目标300亿，券商私募担任管理人的母基金来了

　　近日，《安徽省人工智能主题基金组建方案》经省级股权投资基金体系建设引导协调小组审议通过，标志着安徽省新兴产业引导基金首支主题母基金正式获批组建 。
　　安徽省人工智能主题基金由省科技厅牵头组建，基金规模达60亿元，通过设立子基金及市场化直投方式，吸引人工智能优秀人才、优质项目落地安徽，带动社会资本参与，力争5年后基金总规模达300亿元 。
　　据悉，目前，安徽省科技厅已会同母基金管理机构华安嘉业投资管理有限公司储备中科类脑、有感科技、影创科技等40个项目，完成了10个重点拟投项目的尽调工作；并就设立第一批子基金与旷视科技、云锋基金、方正和生投资等5家头部投资机构达成合作意向，子基金认缴规模达100亿元。
　　首支主题基金获批组建对加快建立人工智能产业与资本协同联动机制，培育有核心竞争力的人工智能优秀企业，推动人工智能战略性新兴产业集群加速发展，助力安徽＂三地一区＂建设，促进经济社会高质量发展具有重要意义。
　　据母基金研究中心的数据，2022年至今，安徽省在设立母基金数量和母基金规模上都处于全国领先 。安徽省向来十分重视资本招商，重视利用母基金和创投的力量助力产业发展。今年6月发布的《安徽省新兴产业引导基金组建方案》中明确省级财政出资设立省新兴产业引导基金，引导基金每年新增规模原则上不少于100亿元，连续5年，形成不低于500亿元的省新兴产业引导基金；在引导基金下设三大基金群16只母基金：即主题基金群、功能基金群、天使基金群，各基金群分别以＂母子基金＂架构运营，通过逐层撬动社会化资本，最终形成总规模不低于2000亿元的省新兴产业引导基金体系。
　　7月12日，安徽省国资系统＂新兴产业发展基金、产业转型升级基金、碳中和基金、工业互联网基金、新型基础设施建设基金、混合所有制改革基金、战略投资基金＂等7支基金公司正式成立并举行揭牌仪式，系统推动国有资产资本化证券化，通过三年行动，力争实现＂三个千亿＂目标，助力产业发展。
　　此外，华安嘉业担任安徽省人工智能主题基金的管理人，也反映出券商系力量在母基金行业的崛起 。
　　今年5月，证监会发布《关于进一步发挥资本市场功能 支持受疫情影响严重地区和行业加快恢复发展的通知》，着眼于加大直接融资支持力度、实施延期展期政策、优化监管工作安排、发挥行业机构作用等四个方面，特别强调要充分发挥证券基金期货经营机构作用，助力抗疫和复工复产。具体而言，提出＂支持受疫情影响严重地区的私募基金备案，适当延长管理人首支私募基金备案和信息报送时限，适当放宽私募基金登记备案材料签章要求和部分工商材料要求＂、＂鼓励证券公司设立私募资产管理产品，通过私募基金子公司按照市场化、法治化原则设立私募基金产品，对接相关企业融资需求，降低融资成本＂。母基金研究中心认为，这是对券商私募在股权投资领域加大布局的鼓励，对中国私募股权母基金行业又是一利好。
　　关于券商私募，自2007年券商直投业务开展试点迄今已有10余年，券商直投业务正在步入快速发展成熟期。而在2016年12月30日，中国证券业协会发布的《证券公司私募基金子公司管理规范》和《证券公司另类投资子公司管理规范》将券商直投明确区分为＂私募基金管理＂和＂自有资金另类投资＂，直接吹响了券商直投全面向券商私募子公司转型的号角。
　　按照规范要求，自有资金在私募基金子公司或其下设管理机构设立的单只私募基金中的投资不得超过该只基金总额的20%。券商直投被砸掉了＂金饭碗＂，开始探索市场化道路。
　　在私募股权投资母基金行业，券商私募管理公司主要是以母基金管理人的形象出现的。比如最知名的券商系母基金管理人——中金资本，就是来源于中国最知名的券商之一中金公司，其下管理了多支政府引导基金与市场化母基金，包括中金启元国家新兴产业创业投资引导基金等。
　　2022年，券商系在母基金领域可谓动作频频 。据母基金研究中心统计，相关重点事件如下：
　　2月，海南自由贸易港建设投资基金正式揭牌，自贸港基金管理规模为100亿元，由银河证券私募股权投资全资子公司银河创新资本担任管理人，基金组织形式为公司制，功能定位为省级政府引导母基金。
　　7月，财通资本成功中标临海产业母基金管理人，据悉，临海市产业母基金是由临海市政府设立的具有政策性和引导性同时兼顾效益性的基金，总规模100亿元，首期规模达30亿元。
　　8月，由兴业证券全资私募投资基金子公司，兴证创新资本管理有限公司（简称＂兴证资本＂）担任管理人的莆田市兴莆产业投资基金合伙企业（以下简称＂莆田产业母基金＂）完成工商设立登记。莆田产业母基金目标形成100亿元的母基金集群，采用市场化运作方式，定位投资于主题型子基金及功能型子基金。母基金研究中心特别注意到，莆田产业母基金对单支子基金出资比例最高可达50%。
　　9月，粤港澳大湾区发展母基金正式启动，母基金的管理人为金石投资。金石投资由中信国际资产和新华创投出资组建，配合和支持内地、海外机构按照开发性金融指导思想和经营观念进行跨境投资，并将跨境项目和优势项目落地珠海。目前已完成首期等值100亿人民币资金募集工作，争取在年内扩大至50亿美元等值规模。
　　券商自身发起设立的母基金也十分活跃，如国泰君安母基金，已正式进入投资期。按照计划，国泰君安母基金目标规模500亿元，分期分批设立，首期规模80亿元，定位为具有投资银行特色、服务于国家战略和深耕产业的市场化母基金。自2021年以来，国泰君安母基金已悄然出资近26亿元：天眼查显示，国泰君安母基金已出资了上海生物医药基金、上海半导体装备材料产业投资基金、元禾原点、博裕资本、不惑创投、武岳峰资本、考拉基金、博远资本、硅港资本等。
　　母基金研究中心认为，券商私募管理公司将从简单的母基金管理人，向市场化母基金发起人+管理人角色发展。券商私募公司也将成为中国VC/PE行业重要的专业化力量，未来将有更多券商发起设立科技等专业化领域的母基金和直投基金。