专家认为俄乌开战或令农矿产品价格飞涨

　　据英国《经济学人》周刊网站1月26日报道，如果俄罗斯和乌克兰局势升级，那么农矿产品交易商或许将遭受重创。
　　＂如果俄罗斯坦克越过边境，市场会极度不安。＂这是加拿大皇家银行资本市场公司农矿产品策略主管、美国中央情报局前分析师赫利马·克罗夫特深思熟虑后所做的判断。如果俄罗斯＂入侵＂乌克兰，人们首先会在欧洲天然气市场上感受到其造成的最大冲击。但是，认为冲击波会扩散到更广泛领域的不止克罗夫特一人。
　　报道称，出现混乱的可能性源自俄罗斯对农矿产品市场的巨大影响力。它是世界上最大的天然气出口国，也是第二大石油出口国。它向全世界供应近十分之一的铝和铜，并生产一系列其他金属，包括全球43%的钯——可用于制造催化转化器。俄罗斯还是全球最大的小麦出口国。
　　报道指出，最糟糕的情况是，随着紧张局势升级，这些重要原材料的流动会被切断。这种情况是可能发生的，因为俄罗斯的出口或促进出口所需的支付基础设施会受到西方制裁的影响。另一种情况是，俄罗斯本身可能决定中断某些出口——尤其是天然气出口——以试图威胁对手。人们担忧会出现混乱，光是这一因素就推高了价格。1月26日，布伦特原油价格逼近每桶90美元，为7年来最高水平。欧洲天然气基准价格约为每兆瓦时90欧元，而今年初为70欧元。铜价正接近多年来的最高点。
　　油价势必飙升
　　报道称，农矿产品市场的紧张状态使得价格对战争言论非常敏感。澳大利亚麦格理银行指出，2007至2009年全球金融危机期间，全球工业产出和农矿产品价格同时暴跌。相比之下，伴随新冠疫情而来的是，制造业产出和原材料价格飙升。2021年，出人意料的强劲需求和供应链中断，推动彭博社商品指数上涨20%。钴、咖啡、棉花、煤炭等十多种农矿产品的价格涨幅甚至更大。
　　报道指出，石油需求正回升至疫情暴发前的水平，尽管供应增长缓慢。由于投资不足和与疫情相关的各种困难，石油输出国组织成员及其盟友（包括俄罗斯）难以实现自己的增产目标。美国的页岩油企业注重投资者回报甚于钻探活动。结果是，全球闲置产能正下降到危险的低水平。许多金属的闲置产能也很有限。
　　摩根大通农矿产品策略主管娜塔莎·卡内瓦认为，如果战争爆发，油价可能升至每桶120美元。英国CRU咨询公司的罗斯·斯特拉昌说，铝价可能升至有史以来的最高点。地缘政治紧张关系对价格产生影响的先例是令人沮丧的。2018年，美国对俄罗斯最大的铝生产商俄罗斯铝业联合公司实施制裁，铝的价格飞涨。
　　小麦供应难保
　　据报道，俄罗斯和乌克兰两国的小麦出口占世界小麦出口的29%，而乌克兰很大一部分小麦种植区位于最可能遭受＂入侵＂的地区。荷兰合作银行的卡洛斯·梅拉说，这么大数量的小麦退出市场将产生＂非同寻常＂的影响，因为对小麦的需求是刚性的。他认为，价格可能会上涨一倍。这将引发一场旨在保障供应的斗争，尤其是在北非和中东的大型进口国中。
　　报道称，一些国家可能绕过西方制裁，以折扣价购买俄罗斯的金属和粮食。这将满足部分需求，进而使局面大体上得到缓和。但俄罗斯和乌克兰2021年总共出口了5900万吨小麦，少数国家的进口量难以与其匹配。
　　英国苏克敦金融公司的乔迪·威尔克斯说，美国和欧洲谷物库存下降以及南美的恶劣天气，有可能进一步造成市场供应匮乏。此外，俄罗斯是尿素和碳酸钾的生产大国，而尿素和碳酸钾是化肥的重要原料。
　　一切都会猛涨
　　报道称，只要高度紧张的局势持续下去，能源在经济中发挥的关键作用就意味着，价格上涨效应将溢出至其他市场，即使最终没有实施制裁。电价高昂已导致欧洲一些铝冶炼厂关闭。天然气价格飙升可能导致更多高炉关闭。这还可能影响欧洲的化肥生产（对于化肥生产而言，天然气既可用作原料也可用作燃料），进而干扰下一个农作物种植季。
　　报道认为，如果紧张局势得到彻底化解，那么市场或许会降温。贸易企业特拉菲古拉公司的萨阿德·拉希姆说，欧洲2021年承受了天然气价格高企的冲击，但温暖的冬天意味着，＂很多焦虑情绪已被驱离市场，尽管我们的天然气价格仍处于非常高的水平＂。
　　报道指出，然而供应紧张意味着，价格只会稍微降温。卡内瓦认为，石油带来的风险是不对称的。如果和平占上风，油价仅会跌至每桶84美元。但如果爆发战争，＂一切都会大幅上涨＂。