利率5。3的养老年金竟不如3。5的好？

　　有朋友发来一款支付宝上的养老年金，让我帮忙看看。
　　＂这个产品收益有5.3%，还是国家政策指导的，怎么样？＂
　　点开一看，原来是人保寿险推出的专属商业养老保险。
　　除了人保，太平人寿、中国人寿、新华人寿等几家老牌公司和新近成立的国民养老保险公司，也都有参与专属商业养老保险试点。
　　那么，这些产品真的能有5.3%的收益吗？
　　别着急，咱们先看一下这些产品的形态，看完你就明白了。
　　专属商业养老保险的产品形态和传统养老年金有很大不同，采用的是＂保底+浮动＂的形式，分为＂稳健型＂和＂进取型＂，稳健型一般有2%或3%的保底收益率，进取型通常保底0.5%或者没有保底收益。
　　看到这里，你是不是觉得似曾相识？没错，类似于我们熟悉的万能账户。而前面提到的5.3%，也只是进取型账户去年的结算利率，就像万能账户的结算利率一样，是不保证不确定的。
　　而且和万能账户一样，我们交纳的每一笔保费，也要先扣除一定比例的初始费用，再进入账户去投资。
　　到了开始领取养老年金的时间，就把那时候的账户价值转换成年金，可以终身领取，也可以只领取10年或20年。
　　需要特别注意的是，账户价值转换成年金，每年能领多少，依据的是开始领取时的转换标准表，而这个转换标准表是可以根据利率变化、人口平均寿命等因素变化适时调整的。
　　这是什么意思呢？我来举个例子。
　　比如我们现在投保一款传统的养老年金，35岁女性年交10万，交5年，从60岁开始雷打不动每年领取6.73万，不管外部环境怎么变化。
　　但如果这份保单需要根据被保人60岁时的人均寿命、利率水平来决定领取的养老金，而未来二十多年人均寿命大幅延长、利率持续下行，那么，每年领取的金额可能不到3万。
　　为什么国家政策指导的专属商业养老保险，会采取这样的形态呢？
　　这其实是对保险公司和保险行业的一种保护。
　　传统的领取确定的养老年金，是客户把长寿风险、投资风险、利率风险都转移给了保险公司，考虑到人均预期寿命越来越长，利率不断下行的大趋势，长期来看会给保险公司带来很大的压力。
　　而专属商业养老保险的形态设计，本质上是让客户和保险公司共同承担风险。这也正是养老年金的一个重要发展趋势。
　　领取确定的养老金，将来会逐渐退出市场，越来越少。
　　事实上，在其他国家和地区，确定领取的养老年金已经非常少见。在美国，固定收益年金（Fixed Annuity）的市场份额极小，甚至不到1%；在新加坡，年金险保单都是分红型的，领取金额包括了保证和非保证两个部分；我们国家香港地区的年金险基本也都是分红型的。分红险的本质也是客户和保险公司共担风险。
　　中国内地市场的主流养老年金目前仍是领取确定的类型，虽然预定利率是3.5%，但因为是固定领取，领的时间久是能突破这个预定利率的。有公司推出的养老年金，领取到90岁时，IRR（内部回报率）能达到4.5%左右，比如下面这款。
　　但这种领取金额高且确定，把风险全部转移给保险公司的养老年金，是不可能长期存在的。这也是为什么我建议考虑养老年金的朋友，珍惜现在的产品，尽早规划考虑。
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