的外销营收占比已超过93%。2021年1月，苹果一口气更换了34家国内供货商，立讯精密却逆势拿下iPhone13 Pro 40%的代工订单，与苹果深度捆绑，推动了企业的迅猛发展，但随着苹果为风向标的消费市场疲软，其单一依赖客户产生的危机也随之到来，立讯精密迫切寻找苹果之外的利润增长点。
　　新战场：做汽车市场的Tier1
　　为摆脱＂苹果依赖症＂，今年以来，立讯精密频频出手拓展横向布局，努力打造业绩的＂第二增长线＂。今年2月，立讯精密还公告拟定增募资不超过135亿元，拟将全部用于推动两大领域中六大业务项目。
　　其中，四个项目跟消费电子有关，包括：智能可穿戴、智能终端零部件、半导体先进封装、智能移动终端显示模组项目，这些项目的投资占到投资总额的62%。此外，两个项目跟汽车相关，包括新能源汽车高压连接系统、智能汽车连接系统项目。两个项目合计拟投入的资金总额为20亿人民币，旨在强化自身较有竞争力的汽车线束、连接线等产品领域，立讯精密在汽车领域的动作，最引人关注。
　　今年2月，立讯精密与奇瑞集团签署战略合作协议，购买青岛五道口持有的奇瑞控股19.88%、奇瑞股份7.87%和奇瑞新能源6.24%的股权，并与奇瑞新能源共同组建合资公司，从事新能源汽车的整车研发及制造。
　　其实，早在约十年前立讯精密便开始布局汽车业务，逐步打入号称＂汽车神经系统＂的连接器、线束等电子零件领域，并前瞻布局了新能源及高速高压领域。2021年，公司汽车互联产品及精密组件营收同比增加45.66%。
　　王来春指出，许多电动车新品牌，缺乏开发、制造等能力，立讯精密自己不造整车，而是协同奇瑞新能源做整车ODM，预计未来12-18个月，ODM会陆续投产。
　　目前看，立讯精密的目标是从电动车＂零组件商＂转为更高难度的＂系统供应商＂。＂立讯要做强做大汽车产业Tier1（第一阶供应商，直接交货给汽车品牌组装）的板块，以3个5年看，Tier1给予立讯的机会，不小于消费电子。＂近期接受投资者调研时，王来春表示。
　　奇瑞的优势在于汽车制造能力以及经销渠道，立讯的优势在于具备强有力的汽车电子零部件产品，包括整车线束、摄像头模组等，都可以应用于新能源汽车的整车架构、智能座舱、自动驾驶等方面。
　　浦银国际研报指出，立讯与奇瑞的合作有望共赢。长期来看，合资公司有助于立讯打开新能源汽车ODM市场，为立讯的下一个五年打下坚实的基础。浦银国际预计立讯精密汽车相关业务今明两年将保持较高速发展，今年收入有望达到40-50亿人民币。
　　火爆的新能源汽车市场，为汽车线束行业带来发展新机遇
　　相对于传统汽车而言，新能源汽车电子系统在物理和使用性能上具有更为严苛的要求。需要更为全面强大的线束功能才能满足。新能源汽车线束与传统汽车线束的要求可谓＂大相径庭＂。
　　一是新能源汽车线束工作在大电流、高电压的环境，而这很容易导致线束发热，因此线束需要设计得更粗一些，以利于散热。
　　二是因为新能源汽车的电机一般安装在车前位置，而电池一般安装在车后位置，为了汽车的安全性要求线束不能与传统汽车一样安置在车里，而是要求在车外布线，因而其机械防护性很重要，如防湿、防潮等。
　　三是因为新能源汽车的电机等都采用交流电，其干扰非常严重，因而要求线束屏蔽干扰，密封性要好。
　　随着集成电路和各种MCU在汽车上的广泛应用，车上的ECU（Electronic Control Units，电子控制单元）数量越来越多，这使得汽车布线系统变得庞大而且复杂，对数据传输要求也在不断提高，因此汽车线束的设计也在复杂化，汽车线束厂家必须跟得上技术升级的趋势，不断完善自己在汽车线束领域的研发能力与生产工艺。
　　在传统汽车连接器线束领域，泰科，安费诺，MOLEX等国际巨头占据了主要市场份额，而在新兴领域中国企业将凭借产业链优势和快速响应能力扮演更重要角色,新能源汽车的需求将成为国产线束连接器未来发展的主要推动力.