身陷囹圄，负债百亿，猪肉大王祝义财能否重振雨润？

　　人物简介
　　祝义财，1964年生，安徽省桐城市人，雨润控股集团董事长。
　　1989年毕业于合肥工业大学，后下海经商。1996年雨润收购国有企业南京罐头厂，祝义才成为江苏省首个收购国企的民营企业家。2001年祝义才介入房地产行业，2001年祝义才首次入选《福布斯》杂志中国百富排行榜，位列第53位，资产8.8亿元。2005年10月雨润在港上市集资15.44亿，祝义才身价暴涨30亿。
　　祝义才2008年左右更名为＂祝义材＂，2013年又更名为＂祝义财＂。
　　2015年6月，辞去中央商场董事长职务。
　　2019年1月22日，南京中央商场股份有限公司公告称，此前被采取监视居住措施的祝义财已回到家中。
　　2023/01/06
　　作者/尚涛
　　排版/娄宇露
　　出品/问道徽商100人
　　01  昔日的＂江苏首富＂
　　时间，回到22年前。
　　2001年福布斯发布中国富豪榜上，雨润食品创始人祝义才首次进入并位列第53位，三年后，祝义才以2.3亿美元身价前进12名次排名中国大陆富豪榜第41位，成为江苏首富。
　　图为祝义财
　　可江苏首富这个词就像一道魔咒一样，很快就让他被监视居住，雨润这座猪肉帝国一夜间大厦将倾。
　　2014年，祝义财的雨润集团迎来了最高光的时刻，一度位列中国民营500强企业第5名，成为国内最大的屠宰企业，年销售近1500亿元。从贷款创业到走向顶峰，祝义财用了整整几十年，然而从顶峰走向谷底，却只用了一张短短的公告。
　　2015年3月，凭借南京中央商场的一纸公告，雨润集团创始人祝义财被宣布已被检察机关监视居住，此次事件成为雨润走向衰败的导火索，2019年1月22日晚间，南京中央商场发布公告称祝义财已回到家中，在被强制拘押的一千余天里，雨润迅速走向衰败，不仅背负大量外债，更是年年亏损。
　　2015年，祝义财失联的第一年，集团亏损29.77亿。
　　2019年，祝义财回归，此时雨润集团已经负债111.8亿，为了防止破产，雨润连猪圈都卖了。
　　2022年8月，南京中央商场发布2022半年度报告，数据显示，南京中央商场2022年上半年度实现营业收入13.24亿元，同比下降24.49%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损156.15万元，自2018年南京中央商场由盈转亏后，中央商场的营收一直保持不理想的水平，2020年4月中央商场更是面临退市的风险。
　　祝义财的归来无疑是给危如累卵的雨润打了一针强心剂，但目前为止仍未看到雨润及南京中央商场恢复活力的气息。
　　巨额的企业亏损和债务危机让祝义财倍感压力，在回归雨润的一个月里，雨润集团内部大换血，祝义财的儿子祝珺和女儿祝媛开始走向幕前接管南京中央商场和雨润食品，然而要想再度回到雨润的高光时刻，绝非易事。
　　短短几年，雨润就从一家千亿级民企滑落至如今市值仅为7.38亿港元摇摇欲坠的企业，雨润的故事颇为精彩，而这个传奇故事起于＂祝义才＂，也许也将完于＂祝义财＂。
　　02  敢为人先，建立＂猪肉帝国＂
　　在祝义财的人生节点上，曾两度更名，从祝义才到祝义材再到祝义财，祝义财追求发展方向的变换，有人认为，在其名字频繁更迭的背后，是这位前江苏首富的某种执念和不安。
　　1989年，从合肥工业大学毕业的祝义才被分配到安徽省交通厅下属的航运公司，有着一份在当时令人艳羡的铁饭碗工作，工作清闲，收入稳定，但祝义才不喜欢这种人生，于是，他辞职了。
　　图为合肥工业大学
　　怀揣着身上为数不多的现金，祝义才开始下海，彼时正值台风天气，市场海鲜紧缺，他买了一本黄页电话簿，希望能给一家产品出口日本的水产公司供货，在被拒绝三次后，水产公司决定让祝义才试试，他联系到在广州做水产生意的表哥，开始扮演中间商的角色，由此祝义才赚得了人生的第一桶金，十万元，这一年中他经手的淡水产品贸易额高达9000万。
　　水产生意的成功让祝义才敏锐地发现食品行业有着广阔的市场需求，只要在食品行业的某一细分行业做精、做细，必能打造出自己的品牌。
　　1991年3月，祝义才在安徽合肥投资450万元成立雨润肉食品加工厂，自行研制的低温火腿系列肉食品迅速打开了市场局面，次年他来到南京，从银行拿到280万贷款并引进美国全套低温肉制品设备，1993年1月，南京市雨润肉食品公司正式成立，这也是后来成为中国的＂猪肉帝国＂雨润集团最初的主体。
　　1997年4月，成立四年的雨润干了一件大事。
　　图为雨润集团工厂
　　在国企改制的背景下，雨润出资2500多万元收购7000万资产的南京罐头食品厂，彼时作为国企的南京罐头食品厂体量远超雨润，雨润收购南京罐头厂是标准的＂蛇吞象＂，即便放在今天，祝义才的这次收购也堪称大手笔，此次收购首开全国民营企业收购国有企业的先河。
　　到了2003年底，雨润又陆续并购了25家倒闭或者濒临倒闭的国企，收获了＂国企屠夫＂的称号，雨润彻底进入发展的快车道。
　　2005年10月，雨润食品成功登陆香港交易所上市。
　　2009年，祝义才入主南京中央商场，成为中央商场的实际控制人。
　　2012年，雨润销售收入突破千亿，成为国内最大的屠宰企业，其低温肉制品市场占有率连续15年位列全国首位。
　　2014年，雨润进入发展的顶峰，其年销售额近1500亿元，位列中国民营500强企业第5名。
　　03  成也野心，败也野心，雨润楼塌陷入谷底
　　2014年，雨润发展正值顶峰时期，祝义财怎么也没想到雨润帝国从顶峰跌落至谷底会那么快，自己的好运气似乎也到了尽头。
　　祝义财的陨落是必然的。
　　随着雨润的快速发展，雨润在食品行业逐渐站稳了脚跟，祝义才的野心也在膨胀，雨润急于发展，祝义才将目光从食品转向地产等行业，雨润开始涉足食品、房地产、商业、物流、旅游、金融、建设七大产业，而房地产行业有着投资巨大，开发周期长的特点，需要巨量资金投入，从2005年开始，为了推动雨润的房地产业务扩张，祝义才已投入至少600亿资金。
　　图为雨润地产标识
　　此时，雨润食品已成为雨润房地产业务的资金池，在房地产业务发展上，祝义才开始动用雨润食品的资金，这大大影响了雨润食品的发展，也为雨润的资金链问题埋下了祸根。
　　然而，仅靠雨润食品的资金是不能支撑企业房地产业务，祝义才开始玩起了资本游戏。
　　2008年，祝义才将名字更名为＂祝义材＂，他一心只想发展房地产业务，通过改名来助力自己的房地产业务发展，为了解决房地产资金困扰问题，雨润开始和安徽省太和县、安徽省萧县、黑龙江兰西县等全国诸多地方政府签订养殖协议，雨润只选择贫困县且具有养殖能力的县市。
　　当地政府为了发展招商引资，往往会给企业开出优惠减免政策及给予大量补贴，在和当地政府签订协议后，雨润不仅几年里不需要交税，当地政府更是对雨润养殖场每头猪给予养殖补贴，这正中祝义材下怀，因为他看中的正是当地小县城对雨润这种行业养殖巨头的需求及补贴。
　　2009年，雨润计划在安徽萧县投资1.5亿元建设种猪养殖基地，每年实现近5亿元产值，然而当雨润把厂房建成时，当地村民连一声猪叫都没听见。实际上，雨润在许多具有养殖能力的小县城投资养殖基地，靠虚报养殖数量拿到当地大量财政补贴，雨润并没有给当地带来经济效益，而是将这些财政补贴用在祝义材旗下的雨润地产。
　　雨润在河南、天津和安徽等地疯狂复制这种模式，但最后项目都处于停滞状态，雨润凭此获得大量廉价土地和政府补贴。
　　初步统计，2005年至2015年，雨润累计获得补贴超过40亿港元，每年获得的补贴是双汇的20倍。
　　从早期收购国有资产到收购南京中央商场，再到在县城＂圈地套补＂获得土地和资金来盘活资金链，雨润紧抓时代发展的风口，成为一头真正飞起来的猪。
　　伴随雨润房地产业务快速扩张，其资金链隐患也渐渐开始爆发，雨润多处房地产和旅游业项目停工成了烂尾工程。更要命的是雨润的核心业务雨润食品也屡次曝出食品安全问题，在河北，雨润遭举报产品有瘦肉精残留，在安徽雨润的马鞍山工厂生产的火腿肠、豆干等产品被检测出细菌含量严重超标，在陕西雨润旗下附属公司将含有致病微生物及激素的＂问题猪肉＂推向市场销售，进而引发了雨润的＂问题猪肉＂事件。
　　在雨润业务四处出击后，祝义材仿佛将自己＂食品工业是道德工业＂的宗旨也忘了，2013年祝义材将名字更名为祝义财，从祝义材到祝义财，他眼里似乎看到的只有金钱。
　　图为雨润＂食品工业是道德工业＂标识
　　但是荒唐总是要落幕的，2014年祝义财被限制出境，他让财务紧急销毁相关会计凭证。
　　2015年3月，祝义财旗下的南京中央商场发布公告称检察机关于2015年3月23日起，对祝义财执行指定居所监视居住的强制措施，并在不久后被正式逮捕。
　　公开资料显示，祝义财主要涉三个方面的问题：行贿罪、故意销毁会计凭证罪、背信损害上市公司利益罪。
　　此后雨润失去了主心骨，这一事件成为其事业衰败的＂导火索＂，雨润大厦也随之将倾。
　　04  深陷债务泥潭，被竞争对手超越
　　2019年1月，在被强制羁押了1400余天后，祝义财被放回家，归来的祝义财做的第一件事就是安葬自己的父亲。2017年3月，在祝义财第七次被采取刑事强制措施的前夜，祝义财的父亲满怀遗憾的离开了人世。
　　在父亲的葬礼上，祝义财讲到：＂不会因为自己坚守诚实、不苟且、不妥协，坚持自己做人的道德底线而没能在您床前送终尽孝而后悔。＂
　　在投资人眼中，祝义财的归来对雨润来说是巨大的鼓舞，在他回归雨润的当天，南京中央商场和雨润食品两只股票均涨停，尽管雨润的股市表现亮眼，但这并不能扭转雨润每况日下的事实，此时的雨润早已物是人非，雨润食品总负债超过百亿规模，破产只在一线之间，卖猪圈、卖中央商场旗下的百货大楼等地产项目，成为祝义财力挽狂澜的首选。
　　截至2015年9月，雨润食品企业总负债高达95.47亿元，短期借款为24.08亿元，其他应付款为44.20亿元，一年内到期的非流动负债为22.99亿元，不仅如此，2016年，雨润食品还有60多亿元的债务到期。
　　2016年3月，新世纪评级将雨润的主体信用等级由BB下调至C级并列入负面观察名单。
　　2015年至2019年，雨润食品累计亏损近160亿港元，公司股价更是从2011年的30港元跌至1港元左右，走到了破产的边缘。
　　2022年9月，雨润食品发布2022财年中报，据同花顺财经数据显示，公司在2022年1月1日-2022年6月30日实现营业收入9.79亿港元，同比下降86.36%，归属母公司净亏损1064.80万港元，同比止盈转亏，去年同期净利32.88亿港元，基本每股收益为-0.0060港元。
　　在祝义财身陷囹圄的4年里，雨润的主要竞争对手双汇在快速抢占低温肉制品市场，2019年双汇营收达到10年最高的603.48亿，同年雨润营收仅为136.38亿，截至2023年1月6日10时，雨润的总市值为7.38亿，而作为老对手的双汇市值却高达600.45亿，雨润的市值不及双汇市值零头，在祝义财发家的肉制品市场上，雨润被双汇彻底超越。
　　图为雨润等各肉食品加工企业市值
　　尽管祝义财的回归给雨润带来了诸多期许，但这个曾经的江苏首富并未能马上给病入膏肓的雨润给出药到病除的方案，祝义财还是当年的祝义财，不过雨润已不是当年风光无两的雨润了。
　　05  开辟＂雨润精选＂，祝义财能否挽救雨润？
　　深陷巨额负债，盈利亏损的雨润能否东山再起？
　　2021年12月31日新年即将到来之际，南京中级人民法院裁定批准了雨润先前获得债权人表决通过的重整计划，终止雨润等78家公司实质合并重整程序。
　　这标志着雨润集团以资产证券化的方式完成了债务重组。
　　2022年1月28日，南京雨润等44家公司重整方案以99.72%的高票率获得债权人表决通过，对此南京市中级人民法院正式裁定生效。
　　根据重整方案，为了解决雨润的债务问题，雨润设置了旗下＂雨润精选＂平台，注入食品加工和农产品物流两大核心业务，对于雨润精选，祝义财自己直接负责管理，雨润精选承诺将在2026年实现净利润不低于50亿，2027年提交上市申请。
　　在重整方案里，雨润将122家公司纳入重组范围的逾800亿元债务，以＂现金清偿+留债分期清偿+以股抵债清偿＂的阶梯式偿债方式来偿还债务，做到债券本金和利息覆盖。
　　雨润的偿还债务方式也呈现出阶梯型，30万元以内在一年内一次性现金结清，30万-300万元债务在5年内以现金结清，300万元以上的按每股17.8元的价格实施＂债转股＂方式偿还债务，重整计划目标达成后，转股债权人从证券化平台退出，据知情人士透露，绝大多数债权人都接受了雨润的重整方案。
　　随后，祝义财发布感谢信表示，历经7年磨难的雨润，终于迎来从绝境迈向重生的转折点。
　　图为雨润精选
　　此次重整方案对于雨润而言，可谓是＂起死回生＂，然而，雨润是否真的能完成凤凰涅槃，外界不得而知，这需要在2026年的业绩体现，在祝义财回归后，雨润已逐渐走上了良性的发展轨道，不过，2027年雨润精选又能否上市才是重整计划的关键，这对祝义财来说，无疑是一场豪赌。
　　年轻时的祝义财敢于打破常规，敢于创业，在企业发展巅峰时却又迷茫走向房地产行业，导致企业一蹶不振，并且在身陷囹圄时失去父亲。祝义财的一生仿佛写满了野心，从祝义才到祝义财，他的野心体现的淋漓尽致，然而其弱点同样展现在名字里。或许，他看中的只有金钱，祝义财能否再次书写首富的故事，我们不得而知，雨润究竟是东山再起，还是走向破产，一切都只能拭目以待。
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