两年规划扩产近千亿，动力电池跑出一匹超级黑马

　　欣旺达位于江苏省南京市溧水区的模组车间。 （视觉中国/图）
　　动力电池追赶者欣旺达（300207.SZ）开启快速扩张模式。
　　2022年9月20日，欣旺达公告，拟与义乌市共建50GWh的新能源动力电池生产基地项目，计划投资总额达213亿元。此前5天，欣旺达才公布了一项投资额120亿元的扩产项目，达产后将在宜昌形成30GWh的动力电池生产基地。
　　加上另外两个扩产项目，欣旺达2022年规划总产能达130GWh，规划总投资额达533亿元。
　　中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2022年1—8月，欣旺达动力电池装机量为4.04GWh。2020年以来，欣旺达规划产能达210GWh。规划产能是装机量的五十余倍，欣旺达的扩张速度远超行业龙头宁德时代（300750.SZ）。
　　宁德时代1—8月动力电池装机量为76.9GWh，2025年规划产能为670GWh以上。
　　欣旺达的大手笔扩产年内获得两轮巨额投资。
　　2月，欣旺达全资子公司欣旺达电动汽车电池有限公司（下称欣旺达EVB）完成了19家投资方参与的24.3亿元增资，三家领投企业分别来自理想、小鹏和蔚来汽车，其余投资方还有上汽集团、广汽集团等传统车企。
　　8月，欣旺达EVB完成了60余亿元人民币的A轮融资。参与方阵容豪华，包括博华资本、深创投、国家绿色发展基金、美团、碧桂园等。
　　市场盛传欣旺达EVB要拆分上市，但一直未获官方表态。近日，一位欣旺达内部人士向南方周末记者表示，＂只是没官宣，但并非空穴来风。＂
　　中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2021年欣旺达动力电池在国内市场份额为1.3%，排名第十。2022年1—8月，欣旺达排名已蹿升至第五，份额达2.5%。
　　起家消费类电池
　　虽在动力电池领域刚刚打响名头，但欣旺达早已是消费类电池业的＂老大哥＂。
　　欣旺达成立于1997年，由广东茂名人王明旺、王威兄弟俩在深圳创办，是中国第一批从事锂离子电池模组生产的企业。
　　电池模组属于电池生产流程中的下游环节。电芯经过串并联方式组合成模组，数个模组经由电池管理系统和热管理系统共同控制，组成一个较为完整的电池包。
　　据其官网和招股书，欣旺达从2000年开始与海尔、康佳、飞利浦、ATL（宁德时代拆分前母公司）、联想等公司合作，为它们提供手机、笔记本电脑等产品的电池模组。
　　2007年，由ATL提供电芯、欣旺达生产的锂电池模组产品进入苹果供应链体系。
　　2011年，欣旺达在创业板上市，ATL正是该公司第一大客户。欣旺达提供的电池模组产品占苹果iPhone和iPod产品电池20%左右。
　　但过度依赖单一客户的弊端在上市次年即显现出来。据媒体报道，2012年欣旺达没有获得iPhone4的供应资质，之前供货的iPhone3也步入停产。当年，欣旺达净利润同比下降13.53%。
　　与此同时，中国智能手机崛起，欣旺达转而挖掘国内市场，切入了中兴、小米、魅族等品牌的供应链。其中，欣旺达和小米联系尤为紧密，不仅供应锂电池，还为其提供智能硬件代工。
　　据石头科技（688169.SH）招股书，石头科技产品全部采用委托加工，绝大部分由欣旺达生产。石头科技是＂米链＂上的明星公司，主营业务为智能清洁硬件，除了经营自有品牌，主要为小米代工米家扫地机器人、吸尘器等产品。
　　据《福布斯》报道，2021年欣旺达智能手机电池全球出货量排名第一，约占30%的市场份额。
　　欣旺达于2008年切入动力电池领域，也是从熟悉的电池模组业务入手，起初外购日韩电芯，直到2018年才开始自产电芯。电芯占动力电池80%左右的成本。
　　2019年，欣旺达获得第一笔动力电池＂大单＂，成为雷诺日产的供应商。欣旺达当时公告称，将在未来7年为雷诺日产提供115.7万台电动汽车动力电池电芯及动力电池系统解决方案。这比宁德时代在2012年成为宝马供应商晚了7年。
　　欣旺达2021年年报显示，消费类电池仍是其最主要的收入来源，营收占比超过70%。电动汽车电池类产品的营收占比约为7.85%。
　　不过，在多位受访者看来，欣旺达入局并不算晚，其在消费类电池和模组业务上的经验亦可复制至动力电池。
　　＂欣旺达对锂电市场非常了解。＂真锂研究首席分析师墨柯对南方周末记者表示，消费类电池和动力电池同属电池下游市场，有比较大的相通性。
　　2022年8月9日在广州，欣旺达出席世界电池产业博览会暨第7届亚太电池展。 （视觉中国/图）
　　车企忌惮＂宁王＂
　　进入2022年后，欣旺达业绩增长迅猛。市场调研机构SNE Research发布的上半年全球动力电池装机量排名显示，进入前十名的6家中国电池企业装机量都实现了翻倍增长，欣旺达增速最快，增幅暴涨超过6倍。
　　欣旺达内部人士秦啸向南方周末记者解释，排名的急剧拉升是前期订单积累和产能逐步释放共同作用所致。＂近期交付压力非常大，从上游供应链一直到生产基地都忙得不可开交。＂
　　在墨柯看来，新能源汽车行业仍处于高速增长期，＂它（欣旺达）不是和别的电池企业抢饭吃，而是在抢增量＂。
　　中国汽车动力电池产业创新联盟报告显示，2022年中国新能源汽车产量和动力电池需求预计双增长。动力电池全年装车需求将达282.4GWh，同比增长约82.8%。
　　需求快速增长，电池供不应求。电池是新能源汽车的心脏，而在动力电池供应链上，宁德时代一家独大，让车企有了危机意识。
　　排名前列的动力电池企业和大型车企均有深度绑定关系。如大众中国是国轩高科（002074.SZ）的第一大股东；长城汽车（601633.SH）孵化出了蜂巢电池；中创新航（03931.HK）背靠广汽集团；奔驰入股了弗能科技。比亚迪（1211.HK）较为特殊，自造电池。
　　＂当市场很小的时候，可以只有一个供应商。＂新能源行业资深投资人陆洋对南方周末记者说，就像比亚迪为特斯拉供电池，不意味着宁德时代不行了，而是特斯拉体量持续增长，需要二供、三供。
　　2022年6月，比亚迪集团执行副总裁、汽车工程研究院院长廉玉波在采访中确认比亚迪将为特斯拉供应电池。8月，有消息称由比亚迪供应的刀片电池已经交付特斯拉位于德国柏林的超级工厂。不过，双方合作尚未得到特斯拉公开表态。
　　中信证券比较了2020年和2021年中国动力电池企业和各大车企的配套变化情况。结果显示，多数汽车品牌减少了对宁德时代的采购占比，引入了第二家供应商。
　　墨柯说，在市场高速发展时，新能源车企有能力也有意愿将新增订单分给新的电池厂，当作考察机会，＂它们希望借此判断出，这些电池厂能否成为它们的二供、三供＂。
　　他还透露，现在各大车企在热销产品上还是会选用宁德时代的电池，但同时也想发展出可靠的二供、三供，哪怕后者价格可能会更高一些。＂这是为了降低对宁德时代的依赖，保障自身供应链。＂
　　9月19日，欣旺达在投资者互动平台上回答称，其动力电池下游客户包括雷诺、日产、易捷特、东风柳汽、东风、吉利、上汽、广汽等。
　　＂欣旺达精准地抓住了这一轮动力电池行业的发展机会。＂陆洋总结道，＂需求无比旺盛，产能非常紧张，‘宁王’特别强势，材料创新近乎停滞，供应链相当成熟。＂
　　地方政府追逐
　　实际上，欣旺达这轮扩张始于2021年，项目落子多地。
　　据南方周末记者不完全统计，其2021年投产地包括南昌和枣庄，各规划产能50GWh和30GWh，投资额均为200亿元。2022年宣布的四个动力电池扩产项目分布在珠海、什邡、宜昌和义乌，规划产能分别是30GWh、20GWh、30GWh和50GWh，各投资120亿元、80亿元、120亿元和213亿元。
　　中国电池产业研究院院长吴辉向南方周末记者解释，动力电池行业景气度高，像欣旺达这样装机量排名靠前且有上市公司身份的企业，会受到地方政府的大力欢迎。
　　＂厂房给你建好，土地白给你用，设备补贴20%或以上，都可以再谈。＂在吴辉的描述中，地方政府都争先恐后地和欣旺达们对接，并尽量满足它们的条件。
　　但对于大部分扩产项目，欣旺达都没有写出明确的时间规划。虽然扩厂项目数量不少，但欣旺达财报上的固定资产和在建工程并没有出现大幅变动。
　　陆洋算了笔账，100GWh意味着200万—250万台车，欣旺达的规划产能对应约500万台车，欣旺达的客户短时间内显然无法达到这一销量。
　　＂很多时候，都是帮政府撑台面。＂陆洋坦言，地方政府要给企业许多优惠条件，企业一般对应给出的是5—10年的长期规划，＂先建一期项目，后续项目的建设看情况再议＂。
　　此外，动力电池行业具有重资产特性，不同车企对于技术细节和标准的要求也各有不同。所以，很少有电池企业在没有客户的情况下投入产能。
　　＂汽车行业供应链的有序程度远比外界想象的高得多，它需要非常久的认证周期。＂陆洋举例，像大众这种车企，从接触一家电池企业到真正使用其电池产品可能会经历7年之久。
　　欣旺达副总裁梁锐曾公开表示，公司目标是做到中国前三。
　　＂除了头部的两家企业，其他几家的产品并没有谁比谁更好。＂吴辉表示，目前主流的三元锂和磷酸铁锂电池产品均已比较成熟，在这种情况下，客户更看重的是电池企业的经验和服务。
　　9月3日，欣旺达发布超级快充电池SFC480。该产品满电里程可达700公里，快充最大充电功率为480kW，充电5分钟续航200公里，充电10分钟续航400公里，预计在年底量产。
　　陆洋透露，欣旺达当时在商业计划书中写了三个亮点：短时快充、超长续航和安全稳定。
　　＂安全稳定是基本分。＂陆洋表示，但在新能源汽车高速扩张的情况下，快充已成为动力电池的刚性需求，可以看作欣旺达的亮点。
　　秦啸亦肯定，快充将成为欣旺达的一个优势。＂这源自我们做消费类电池的积累，手机等产品的快充技术有一部分是可以被借鉴到动力电池的。＂
　　不过，发力快充已成为动力电池行业的共识。2022年6月，宁德时代发布新品麒麟电池，续航达1000公里，10分钟可充80%电量，预计2023年量产。
　　在秦啸看来，欣旺达对于车企的吸引还体现在比友商更高的配合度和服务意识上。＂哪怕不是我们的问题，我们也会帮客户解决。对应客户的一个需求，我们会提供多个解决方案。＂
　　他感叹，在目前的经济环境下，员工们普遍庆幸自己跑在一条正确的赛道上，＂但管理层喜忧参半，更多是看到危机＂。高速增长对欣旺达的产能储备规划、供应链能力、人才培养、组织架构运作等各个方面都提出了更高的要求。
　　（应受访者要求，秦啸、陆洋为化名）
　　南方周末记者 施璇