甲醇周刊多空交织甲醇现货价格涨跌互现（20230309期周刊）

　　01
　　甲醇产业市场分析
　　1.1、甲醇市场分析
　　内地市场： 本周，周内甲醇市场价格涨跌互现，内地市场报价震荡幅度10-120元/吨，周内，甲醇期货盘面震荡回落，场内业者谨慎情绪渐起，且目前场内涉及春检装置较少，仅个别装置计划检修，市场整体供应存在增加预期，而终端下游需求端虽有所恢复，但整体需求消耗量有限，场内部分业者观望情绪渐起。周内，主产区各家库存多维持中低水平，低库支撑下厂家挺价意愿强烈，局部地区市场价格窄幅推涨，南线周内报价上调20至2320元/吨，北线上调20元至2300-2360元/吨，厂家库存压力不大，业者挺价情绪明显。消费地市场价格大稳小动，周内市场招标价格围绕2620-2640元/吨，下游市场表现一般，按需补货为主。西南地区市场报价走势不一，云贵报价上调80元至2480-2600元/吨，川渝下调40元至2480-2580元，市场供应变化不大，下游维持阶段性刚需采购，市场交投氛围一般。
　　港口市场： 本周，甲醇期货盘面震荡回落，港口现货市场报价随之下调，基差稍有走弱，市场整体成交气氛尚可，周内，港口地区市场库存总量较上周窄幅增加，华东地区市场受进口船货增加以及下游提货速度一般的情况影响下，库存相比上周稍有增加；而华南地区市场库存延续去库状态，下游刚需消耗稳定，加之进口船货抵港卸货量较少，从而导致华南地区库存量呈现去库状态。
　　后市预测： 宏观方面：近期美联储加息预期及经济恢复的程度增加了对市场及商品价格的不确定性，场内投资者对后市悲观情绪仍存，且原料煤炭价格小幅回落，成本面支撑减弱。 供应方面： 近期市场整体供应相对充裕，且宝丰新装置现已外卖甲醇，加之目前场内涉及春检装置较少，市场供应压力仍存，场内部分业者对后市信心不足，后期还需关注各家春检的落地情况。 需求方面 ：近期下游市场开工缓慢提升中，但目前考虑到整体下游行业利润仍不佳，短期内下游开工大幅提升的可能性较小，成交依旧维持刚需为主。目前来看，原料煤炭价格窄幅回落，甲醇成本面支撑有限，目前场内计划春检的装置较少，若能如期检修，局部地区市场供应或有所减少，后期还需关注场内装置实际运行情况，近期下游市场恢复有限，且受国内会议的召开，部分传统下游开工小幅回落，需求面对甲醇支撑一般，综合来看，预计短期甲醇市场价格区域性走势，后期还关注原油、煤炭价格，场内装置运行情况。
　　1.2、本周国内甲醇主要区域价格对比
　　单位：元/吨
　　1.3、本周国际甲醇价格走势图
　　02
　　国内甲醇产业装置运行及开工率统计
　　2.1、国内甲醇厂家检修情况
　　2.2、国际甲醇装置运行情况
　　Marjan165万吨装置目前已重启；FPC100万吨甲醇装置已重启，负荷维持在5-7成；kaveh自2022.12.5开始停车，预计最快三月中重启；sabalan/ZPC#2停车中；ZPC#1负荷维持在3成左右。Petronas1#装置2月12日停车检修至2月17日。
　　2.3、甲醇厂家开工率统计
　　目前全国甲醇产能约10835万吨，本周取样统计131家企业产能7893.5万吨，总开工率为（按照各片区权重加权所得）68.47%，较上周提升4.52%，其中华东、华中、西北、东北等地开工均有所增加，其中华东地区市场开工增加21.03%至62.47%，中安联合170万吨甲醇装置于3月8日重启；华中地区开工提升至64.60%，目前鹤壁60万吨甲醇装置已重启并运行稳定；西北地区市场开工增加至75.27%，宁夏宝丰三期240万吨甲醇装置已开车，且周内已外销甲醇；东北地区市场报价有所提升，较上周提升11.49%至51.68%，目前大庆20万吨甲醇装置已重启运行，目前其他装置运行平稳。其他区域市场开工变动不。
　　2.4、甲醇产业开工情况统计
　　本周，甲醇传统下游市场开工下调，其中醋酸市场开工降低2.53%至62.85%。二甲醚市场开工降低0.3%至19.16%。MTO/P市场开工稳定至52.55%。甲醛市场开工降低至0.14%，随着国内会议的顺利召开，局部地区开工有所回落，且目前部分下游企业盈利情况欠佳，导致部分厂家开工窄幅回落。
　　03
　　本周甲醇港口库存统计
　　整体来看，沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存在88.53万吨，环比上一个工作日（3月2日整体沿海库存在87.95万吨）增加0.58万吨。截至3月9日，江苏甲醇库存在51.8万吨，环比上一个工作日（3月2日）增加1.28万吨；目前浙江甲醇库存在23.89万吨。华南方面，目前广东地区甲醇库存在10.29万吨，环比上一个工作日（3月2日）减少0.65万吨。福建地区甲醇库存2.55万吨附近，相比上一个工作日（3月2日）减少0.15万吨。港口地区市场库存总量较上周窄幅增加，华东地区市场受进口船货增加以及下游提货速度一般的情况影响下，库存相比上周稍有增加；而华南地区市场库存延续去库状态，下游刚需消耗稳定，加之进口船货抵港卸货量较少，从而导致华南地区库存量呈现去库状态。
　　（港口库存部分数据参考：卓创资讯）
　　单位：万吨
　　04
　　国内MTO/P装置及盈亏分析
　　4.1、MTO/P装置运行情况分析
　　南京诚志一期装置检修，二期正常运行；神华宁夏煤业100万吨装置正常运行中；鲁西MTO装置目前已停车，重启时间待定。斯尔邦83万吨装置停车运行，重启时间待定。大唐多伦168万吨甲醇装置计划2月22日停车，MTP装置同步停车。
　　4.2、MTO/P盈亏情况分析
　　本周，山东南部甲醇市场价格大稳小动，主流成交在2600元/吨，丙烯单体主流围绕7240-7465元/吨，由于丙烯和甲醇单耗在1:2.8/3.2，丙烯单体亏损加剧，目前单体亏损在1078-1278元/吨。聚丙烯市场价格持稳运行，西北甲醇市场窄幅上调，港口甲醇价格震荡回落，本周成交在2625-2685元/吨，华东港口PP主流成交价格稳定至8500元/吨，部分企业亏损在190-344元/吨。
　　05
　　甲醇上游市场分析
　　5.1、原油市场分析
　　本周，周内国际油价先涨后跌，周内中国经济数据强势反弹提振市场对原油需求的预期，市场乐观情绪持续升温，加之东欧某国减少出口或存供应趋紧的迹象，支撑国际油价上涨；但进入周内后期，美联储官员将进一步加息的鹰派言论支撑美元走强并抑制需求令油价承压，投资者对美联储加息的担忧加剧，国际原油价格开始回落。
　　后市预测: 本周中国经济数据向好，市场需求乐观预期底部支撑原油，叠加东欧某国减产生效，OPEC目前仍维持减产，供应趋紧迹象仍存，但美联储官员鹰派趋向支撑美元，或在短期内仍打压市场气氛。综合来看，预计下周国际原油价格区间震荡。
　　5.2、煤炭市场分析
　　本周，周内动力煤价格先抑后扬，目前部分终端下游需求有所减弱，主产地销售情况一般，导致部分产区报价有所回落，市场观望情绪渐起，整体依旧弱势运行。
　　后市预测： 近期，煤炭供应方面表现平稳，步入季节性煤炭消费淡季，电厂以长协资源补充为主，下游市场采购节奏放缓，煤价利好支撑走弱，目前港口库存高位，以及进口煤集中到货，价格上涨空间有限，预计下周市场价格上调幅度较小。
　　06
　　甲醇下游产品市场分析
　　甲醛
　　本周，周内甲醛市场价格窄幅震荡，成本面对甲醛市场支撑力度有限，局部地区报价窄幅回落，目前部分地区下游板厂有环保检查等影响，需求面恢复有限，部分厂家出货情况欠佳，场内整体成交气氛一般。
　　后市预测： 近期成本面对甲醛市场支撑乏力，且部分地区下游板厂开工负荷不高，整体需求量对甲醛消耗量有限，场内多数多数业者观望情绪渐起，目前来看，市场内利空因素居多，预计下周甲醛市场弱稳运行为主。
　　二甲醚
　　本周，周内二甲醚市场价格延续弱势，目前下游市场整体需求恢复有限，业者多谨慎入市为主，市场整体成交气氛一般，部分厂家出货受阻，库存压力有所凸显，部分厂家有意降低价格保证出货，但成交成交依旧不见明显好转。
　　后市预测： 目前成本面对二甲醚支撑有限，且二甲醚厂家暂无开停车计划，市场整体供应量相对稳定，加之下游整体需求一般，二甲醚价格利好支撑不明显，业者谨慎情绪渐起，成交仅维持刚需，目前来看，短期内下游需求面暂无明显利好支撑，预计下周二甲醚市场价格弱势整理。
　　醋酸
　　本周醋酸市场价格窄幅回落，周内原料成本面支撑力度尚可，下游有少量补货情况，目前市场供应量充足，工厂出货欠佳，下游以及贸易商观望情绪渐起，市场整体成交气氛有限，部分厂家为排库降价出货。
　　后市预测： 近期醋酸市场整体开工维持较高位置，场内供应较为充裕，市场开工窄幅上调，需求面有所回暖，目前来看，近期醋酸行情受供应面影响因素较大，预计下周醋酸市场价格稳中偏弱，后期还需关注场内装置运行情况以及下游需求恢复情况。
　　MTBE
　　本周，周内MTBE价格窄幅上调。原油收盘继续上涨，消息面支撑市场，加之汽油需求向好，下游业者入市补货积极性向好，炼厂出货顺畅，商家挺价意愿增强。周内后期，虽原油收盘下跌，消息面利空市场，但整体炼厂库存处于中低位，暂无出货压力，厂家挺价情绪明显。
　　后市预测： 随着天气转暖，民众出行意愿增加，汽油需求亦有一定提升，下游业者入市适量补货，市场成交较前期有所改善，加之部分地区装置停车检修，场内供应将持续处于偏紧走势，预计下周MTBE价格或窄幅上调。
　　丙烯
　　本周，周内内丙烯市场先跌后小涨，周内国际原油价格震荡回落，对丙烯市场支撑力度有限；周内厂家出货情况欠佳，部分厂家库存压力增加，目前下游厂家盈利一般，装置开工负荷低位震荡，需求面支撑一般，业者入市补货积极性不高，刚需成交为主，随着低价货源不断冲击市场，部分下游产品利润有所修复，业者情绪有所好转，场内成交气氛较前期有所好转。
　　后市预测： 近期，国际油价持续低位，对丙烯市场指引作用有限，且目前下游开工负荷波动有限，企业刚需买盘为主，业者谨慎情绪仍存，下游工厂按需拿货，对原料丙烯需求尚可，需求面对丙烯市场的支撑作用一般；综合来看，预计下周国内丙烯主流市场价格窄幅震荡。
　　聚丙烯
　　本周国内聚丙烯市场价格走低，各地跌幅在50-80元/吨不等。截至本周四，国内拉丝主流价格在7650-7850元/吨。石化库存继续回落，但降库速度放缓。石化各销售大区出厂价格多数企稳，个别根据货源和销售情况上下调整。煤企出厂价格先稳后降，场内货源成本松动的同时，一定程度打压市场信心。期货连日下挫，且套保盘低出压价情况普遍，市场担忧情绪较重。贸易商积极减仓出货为主，下游此价位接盘意愿偏弱，终端择低按需跟进为主，实单成交一般。粉料方面，尽管丙烯价格坚挺，但粒料行情走低边际拖累粉料走势，市场价格走软。截至发稿，华东地区主流价格在7650-7700元/吨，山东地区价格在7700元/吨自提，市场整体交投承压。
　　后市预测： 前期停车的盘锦老线、富德、海天、北海等多套装置逐步开工复产，场内货源供应有所增量。下游开工陆续恢复，新增订单跟进相对缓慢，多数企业反应新老订单衔接出现不同程度断档，导致原料需求难以有效跟进，场内供需矛盾依旧存在。但从成本端来看，中油、中石化出厂维稳，且粉粒料价差倒挂，一定程度支撑行情。多空并存之下，预计国内PP市场震荡走软为主，但跌幅相对有限。
　　聚乙烯
　　本周国内PE市场多数品种震荡有跌，跌幅在30-100元/吨不等，部分低压膜料小幅探涨。石化缓慢去库，截至3月9日两油库存在75.5万吨。上旬石化出厂价格坚挺，多数销售大区出厂价格维稳，场内货源成本支撑犹存。贸易商观望出货为主，实盘商谈现象普遍。下游询盘积极性不高。期货在连续震荡后，破位下行。同时国际油价周三大跌，对于场内心态压制明显。在销售压力增大之下，煤企迅速下调出厂价格，场内成本支撑松动。贸易商避险情绪激增，积极减仓出货，实盘让利幅度加大，场内货源价格小幅走低。下游工厂订单积累有限，多谨慎观望，投机备货积极性较低，市场成交刚需为主。截至本周四，国内线性价格在8200-8400元/吨；高压膜价格在8850-9150元/吨；低压膜价格在8180-8850元/吨；低压拉丝价格在8050-8850元/吨。
　　后市预测： 市场担忧美联储激进加息，国际油价、内盘期货双双下行，对于现货市场心态打压作用明显。而回归行业基本面来看，短期并无明显变化。下游开工逐步恢复至正常水平，然受制于终端需求恢复缓慢，下游订单难以出现明显增量，部分中小企业存在新老订单衔接困难问题。目前下游多不急于入市备货，刚需补仓或逢低补库为主，对于行情带动作用有限。供应端来看，检修季开启对冲新扩能装置带来的供给端压力：福联全密1、镇海全密、大庆石化等几大装置停车，聚乙烯生产企业年度大修逐步拉开帷幕。国内石化企业暂无销售及库存压力，出厂价格平稳，场内货源成本支撑犹存。利空加码之下，预计国内PE市场震荡偏弱运行为主。