钮文新股市炒涨价题材当心危险投资必须紧跟中国经济未来

　　《中国经济周刊周刊》首席评论员 钮文新
　　既要转型升级、强力结构调整，又要进退有度、防范青黄不接。这是中国经济未来必须坚守的＂分寸＂。最近，在中国第三季度经济数据公布结束之后，新华社发布一篇《十问中国经济》的文章，引起社会强烈反响。读文领会，其间所述都是事实，但我们还是希望把困难估计得更充分一些，把支撑力量构筑得更稳固一些，尤其要防止经济动能转换过程中的青黄衔接问题，使中国经济未来行稳致远。
　　实际上，今年以来，尽管中国经济高质量发展的特点更加鲜明、经济结构调整优化、发展质量效益不断提升、动能持续增强，但我们遇到的困难也是不容忽视的。例如，中原地区遭遇百年不遇的大水荡涤，并叠加疫情困扰；经济恢复需求投资拉动，却遭遇原材料等大宗商品价格被国际炒家爆炒，尤其是刚走出疫情打击的中小微企业，再遭原材料涨价重击；出口需求强劲，却受到航运运力不足，以及集装箱有去无回、国内严重短缺的制约……这些困难很多都是突然发作，而且前所未有。所以我们必须看到：未来的经济艰难或许经常会是＂想不到的横祸＂，容不得我们稍有好转就掉以轻心。
　　比如今年以来，受国内经济加快恢复、国际大宗商品价格上涨等因素影响，一些资源型行业立即呈现扩张态势，而＂两高＂项目也有所抬头，以致上半年9省区能耗强度同比不降反升。尽管今年7月底中央政治局会议明确要坚决遏制＂两高＂项目盲目发展，而且中央还就此展开生态环保督察专项检查，也曝光多地违规上马项目，严控高耗能行业用电。但是，许多省份的用电量依然两位数高速增长，以致中央不得不下重手整顿。
　　一方面遏制大宗商品、高耗能商品的投机需求，一方面稳住供给，甚至启动国储投放机制，包括有针对性地约谈上游企业等。目前，抑制大宗商品价格非理性上涨的措施还在不断加码，似乎已经起到了一些成效。比如9月份，粗钢、钢材、电解铝等产量在上半年分别创出近年来的单月新高后继续回落，钢材出口量也已从上半年的高位回落至500万吨以下。
　　未来，随着疫后经济恢复常态或进入新常态，短缺经济场景必然消失，而所有物价也将随之稳定。按照美国财长耶伦和美联储主席鲍威尔的判断，恢复到一种常态的时间应当在明年下半年，距今也不过8个月而已。所以，大宗商品价格高涨期还能持续多久？尽管这是一个问题，但长期看，世界主要经济体的政府不会愿意看到其长此以往。
　　至于股市投资。一些投资者或许因为买了资源类股票而大赚一把。但我们需要提醒的是：如果大宗商品价格长期高涨，全球经济都会陷入＂滞胀＂。到那时，大宗商品（原材料）价格可能还很高，但用量却会大幅减少。所以，滞胀对经济不是好事，对所有企业也不会是好事。
　　毫无疑问，未来股市投资还要紧跟国家战略需求，能源价格高，有利于我们能源结构调整，有利于新能源崛起；＂芯片荒＂有利于中国芯片企业较快发育，尤其是对＂卡脖子＂事项的突破。诸如此类，面向中国经济未来进行股权投资，才是大道正理，而恶炒涨价只能是短期行为，小心扎手。
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