经历了＂医美元年＂的2021年，国内玻尿酸三巨头的2022上半年过得如何？近日，国内玻尿酸龙头企业爱美客和华熙生物、昊海生科披露上半年业绩。整体来看，三家企业业绩出现分化。华熙生物虽然增速快，但盈利能力有所减弱；爱美客紧跟其后，但归属净利润增速下降；昊海生科则直接掉队，是三家企业中唯一出现净利润同比下降的，且降幅高达近70%。 华熙生物营收遥遥领先 昊海生科盈利垫底 2022年上半年，华熙生物实现营收29.35亿元，同比增长51.58%，是三剑客中营收金额最高、增速最快的。这主要依托于其功能性护肤品业务的快速发展，2022年上半年，其功能性护肤品业务实现收入21.27亿元，同比增长高达77.17%。然而，由于上半年原料业务和医疗终端销售承压，华熙生物的毛利率比去年同期下降了0.45%至77.43%。 爱美客2022年上半年实现营业总收入8.85亿元，较上年同期增长39.70%；虽然营收规模不及华熙生物，但其毛利率依然＂高过茅台＂。其以＂嗨体＂为核心的溶液注射类产品在源源不断贡献营收。上半年，爱美客溶液类注射产品营收为6.43亿元，占营业收入比重的72.90%，毛利率高达94.07%。 昊海生科在＂医美三剑客＂中掉队严重。半年报显示，昊海生科实现营业收入9.68亿元，同比增长13.69%；净利润7103万元，同比减少69.25%。年报显示，其净利下滑受多重因素叠加：因上海疫情，相关主要生产型子公司的生产受到重大影响，其营业收入较上年同期有所下降，由此带来的毛利下降及停工损失超9000万元；其次，集团下属子公司Aaren与原国内独家经销商的经销协议终止，工厂启动阶段性停产缩减开支计划，产生经营性亏损约1466万元，对Aaren部分资产组计提减值损失2500万元。 （制图/实习生 胡铭恩） 毛利率：爱美客最能挣钱 在毛利率方面，医美客可谓遥遥领先。Wind数据显示，其上半年销售毛利率高达94.39%，甚至超过贵州茅台的毛利率(2021年为91.62%)。分产品来看，爱美客两类注射类皮肤填充剂毛利率再创新高，溶液类注射产品毛利率达94.07%，凝胶类注射产品得益于营业收入的大幅上涨和营业成本的略微下降，毛利率高达96.05%，同比增加2.74个百分点。 爱美客主要产品营收情况 图源：爱美客财报 溶液类注射产品主要是以＂注射用透明质酸钠复合溶液（俗称为玻尿酸）＂为核心，商品名为＂嗨体＂。对于爱美人士而言，针对颈纹治疗的超级单品——嗨体，其知名度远远超过爱美客本身。据爱美客招股书，爱美客嗨体在2016年12月取得Ⅲ类医疗器械注册证，是国内首款临床用于颈纹修复的复合注射材料。2017年嗨体上市后，就成为爱美客业绩增长的确定性来源。数据显示，2018-2021年，溶液类注射产品收入占比从25.1%提升至72.3%。 相对而言，华熙生物在毛利率方面稍显逊色，由于上半年原料业务和医疗终端销售承压，华熙生物的毛利率比去年同期下降了0.45%至77.43%。此外，虽然营收增长幅度较大，但净利润增速明显跟不上营收增速，主要源于或由于其近两年不断扩充护肤品C端市场，大幅提高销售费用投放所致。2022年上半年，其销售费用为13.86亿元，同比增长54.68%。 昊海生科在毛利率方面的表现则较为乏力。今年上半年，昊海生科的整体毛利率为69.84%，与上年同期的74.53%相比减少4.69个百分点。其中，欧华美科和南鹏光学的并表，均拉低了昊海生科的毛利率水平。 产品线：华熙生物单品多 近两年来，为了保证增长，华熙生物一直朝C端发力，因此其产品线也最为丰富。从业务来看，功能性护肤品业务在上半年收入达到21.27亿元，占比达到7成以上。此外来自原料业务的收入为4.61亿元，医疗终端业务的收入为3亿元，在初步布局的功能性食品业务，也为华熙生物带来0.44亿元的收入。 在华熙生物四大主力品牌中，增速最快的是华熙生物在2020年推出的新品牌BM肌活，营收同比增长445.75%至4.8亿元。 华熙生物功能性护肤品收入情况 来源：华熙生物财报 过去两年，爱美客除了嗨体以外的第二个现象级爆品迟迟未出现，一直被资本市场认为是其公司发展风险与瓶颈所在。2021年6月，爱美客旗下产品＂含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交联透明质酸钠凝胶＂，即＂濡白天使＂，取得Ⅲ类医疗器械注册证。这是一款再生材料新品，具有塑形、激活胶原再生能力。这款产品也带动了爱美客凝胶类产品收入的快速增长，2022年上半年，爱美客包含濡白天使在内的凝胶类产品实现收入2.37亿元，同比增长59.71%，据中泰证券预测，濡白天使上半年预计实现销售1亿元。 玻尿酸市场竞争激烈 三剑客均在转型 玻尿酸赛道越来越拥挤，随着竞争者增多以及技术的成熟，玻尿酸从原料到终端产品，价格都在逐年下降。根据弗若斯特沙利文报告，玻尿酸原材料的平均价格已由2017年的210元/克，逐渐降至2021年的124元/克，降幅超过4成。在这样的环境下，医美三剑客的玻尿酸还香吗？可以看出，三剑客在2022年均在寻找新的发力点。 以昊海生科为例，其借助玻尿酸原材料带来的优势，通过资产并购进行非相关多元化，将业务扩展至眼科、骨科、整形美容及创面护理、外科等领域；爱美客则更加专注于注射填充类医美终端业务，对肉毒素的布局速度再次加快。在最近一次投资者问询中，爱美客表示，肉毒毒素产品目前已处于临床后期的资料整理阶段。临床单位基本在北京地区，临床进度没有受到疫情的太大影响。在整理完临床数据后，公司将尽快提交注册申报。 华熙生物仍然是最大的玻尿酸原料提供商，其在C端的市场潜力仍然无限。 医美三剑客在下半年将会交出怎样的答卷，奥一新闻将持续关注。 奥一新闻记者 林诗妍
访谈国台7位经销商国台核心终端建设见实效市场占有率有望逐年上升做大做强名烟名酒店渠道，启动10万家核心终端建设工程，今年国台将继续携手经销商，增强终端网络的掌控能力，在渠道建设上持续狂飙。中国有数百万个终端，国台如何覆盖，构建自己的终端网络？两会即将召开，人们关心的这6大问题，希望能得到提议并解决2023年的两会将在3月4日和3月5日开幕，每年两会最引人注意的环节，应该是代表们提出各种建议的环节，这些建议大多都是老百姓们最关心最渴望的问题，所以每年的两会都很值得期待。说到老国企改革三年行动成效显著新一轮改革正抓紧谋划证券时报记者江聃2月27日，国企改革三年行动经验成果交流会召开。国务院国有企业改革领导小组办公室副主任，国务院国资委党委委员副主任翁杰明在会上表示，国企改革三年行动的成效是多维立体人工智能会颠覆经济学吗？不要工资不会失业的AI，对人类社会意味着什么南方财经全媒体记者吴立洋北京报道在宏观经济领域，人们往往采用菲利普斯曲线反映失业率与通货膨胀间的关系。即当失业率较低时，货币工资增长率较高，表明经济处于繁荣阶段，通货膨胀率也较高但南展西扩东进冰雪产业正在成为热经济从冬奥到大众冰雪，一年多的时间里，冰丝带雪飞天雪游龙雪如意等冬奥场馆相继向公众打开大门。其实，北京冬奥会留下的不仅是奥运场馆，富有经验的冰雪人才也是一笔重要的财富。国家高山滑雪中心昔日女排名将发文维权或揭开国内排坛黑幕！网友全力支持姐进入2023年以后，中国体坛一桩接一桩的腐败案披露于世，一个个的臭鱼烂虾都在反腐风暴下原形毕露进而被绳之以法。其中有人利用手中的职权，要么以权谋私，大肆吞噬国家的财产据为己有要么滥国乒剑指5冠！与张本智和一战备受关注，网友输谁都不能输他北京时间2月27日，2023球星挑战赛印度果阿站即将打响。这一站赛事算是国乒主力们在2023年展开的第一站国际大赛，此次挑战赛国乒派出了包括樊振东马龙和孙颖莎在内等18位国乒球员们曾经中国跳水天才！改名换姓嫁日本，网友表示卖国求荣！在奥运会上我们都看到了许多奥运健儿为国争光的场面，在电视前的我们都为他们呐喊助威，希望他们能夺得金牌，也期待着他们苦练十年，终有成名的一天。但在中国跳水的历史上，有这样一位跳水天才情满九道弯连载杨树茂到死不懂，叶菲隐瞒叶杨身世，到底图啥？叶菲离开杨树茂后，就带着儿子叶杨去了大西北。两个人再见面时，叶杨已经到了上学的年纪。叶菲说我现在虽然是一个人，但是我结过婚，还带着一个孩子。杨树茂却一把抱住叶菲，深情款款地说我不在梅西7夺世界足球先生，其商业价值也将在今年达到顶峰今天凌晨国际足联公布了最佳球员评选结果，梅西成功当选为20222023赛季的世界足球先生，这是梅西第7次当选，实至名归。梅西在这个赛季确实取得了令旁人无法比拟的成绩，世界杯冠军联赛毫无底线的张庭夫妇，终为自己的贪得无厌付出了代价文楠楠编辑楠楠2013年张庭夫妇一手创建了自己的商业帝国TST庭秘密。明道陶虹夫妇林志玲等大牌明星为夫妇俩站台，使其快速收割了一大批代理商。生意红火的时候一年纳税高达21亿元，并豪