可转债投资知识16可转债双低轮动交易策略

　　死磕倒数第49天，深圳的午后是个温暖秋日，大家注意保暖。
　　接下来的几个篇幅，会陆陆续续给大家介绍一下可转债的几种常见的交易策略。而双低轮动策略，在可转债的所有策略当中，是风险最小也是操作最简单的，不需要太多的信息和高深的技术，人人都能学会。
　　虽然风险低，但是双低轮动策略的收益却不含糊。
　　关键词：双低转债、实操组合策略、仓位管理
　　今日份目录：
　　A、什么是双低转债？什么是双低轮动策略？
　　B、双低策略的操作步骤（实操步骤图）
　　C、双低轮动交易策略的「风险点」和「优化指标」
　　A、什么是双低转债？什么是双低轮动策略？
　　◈【区间三：双低转债】
　　①投资星级：★★★★
　　②特征： 低价格，低溢价率 ，不同时期的双低标准不同，没有统一的标准，这个区间 兼具了可转债的债性，也具备了上涨无限的股性 ，就像盾牌和长矛兼备，进攻和防守兼备，缺点是时间长，你必须有耐心，和持久作战的打算；
　　●这类可转债债性强，股性也不弱，是可转债防守反击的典范。
　　●简单说 双低可转债指的就是价格低，同时溢价也低的可转债。
　　转债价格越低，转债的债性越好，那下跌的时候就更加抗跌；
　　转股溢价率越低，转债的股性越好，那么上涨时才能跟涨。
　　● 双低值的计算公式：双低值=可转债价格+转股溢价率*100
　　● 双低轮动策略：
　　按照双低值，从低到高排序，然后选出数值最低的10支或20支可转债，进行摊大饼买入，再根据一定的策略进行动态的调整轮动。
　　因为是通过双低值筛选出低估的可转债，所以双低策略的风险是相对较低的。
　　B、双低策略的操作步骤（实操步骤图）
　　这个双低值也不需要咱们自己去算的，集思录有现成的数据。
　　第1步：打开网站
　　1、打开集思录网站 https://www.jisilu.cn/data/cbnew/#cb
　　2、实时数据-可转债-双低
　　3、点击「双低」进行从低到高的排序。
　　4、注意⚠️排序筛选的两种情况要排除：
　　第1种是 已公告强赎的转债。
　　名称的后面有黄色或者是红色的感叹号；
　　第2种是 一年内到期的。
　　剩余年限太短，期权价值太低，转债上涨的空间就没有了。
　　第2步：选出双低值最低的前20只转债
　　选出双低值最低的前20只转债，做一个组合，进行摊大饼。
　　每只转债的仓位5%，
　　一般相同条件下，优先选择 创业板、科创板、规模小 的可转债。
　　第3步，定期轮动
　　每个月筛选出新的双底转债。
　　将组合仓中，超出新双低范围的转债-调出，新增的双低-调入。
　　如果组合近期涨幅较大，也可以考虑每半个月轮动一次好了。
　　简单的三步骤，双低轮动策略的实操部分就讲完了，真的是很简单很傻瓜。
　　C、双低轮动交易策略的「风险点」和「优化技巧」
　　双低策略，是低溢价+低价格。
　　这个策略的好处是买的转债价格相对比较低，溢价率也不会太高。
　　坏处是如果会有违约的债，很可能在双低的债中产生。安全性和波动性不足。
　　双低策略中，到期还钱的概率也多。特别是一些临近到期的、剩余规模大的转债。
　　所以接下来分享一下5个技巧点。让你的双低做的比别人好。
　　第1：组合里买多少个可转债合适？
　　一般是建议按照全市场可转债数量的5%左右创建组合，比如目前的可转债数量不到400只，那么选20只摊大饼是比较合适的。
　　第2：现在可以买吗？
　　这个问题很关键，双低策略是可以并且也是 需要做择时 的。
　　一般是关注两个指标， 中位数价格 和 平均双低值。
　　这个数据可以在：集思录-可转债-集思录可转债等权指数，查看。
　　目前中位数价格是120元，
　　平均双低值：191.64，
　　这两个指标都处在历史高位，所以现在开仓买入，风险是很大。
　　大家可以参考这个区间来管理仓位，
　　当双低均值<160，仓位30%，
　　当双低均值<155，仓位60%，
　　当双低均值<150，仓位100%，
　　当双低均值>170或再也找不到双低值130以下的转债，那么你就可以清仓了。
　　第3：单独调仓的情况
　　当一只转债遇到快速上涨，但是还没有到定期轮动的时间，要不要卖出呢？一般是建议单独卖出的，同时按照双低值标准，买入一只新的双底转债，这就是单一脉冲调仓。
　　有同学问了，快速上涨到多少卖呢？是120 、130还是更高？
　　单一脉冲调仓策略：
　　●当中位数价格<110，单一转债价格>120以上，且双低值125以上，可以轮动调出转债；
　　●当中位数价格>110，单一转债价格>125以上，且双低值125以上，可以轮动调出转债；
　　●要求调出转债的双低值〉新调入转债的双低值，且大10以上，如双低值130轮出，双低值115轮入。
　　第4：关键是双低和轮动
　　双低轮动策略的关键是 双低 和 轮动 ，所以如果不能坚持轮动，收益率可能会打折。
　　第5:「优化指标」
　　最后，更加谨慎的同学也可以根据正股的质地、所处的行业、信用评级、转债条款等因素，在初步筛选数据的基础上，进一步筛选和优化。比如有的同学会对Pb小于1的转债进行剔除，主要是考虑这时的转债已经没有下修空间了。
　　好了，今天就分享完了。有问题可以留言讨论哟。
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