兆易创新大容量NorFlash产品占比提升车规产品整体进展顺利

　　在半导体行业景气度调整背景下，A股存储器龙头兆易创新(603986)业绩下滑，今年第三季度营业收入、净利润均同比减少。
　　据最新披露的机构调研显示，兆易创新将坚持多元化经营策略，平滑业绩波动。目前，新能源市场需求依旧旺盛，兆易创新旗下NorFlash大容量产品占比持续提升，另外车规产品将陆续推出。
　　半导体供不应求局面缓解
　　今年前三季度，兆易创新实现营业收入约67.69亿元，同比增长6.94%；净利润约20.92亿元，同比增长26.92%。
　　但第三季度，兆易创新芯片产品市场需求减少，上市公司营业收入约19.88亿元，同比减少26.07%；净利润约5.65亿元，同比减少34.5%，出现自2019年一季度以来首次单季度业绩下降。
　　随着半导体供不应求局面得到缓解，芯片产品市场需求减少，第三季度公司存储芯片业务收入同比减少约4.7亿元，微控制器业务收同比减少约1.4亿元，传感器业务收入同比减少约0.9亿元。另一方面，美元兑人民币汇率上升，汇兑收益增加，财务费用同比减少约1亿元。
　　据兆易创新高管介绍，今年三季度NorFlash大容量产品的占比还在持续上升，出货的平均容量在持续上升；MCU产品中工业应用占比约50%。在经过本轮周期去库存后，兆易创新持续加码工业类产品。同时，公司逐步在海外市场建立本地化销售和服务团队，扩展海外业务。
　　相比，兆易创新DRAM业务目前还处于起步阶段，工作重心仍然聚焦在产品研发方面，其营收和利润占公司整体营收、利润的比重很小，在该领域明年的工作重心还是在产品研发上。
　　报告期末，兆易创新出货同比增长约87%。对于存货水位，兆易创新高管在机构调研时指出，虽然期末公司存货金额变高，但从周转率上看，符合公司产品生产周期加上制造过程物流环节的时间，各个产品线的库存和产品销售的结构趋同。另外，公司库存中的绝大部分是原材料，原材料未来生产成品时弹性空间更大，便于匹配未来的需求，且大部分是短短库龄产品。
　　终止超声指纹解锁项目
　　近期，美国升级半导体领域对华出口管制。
　　兆易创新高管表示，相关管制条例主要是128层以上的3DNANDFlash、18nm以下的DRAM及一些其他相关事项，目前公司业务正常进展中。不过，兆易创新DRAM业务代工厂商的情况则不方便做评论。
　　除了披露业绩，兆易创新在10月29日公告高管变动，因个人原因，舒清明（SHUQINGMING）辞去公司副董事长、董事及副总经理职务，程泰毅（CHENGTAIYI）辞去公司董事、副总经理职务；同时，公司董事会推荐李红、胡洪为第四届董事会董事候选人。
　　资料显示，舒清明历任Oak Technology高级电路设计工程师以及Monolithic System Technologies Inc.高级设计工程师和项目经理；程泰毅系上海思立微创始人，后来思立微被兆易创新收购。
　　在本次机构调研中，兆易创新高管表示，公司一直持续在推进干部年轻化，搭建人才梯队，让公司不会因某个人的情况变化影响公司整体的发展。另外，本次新聘任的两位副总经理在技术上非常有经验，在管理方面也在公司经过了非常长时间的锻炼，对公司文化也有非常好的传承。
　　另外，兆易创新公告终止＂30MHz主动式超声波CMEMS工艺及换能传感器研发项目＂，拟将该超声项目剩余募集资金等合计1.97亿元用于日常生产经营使用。
　　据披露，该超声项目实施主体为兆易创新全资子公司上海思立微电，原计划将研发基于MEMS的超声生物信息识别和处理芯片，以扩展公司在移动智能终端、消费电子领域的市场。
　　但是受疫情和全球消费市场低迷等影响，手机市场销售下滑、整机成本压力加大，手机新功能的应用开发受到一定影响，超声市场成长速度晚于预期。另外，自超声项目立项以来，手机用户认证和解锁的路线发生了较大变化，公司预计超声指纹解锁IC市场短期不具有获取商业回报的空间。
　　对于明年是否有收购计划，兆易创新公司高管表示，当前行业处于下行周期，内生增长上，需要练好内功，做好产品，提升管理能力，建好管理体系；在外延增长上，行业下行期是比较好的时机，公司会在MCU周边生态以及模拟等产品上积极寻找机会。
　　就并购而言，市场估值的下调反应在企业运营中会有延迟，一些公司通过之前融资有不错的现金流，目前还没有出售意愿，兆易创新需要积极寻找机会，并谨慎做决定。