小麦二次下跌，市场瑟瑟发抖！这一次，有点悬了

　　进入3月以后，粮食市场发生了很多变化。
　　例如，随着玉米卖压逐渐减少，玉米市场即将迎来新一轮的涨跌变化，而大豆则随着中储粮高调提价收豆后，也开始有了抬头的迹象，而小麦更是变化多端。
　　之前小麦＂失控＂大跌，跌得看不见底，令市场一度恐慌。好不容易到3月后迎来了止跌企稳，徘徊在1.55-1.58元/斤的位置上。但近日，小麦再次全面下跌， 虽然说涨跌之事也是常态，但这次的下跌却令市场瑟瑟发抖，小麦的行情确实有点＂悬＂了。
　　回顾之前的下跌，根本原因是 阶段性的供需失衡。
　　小麦前两年的走势是具有迷惑性的，尤其是一度冲破1.7元/斤的高位，但这并不是常态。确切地说，这是 小麦在替代领域发挥重要作用以后的＂后遗症＂， 而随着小麦退出替代、回归口粮后，需求也就跟着回落了。
　　再加上年后又是消费淡季，囤米囤面的心态已经没有了，所以面粉消费也就清淡了下来。
　　而另一方面，随着气温升高，面粉存储风险增加，企业也就更无意愿采购小麦，所以购销冷淡。
　　但供给方面， 政策性拍卖一直持续不断，于是供增需减，小麦自然就招架不住了。
　　随后小麦止跌企稳确实也给市场带来了短时的安定，但 随着小麦的再次下跌，令市场开始担忧小麦的行情要＂悬＂了。
　　确切地说，担忧的并不是小麦会再次失控大跌， 虽然供强需弱的格局下，小麦确实看不到什么利好，但是 大跌的几率依然不大。
　　一方面，可以看到，今年整体粮食格局都发生了转变，即由过去的大起大落回归到理性常态，而 这是一个动态震荡调整的过程，而不是一个大幅波动的过程。 小麦从去年的平均1.62-1.65元/斤的位置落到了1.55-1.58元/斤后，已经有了不小的回落了，再大幅下探的空间已经不大。
　　另一方面，玉米卖压下降后，市场余粮变少，即将进入上涨的模式中，而以玉米与小麦的价差关系， 玉米只要不大跌，其对小麦的底部就有较强的支撑，小麦大跌的空间也就有限。
　　而真正担忧的是， 小麦二次下跌后，不仅加重了市场的看跌情绪，而且也客观反映出小麦供强需弱的格局在短时间内恐怕很难扭转，甚至可能一直会延续至新麦上市。
　　首先是面粉、麸皮双双走弱。
　　面粉走弱已是事实，而其副产品麸皮也弱势难改，尤其前一阵小麦止跌企稳后，麸皮也未见起色。
　　虽然之前麸皮也曾出现过几次比较大的下跌，而且这次的跌幅也并不是最厉害的，但是后续走势预期却依旧难改。主要是猪价走弱，叠加猪瘟影响，饲料需求下滑，再加上豆粕价格不断走低，甚至有跌破4000元/吨的趋势，也使得 麸皮需求更加弱势难改。
　　面粉、麸皮双双走弱，使得面粉企业利润缩水，开机率下降，部分更是出现了＂买涨不买跌＂的心理。
　　其次国际小麦不断走弱，小麦总体供大于求。
　　近期国际小麦行情也不断走弱，美国农业部3月的供需报告中，将全球2022/23年度小麦产量调高至7.8894亿吨，其中主要是多个主产国小麦产量都预期上涨。
　　例如， 俄罗斯小麦将迎来创纪录地丰收，而继连续两年创下新高后，澳大利亚小麦也将迎来第三年丰产。 再加上黑海港口的顺利续签，使得乌克兰这个受冲突影响严重的主产国也称，没有必要限制2023/24年度的小麦出口，因为冬小麦产量看起来并没有那么糟。
　　于是，国际小麦价格不断回落，使得 进口小麦的性价比优势凸显，而这将在很大程度上提振国内小麦的进口力度。
　　而从国内小麦整体的供需现状来看， 并非只是阶段性供强需弱，而是贯穿全年。
　　去年小麦丰产增收， 总产量为13772.3万吨，而总进口量为987.32万吨， 超出配额。而根据国家粮油信息中心预计，2022/23年度我国小麦食用消费量约为9380万吨，饲用、种用及工业消费则为3395万吨， 合计消费总量为12775万吨， 主粮地位较为安全。
　　在整体供需格局下，小麦有点积弱难返，需求方面恐怕短期难有明显改观，后续只能重点关注小麦的产情变化了。
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