受俄乌冲突及制裁措施影响，欧洲能源短缺加剧，海外通货膨胀高企。西方经济体持续加息以抑制通胀，市场对海外经济衰退担忧扩大。从股市表现看，近一个月全球股市普跌，发达市场跌幅大于新兴市场，欧美股市以及A股、港股的表现普遍不佳。全球股市估值面临大幅调整，国内股债性价比进一步提升。
　　A股市场估值观察：在过去的一个月里，市场风格出现逆转，小盘风格快速下跌，相对跑输大盘风格。中证1000成分股市盈率中位数近期有明显下降，创业板相对大盘的估值性价比明显提升，前100名基金重仓股市盈率中位数除以全部A股市盈率中位数的比值为1.13倍，基金重仓股估值溢价率持续降低。从整体市场来看，万得全A指数股权风险溢价（ERP）为3.31％，位于2002年以来的82％分位数水平（ERP越高代表股市较债市的投资性价比更高），股市性价比有所提升。
　　港股市场估值观察：近期港股市场持续走弱，恒生指数创下2011年以来新低。港股市场在全球市场中价值洼地程度进一步加深。目前恒生指数的市盈率为8.91倍，香港10年政府债收益率为3.34％，股权风险溢价ERP为7.88％，AH股溢价目前仍在高位，港股除可选消费、医疗保健以外的行业估值全面落后于A股和美股。
　　海外股市估值观察：在美联储连续加息和海外经济衰退担忧下，海外股市整体回落，发达市场跌幅高于新兴市场。当前标普500指数股权风险溢价（ERP）为1.52％，位于1954年以来的61％分位数水平。日经225指数ERP为3.32％，位于2009年以来的21％分位数水平。虽然日经225指数ERP有小幅上升，但股债性价比仍然处于历史低位。英国富时100指数ERP为3.9％，位于2009年以来的65％分位数水平。德国DAX指数ERP为6.23％，位于2009年以来的88％分位数水平。
　　风险提示：全球通涨持续超预期、宏观经济面临衰退风险、地缘政治冲突风险、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来等。
　　本文源自金融界

半亩方塘从空心村到网红村的蜕变土岭，一个熟悉又陌生的村名！当你问一个外地游客听说过井冈山土岭吗？十有八九，对方会摇头不知道！当你问本地井冈山人听说过半亩方塘吗？十有八九肯定回答网红品牌！全国甲级民宿全国乡村文化老外探秘中国茶这一杯非遗手艺和民族风情让人amazing！Amazing，thebestone！在一场茶文化之旅过后，细细品武阳春雨茶，来自俄罗斯的鲍里斯不禁发出了这样的感叹。3月14日，2023武义县武阳春雨开茶节暨露营产品展系列活动之金秀第一次去金秀是偶然的，浪漫的说法叫做遇上金秀。那是2019年的夏天，中午路经平南县歇脚休息，顺便做个瑶药足浴，聊起天气太热，师傅说他们老家金秀在山上，是避暑佳地，开车只要两个多小时固特异探索之旅首都两日游好长时间没出去玩过，这次去了一趟北京。周末有空，逛逛天坛。其实我没去过天坛。考虑到北京的路况我也不熟悉。我就车停在天宫院，然后地铁去北京玩了两天。在北京住了一晚上。逛了天坛，王府井人间好时光最美三月天三月，芬芳四溢，万物竞自由燕语花香蓓蕾初绽古浪，大地一片生机勃发的景象一年之计在于春田间地头农民们在谋划着自己的春华秋实广袤的田野里机器轰鸣农民们播下一年的生机与希望春耕如诗大地如旅顺故事（片子很漂亮）津铭旅顺口大型画传202303150819一部中国近代史，半部旅顺口！新旅顺，龙河引领，雄狮吼天！民生福祉，共赴同前！旅顺经济开发区，双岛湾畔，老铁山，江西毗连！众多项目落地企业入秦穆公堪称牛人，笼络人心成本不高效果奇好春秋五霸之秦穆公差点成了晋惠公姬夷吾的俘虏。这事发生在秦穆公十五年，晋惠公六年，即公元前645年。十四年，秦饥，请粟于晋，秦穆公十四年，秦国发生灾情导致闹饥荒，向晋国请求借粮以渡过胡适有多缺德？为得到陆小曼，怂恿徐志摩追林徽因，冰心直接开骂胡适一生致力于文学哲学史学考据学教育学红学。他一生获得过36个博士学位，两次被提名诺贝尔文学奖候选人。他大力提倡白话文，宣扬个性解放思想自由，与陈独秀同为新文化运动的领袖，他被国际派（）的超简史原谅我用汉字派，这样打字方便。派（）已经有近4000年的历史了但即使我们计算出这4000年中的秒数，并将计算到这个位数，我们仍然只是近似于它的实际值。下面是寻找的简要历史。古代巴比民国四大美女只有林徽因得以善终？周旋精神分裂，阮玲玉服毒自杀民国四大美女是二十一世纪的一些人根据现代的知名度和自身审美观所评出的四个民国美女。包括校园皇后陆小曼，民国女神林徽因，有金嗓子之称的周旋和默片影星阮玲玉。她们不仅有着倾国之貌，还有一则重磅消息传来，释放什么信号？阿里真实身份被揭露随着中国科技的快速发展，老美也彻底盯上中企了。而这也导致不少中企被美制裁，处境并不乐观。除了华为外，阿里中兴大疆等中企也难逃一劫，或被拉入实体清单，或被技术卡脖，目的很明确，不给中