业绩创新高，天下秀的增长可持续吗？

　　作者：易牟
　　原创：深眸财经（chutou0325）
　　新消费品牌崛起好像有了统一营销三板斧：第一步，先找KOC在小红书铺5000篇测评；第二步，在知乎铺2000篇问答；第三部，然后搞定李佳琦、薇娅等几一些抖音中腰部主播铺渠道，一套下来一个新品牌基本就有了雏形。
　　段子归段子，但是它也形象地揭露了一个现象：2020年以来，淘宝、抖音、快手等红人逐渐成了带货主力，红人价值和地位在商业社会中进一步凸显，红人经济已经步入了一个新的阶段。
　　恰好，A股中代表红人新经济的平台型企业天下秀披露了2021年中报，以此为机会探讨公司与行业的未来，是一个不错的方向。
　　1，业绩创新高，还有三大亮点
　　2021上半年，天下秀营收达21.51亿元，同比增长62.89%，创下历史新高，半年净利润达1.28亿元，环比增长54.2%，同比增长60%，实现归属于上市公司股东的净利润2.12亿元，同比增长56.08%。
　　很明显，这是一份超预期的财报，而深扒数据，我们还可以看到三大亮点：
　　第一，WEIQ红人营销平台，依旧增长强劲。
　　作为天下秀的主营业务，上半年WEIQ红人营销平台贡献了20.58亿元的营收，占总营收比例达95.6%，同比增速达59.86%。
　　这表明，作为天下秀支柱性业务，WEIQ红人营销平台的生命力仍然蓬勃，强劲的增长依然是天下秀业绩的柱石。
　　第二，创新业务板块崛起，红人新经济生态链日趋成熟。
　　在主营业务之外，天下秀还有一个极具特色的营收部分，那就是红人经济生态链创新业务板块，在上半年的增长也超过了预期，营收为0.93亿元，同比增长180.02%。
　　很明显，创新业务的增速要高于成熟的主营业务，随着业务进一步的推进，这部分业务将产生滚雪球效果，将有可能成为拉动业绩的另一辆马车。
　　第三，研发费用增加70%以上，大数据技术投入明显。
　　在财报中有一项数据很惹眼，那就是研发费用。上半年，天下秀的研发费用为8196万，同比增长了70%，主要用于大数据技术产品的研发。这种研发不仅优化了平台订单承载能力和服务能力，而且成功投产出了热浪数据、IRED教学教务管理系统等技术产品。
　　对于一个以平台为主业的公司来说，这种研发投入毫无疑问巩固了公司的护城河，为下一步的增长打下了基础。
　　2，核心竞争力加强，WEIQ仍快速成长
　　当然，天下秀业绩大涨也存在更深层次的内在逻辑。
　　从公司属性来看，作为A股市场唯一成功连接视频/直播平台、品牌商家、中小商家、红人、MCN机构、消费用户等几大核心要素的生态型服务平台，天下秀一手连接商家，一手连接内容制造方，是红人新经济参与各方中最大的＂公约数＂。
　　这也决定了，它业绩的增长是不同的颗粒在推动。
　　先看内容制造端，2021年上半年，WEQ平台的注册红人账户数量累积达到181.13万，较2020年末增加了33.68万，平台累计职业化红人账户数达42.22万，较2020年末增加了13.16万，入驻MCN机构的数量也达到了9070家，较2020年末增加了1579家。
　　这不仅意味着天下秀积累了大量的红人资源，能够沉淀更多数据，而且更从侧面反映了WEIQ仍然是一个对红人保持持续吸引力的平台，实现了与大部分活跃MCN机构的连接与红人覆盖。
　　再来看商家端，2021年上半年，WEIQ平台的活跃商家客户数已经达到5165个，相较2020全年的8342个，仅仅半年就达到了2020年全年的62%，取得了明显的增长。
　　而从平台活跃客户所在行业分布来看，总体呈现出快消行业增速明显、传统品牌逐步跟进、新消费品牌逆袭的发展态势，前五大行业包括护肤品、食品饮料、3C数码、化妆品、日用品等，这些都是红人营销领域的重头戏。
　　这说明，天下秀的商家客户在增长迅速之外，行业结构也非常健康，有利于整体生态的持续发展。
　　于是我们看到，在内容制造端与商家端的同步发力之下，WEIQ平台的盈利能力正在大幅增强，不仅获得了500+一线大牌认可，15万+中小企业认可，而且仅2021年上半年订单量就达到了184.64万笔，超过了2020年的全年。
　　这也意味着，WEIQ平台已经从量变蜕变成了质变，每笔交易沉淀的大数据，都为下一次投放赋能。
　　比如，通过全领域大数据，WEIQ平台根据自媒体的自身属性、粉丝属性、日常内容等对内容创作者进行标签定位，再结合门户网站、热门话题、热门微博等数据分析模型，将150万+自媒体资源划分成约47个行业大类，精准触达同类兴趣标签的粉丝群体，一站式完成红人营销完整链路。
　　正是这种质变，让天下秀帮助商家提高了传播声量，吸引越来越多的商家客户尝试红人营销的模式，既加速了新客户的拓展，又形成了一个红人、平台、商家之间三赢的良性循环。
　　而这一切的背后，主要得力于＂人+科技＂战略的推动。前面我们说了，2021年上半年天下秀的研发费用同比增加了70%，在数个方面都取得了突破，这说明一轮技术红利正在天下秀的体系中爆发。
　　比如，WEIQ平台之所以能够对多个标签进行分析和辅助投放，主要就是高研发打造了一套数据挖掘智库系统，对红人账号的复杂标签，进行多维度评估和量化。
　　还有一个＂热浪数据＂，作为一款短视频直播电商SaaS产品，它能对商家、红人、MCN机构等各参与方提供全场景的数据支持，而且也能对投放效果、竞品动态、热门素材等进行监测和分析。
　　这样一来，＂人+科技＂战略的推进使得平台处理能力逐年增强，能满足各类红人的需求。从最新的数据来看，WEIQ平台中腰、尾部红人获得的收入占比达83.2%。
　　可见，天下秀去中心化的目标已经逐步实现，这也形成了红人生态最稳固的基石，使得行业的马太效应进一步得到增强。
　　3，红人新经济浪潮迭起，多点布局成稳定拉动力
　　事实上，天下秀的增长不只是2021上半年。
　　过去5年，天下秀的年复合增长率达到59.22%，扣非净利润的复合增长率达到58.14%，其中收入增速连续5年均超过50%。这种持续性的增速，一半是天下秀自身努力经营得来，另一半则要归功于行业趋势。
　　根据中指院数据，2017-2020年，红人新经济占我国新经济比重从0.6%迅速提升到9.7%，到2025年规模将超过6.7万亿元，占新经济比重超20%。
　　特别是在抖音、淘宝、快手、微博等平台的拉动下，红人价值凸显，红人营销、红人分销、内容消费的供需市场旺盛，生态已经逐步繁荣。
　　一个最好的侧面数据就是，2020年中国广告经营额同比增速仅为5.4%，而红人营销市场规模2020年却升至670亿元，同比增长36.7%，近三年复合增速达到49.4%。
　　即便如此，红人营销市场规模也还有巨大的发展贡献，毕竟它仅占了互联网广告市场份额的13%，仅占中国广告市场份额的7.3%，红人营销依然是一个蓝海市场。
　　而针对这种大趋势，天下秀也早以进行了布局，以WEIQ平台为中心打造了一个＂红人经济生态圈＂，我们可以将之概括为＂五新＂。
　　首先，是＂红人+新IP＂，这里主要是指IMSOCIAL红人加速器，作为一个赋能平台，为红人提供商业变现、红人孵化、人力工商解决等基础服务。
　　其次，是＂红人+新价值＂，主要是指TOPKLOUT克劳锐，作为一个自媒体排行及版权管理机构，能够为红人的社交影响力提供权威背书，也能根据数据对行业进行指导，它打造的TOPKLOUT AWARDS颁奖盛典，已经成新媒体界的＂奥斯卡＂。
　　然后，是＂红人+新社区＂，主要是指西五街APP，它是一个免费测评平台，形成一个＂种草＂到＂拔草＂的全链条，帮助平台以最短的路径完成口碑积累。
　　接着，就是＂红人+新职业＂，这里主要是指IRED教育，从近几年的情况来看，红人新经济的主角已经不只是红人，它影响到了生活的方方面面，需要各种各样的细分人才，这就需要一个能够定向培养人才的机构去推动，目前天下秀已经联合各大高校进行高度产教融合，为行业培养人才的同时，也在巩固了自身行业地位。
　　最后，就是另一大重磅＂红人+新消费＂，近几年，国内新消费风潮迭起，譬如完美日记、花西子、元气森林、三顿半等新品牌，都在短期内实现对经典品牌的追赶甚至超越，而它们在崛起的过程中，都不约而同的选择了小红书、抖音、微博、微信等平台的红人营销，验证了一条造牌的捷径。
　　天下秀，在这方面有天然的优势，目前旗下已经拥有黄翠仙、螺元元、宅猫日记等多个新消费品牌，就拿宅猫日记来说，产品上线9个月单品抖音小店就成交了400万余单，斩获多个榜单的第一名。
　　很明显，＂五新＂虽然不是目前天下秀的支柱性收入，但作为一个平台型的＂经济体＂，正是有了这些布局，天下秀在未来增速也就有了保障，红人经济圈的打造给公司业务挖起了宽宽的护城河。
　　也因此，天下秀倍受各界认可，比如人民网、央视网、中国网、光明网、中国日报网、中国经济网、北青网等官媒，纷纷进行点赞，认为以天下秀为代表的＂红人经济＂企业，为推动互联网经济的发展做出了重要且有效的探索，其创写的范本值得全社会的观察学习。
　　而在资本市场，二季度以来广发证券、中金公司、国泰君安等知名券商，对天下秀进行了24次积极评级。
　　（资料来源：wind金融终端，深眸财经整理）
　　官媒和券商的态度，这背后还有一个最深层次的逻辑，那就是红人新经济已经成为了商业基础设施。
　　天下秀创始人及董事长李檬认为，未来5-10年，中国拉动内需是一个很重要的节点，需要依靠数千万红人节点，以去中心化的方式去满足和引领，这势必会形成一个新的职业，同时中国又有大量的供应链希望通过直播方式，把自己的产品销售出去，既创造税收，又能带动就业，降低中间能耗和库存成本。
　　所以，整个红人新经济一定会形成一个新的高效的商业基础设施，提高全要素的生产率，红人新经济已经是新基建里面一个不可或缺的商业基础设施。
　　4，结语
　　在经济学中有一个沸腾效应，指烧水烧到99℃时，还不能算开水，其价值有限，若再添一把火，在99℃的水温基础上再使它升高1度，那么水就会沸腾，并且在之后只需要一把小火，就能一直使之沸腾下去。
　　天下秀也是一样，人+科技＂战略的顺利推进，以及创新业务的爆发，让天下秀享受到了更大的行业趋势和红利，而在参与到社会效率革命的过程中，公司业务也将进入沸腾的阶段，进一步释放公司价值，打造出第二增长曲线。