非农来袭，大概率或强于预期！金价这是见顶了？

　　周五（1月6日）亚洲时段，现货黄金震荡微涨，因隔夜大跌后存在一些反弹调整需求，目前交投于1837  美元/盎司附近。周四金价大幅走弱，远离周三创下的逾半年高点，因  美联储官员认为没有必要改变2%的通胀目标，数据显示  美国劳动力市场比预期更吃紧，提振了加息将持续更长时间的预期，美元指数大涨至近一个月高位。
　　芝加哥Blue Line Futures的首席市场策略师Phillip Streible表示，美元指数走强对黄金构成了压力。他强调，由于劳动力市场持续强劲，美联储将在更长时间内继续保持鹰派立场。
　　Ameriprise首席市场策略师Anthony Saglimbene称：＂很明显，数据显示，劳动力市场非常有韧性。只要劳动力市场有韧性，美联储就必须继续收紧金融状况以降低通胀，预计投资者将密切关注周五就业报告中的薪资通胀数据。＂
　　技术面来看，美元指数在近半年高点附近初步筑成功，短线偏向多头，对金价不利；而现货黄金过去两个交易日录得＂吞没＂看空顶部信号，短线也存在见顶的可能性，起码短线存在进一步下行风险。
　　投资者需要重点关注晚间出炉的美国12月份非农就业报告，从本周出炉的职位空缺、ADP数据、初请数据、ISM制造业PMI就业分项指数等前瞻指标来看，12月份非农数据偏向表现强劲，好于预期的可能性较大，这有望给美元提供进一步上涨动能，金价则面临进一步下行风险。此外，投资者还需留意美国12月ISM非制造业PMI，市场预计美国服务业整仍处于扩张阶段。
　　美国上周初请失业金人数降至三个月最低，ADP数据强于预期
　　上周美国初请失业金人数降至三个月最低，12月裁员人数大降43%，这表明劳动力市场仍吃紧，可能迫使美联储继续加息。
　　劳工部表示，截至12月31日当周，初请失业金人数减少1.9万人，经季节性调整后为20.4万人，为9月底以来的最低水平。 经济学家预测为22.5万人。
　　在截至12月24日当周，续请失业金人数下降2.4万人，至169.4万人，前一周曾触及71.8万人的11个月最高。
　　周四公布的其他数据也凸显了劳动力市场的韧性。民间雇主12月雇用的工人远远多于预期。这些报告表明，尽管科技行业以及金融和住房等对利率敏感的行业出现大量裁员，但2022年底时经济仍根基稳固。
　　美国ADP报告显示，12月民间就业岗位增加23.5万个，11月为增加18.2万个，预期为增加15万个岗位。
　　就业市场持续强劲加大了美联储将其目标利率提高到上月预测的5.1%的峰值之上并在一段时间内保持该水平的风险。目前联储正处于1980年代以来速度最快的一轮加息周期中，以抑制需求进而缓解通胀。
　　＂鉴于去年利率大幅提高，美联储官员预计就业市场会放缓，＂PNC Financial高级经济顾问Stuart Hoffman称。＂现在劳动力市场对美联储来说过于吃紧，就业增长过于强劲。＂
　　Raymond James固定收益研究部总经理Ellis Phifer称：＂市场一直在寻找就业市场降温的信号，但还没有看到。这两项数据都强于预期，使投资者对美联储的转向产生了怀疑。我仍不确定为什么在这个时候有人认为美联储会转变政策＂。
　　全球再就业公司Challenger, Gray & Christmas周四公布的一份报告显示，美国雇主在12月宣布裁员4.3651万人，比11月减少43%。不过，与2021年12月相比，裁员总数猛增129%，而且为2022年的第二大月度读数。
　　大部分裁员集中在技术部门。在整个2022年，裁员人数增加13%，达到36.3824万人。这仍是1993年该公司开始追踪这一数据以来第二低的年度总数。
　　美国劳工部周五将发布更全面、更受关注的12月就业报告。根据路透对经济学家的访查，预计非农就业岗位将增加20万个，11月为增加26.3万个。
　　Evercore ISI固定收益策略师Stan Shipley称，美联储希望就业增长放缓，失业率上升。＂他们需要看到就业增长连续几个月低于10万。所以我们需要加息来进一步推动经济放缓。＂
　　＂就业岗位和薪资数据对美联储的立场非常关键，＂芝加哥DRW Trading的市场策略师Lou Brien说，不过他指出，美联储的行动并不取决于某项数据，每项数据的发布都代表着 又一片‘马赛克中的瓷砖’。
　　11月贸易逆差大幅收窄
　　从国内生产总值(GDP)方面来看，出炉了更多商品贸易方面的经济消息。商务部的报告显示，美国11月贸易逆差收窄21.0%，至615亿美元，为2020年9月以来的最低水平。逆差收窄程度为2009年2月以来最大，反映了商品进口降至13个月最低。
　　虽然进口减少会提振GDP，但这也是一个迹象，表明在借贷成本提高之际，国内需求正在冷却。尽管如此，这将抵消出口疲软。贸易逆差收窄给第三季GDP环比年率增长3.2%做出最大贡献。对第四季经济环比年率增长的预测高达3.8%。
　　美联储布拉德：没有实际理由改变联储2%的通胀目标
　　圣路易斯联储主席布拉德周四表示，新的一年最终可能在通胀方面看到一些可喜的缓解。
　　制定利率政策的联邦公开市场委员会(FOMC)＂在2022年采取了激进行动，并计划在2023年继续提高政策利率，这让通胀预期回到与美联储2%目标相一致的水平，＂布拉德在准备的演示材料中说。＂在2023年期间，随着实体经济正常化，实际通胀率可能会跟随通胀预期降至较低水平。＂
　　布拉德没有将这一预期与利率变化的具体指引联系起来。在2022年期间，联储以史上最激进的步伐加息，以降低处于数十年高位的高通胀。布拉德去年是FOMC有投票权的委员。
　　联储将其隔夜短期利率目标区间从3月份的近零水平提高到目前的4.25%-4.50%。最后一次加息是在12月，幅度为50个基点，并预计今年将把目标区间提高到5.1%。官员们表示，无论他们在何种水平停止加息，都可能会停留一段时间，因为他们要确保通胀压力正在缓解。
　　布拉德在他的发言中说，货币政策还没有进入阻碍经济发展的区域，但很快就会进入。这一点再加上低通胀预期，＂可能会使2023年成为通胀下降的一年＂。
　　布拉德还表示，就业市场仍然＂强劲＂，没有实际理由改变联储2%的通胀目标
　　布拉德在讲话中还表示，相比年初时的低迷状态，去年下半年经济有所改善。他说，美国国内生产总值(GDP)的增长似乎正在放缓至2%左右的长期趋势水平。
　　他说，改变2%的目标＂是个糟糕的主意＂，尤其是在美联储已经在力实现这一目标的时候。
　　美联储乔治：结束加息后将高利率保持一段时间是关键
　　堪萨斯城联邦储备银行主席乔治周四表示，她希望美联储继续努力缩减资产负债表，同时也警告称，她认为联储需要进一步加息，并在紧缩进程结束后将高利率保持一段时间。
　　她在接受采访时表示，她认为美联储将需要把联邦基金利率目标区间提高到5%以上，并在该水平＂停留一段时间...直到我们看到信号，显示通胀率真正令人信服地开始向我们的2%目标回落＂。
　　乔治本月将从堪萨斯城联储退休。去年她是负责制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)中有投票权的委员。
　　在采访中，乔治还表示，她的同僚们应该继续努力缩减美联储的资产负债表。在努力提高短期利率以应对高通胀的同时，美联储正在减少其持有的证券和现金规模。美联储资产负债表在今年夏天达到近9万亿美元的峰值，目前规模为8.6万亿美元，联储每个月缩减近1,000亿美元的所持债券。
　　乔治称，＂我认为委员会贯彻其大幅削减资产负债表的计划至关重要。＂
　　她指出，她仍认为美联储将资产负债表作为一项货币政策工具的做法是试验性的，充满了对经济产生意想不到的影响的可能性。
　　＂我认为，关于这些资产负债表政策的后果，我们还有很多需要了解的地方，＂乔治称。但她不想说美联储在疫情期间将资产负债表规模扩大一倍的行动是错误的，因为当时并不清楚那段危机时期会如何发展。
　　乔治称，她不认为美联储的资产负债表规模已经造成了重大的金融稳定风险，但称这需要观察。一些人认为，美联储的资产购买推动了过多的冒险行为，导致出现意外麻烦的威胁不断增加。
　　美联储博斯蒂克：决策者＂仍然决心＂将通胀降至其2%目标
　　亚特兰大联邦储备银行主席博斯蒂克周四表示，通胀是美国经济目前面临的最大阻力，美联储决策者＂仍然决心＂将通胀降至其2%目标。
　　博斯蒂克在准备于亚特兰大联储新奥尔良分行会议开始时发表的简短讲话中说，＂美国的通胀率太高了....，我和联邦公开市场委员会仍然决心使用我们的政策工具，使通胀率回到我们的目标。＂
　　博斯蒂克说：＂我很欣赏最近的报告，其中包括价格压力缓和的迹象，但仍有许多工作要做。最近的报告显示，美联储首选的通胀指标增长年率为5.5%。＂
　　博斯蒂克说，为期一天的研究会议不对媒体开放，但将讨论有关＂金融市场和货币政策之间的相互作用＂方面的研究。
　　对于美联储官员来说，这是一个至关重要的问题，他们担心市场可能低估了他们使通胀恢复正常的决心，即使这意味着利率高于预期，经济放缓幅度大于预期。
　　美联储12月的会议记录提到，如果金融条件仍然比降低价格上涨速度所需的宽松，那么对美联储的意图和计划的＂误解＂，＂将使委员会恢复价格稳定的努力复杂化＂。
　　博斯蒂克说：＂这里将讨论的这项研究对于我们理解在努力降低潜在通胀方面的重要因素至关重要。＂
　　就业数据强劲，美元拉升创四周新高
　　美元指数周四创四周新高，收盘上涨0.84%，至105.13，早些时候曾达到105.27，为12月8日以来最高。此前数据显示就业市场强劲，支持美联储可能保持激进加息步伐的预期。
　　技术面显示，美元指数在逾半年低点103.38附近初步筑底成功，短线有望迎来一波上涨行情，初步目标看向55日均线105.64附近，激进目标甚至可以看向100日均线108.55附近。
　　＂（数据方面的）好消息对股票来说‘是’坏消息，但对美元来说是好消息，＂华盛顿Convera公司的高级市场分析师Joe Manimbo说，＂经济在年末表现出令人惊讶的势头，使软着陆的希望保持不变，并凸显了美联储在更长时间内保持更高利率的前景。＂
　　联邦基金利率  期货交易员周四增加了对美联储在2月1日结束的会议上可能加息50个基点的押注。现在认为有42%的可能性，高于周三上午的31%，加息25个基点仍被视为更有可能。
　　Brien说，美联储下月加息50个基点，可能需要出现通胀或薪资涨幅远高于预期等＂非同寻常的情况＂，美联储官员目前倾向于以更渐进的25个基点幅度加息，以评估加息的影响。
　　普京呼吁在东正教圣诞节期间停火
　　俄罗斯总统普京周四呼吁东正教圣诞节期间在乌克兰停火36小时，遭到基辅方面的拒绝，后者表示，在俄从被占领的土地上撤军之前不可能休战。
　　俄罗斯呼吁停火之际，华盛顿宣布向乌克兰提供新的一揽子武器援助，首次包括布拉德利战车。这对基辅来说是一个突破，几个月来，基辅一直呼吁西方提供装甲装备，帮助将俄军赶出乌领土。
　　美国官员称，价值28亿美元的一揽子援助将包括大约50辆布拉德利。在协调一致的行动中，德国周四表示将向乌输送黄鼠狼步兵战车，法国周三宣布将输送AMX-10RC装甲战车。
　　克里姆林宫表示，普京已命令俄军从周五中午开始在所有阵线上停火，以回应其亲密盟友、莫斯科牧首基里尔稍早发出的圣诞休战呼吁。
　　普京在命令中称：＂鉴于大量信奉东正教的公民生活在敌对地区，我们呼吁乌克兰方面宣布停火，允许他们在平安夜和圣诞节参加礼拜。＂
　　这将是去年5月以来的首次真正休战。当时双方在被摧毁的马里乌波尔港停止激战，允许那里的乌军投降。
　　不过，乌克兰总统顾问Mikhailo Podolyak推文称：俄罗斯＂必须离开被占领的土地--只有这样才能实现‘暂时休战’。不要惺惺作态了！＂
　　周四晚，乌克兰总统泽伦斯基指责俄罗斯想利用停火作为掩护，阻止乌克兰在战略工业区和东部前线顿巴斯的推进。
　　在被问及休战提议时，美国总统拜登表示，他认为普京是＂试图稍作喘息＂。
　　他在白宫对记者表示：＂我不愿意对普京说的任何话作出回应。我认为这很讽刺，他愿意轰炸医院、托儿所和教堂......在25号和新年。＂俄罗斯一直否认以平民为目标。
　　普京的停火命令似乎也面临着来自俄罗斯内部的挑战。俄罗斯在乌克兰顿涅茨克省任命的领导人Denis Pushilin在Telegram写道，＂不能讨论任何休战！＂
　　他称普京的命令只涉及停止进攻行动：＂这并不意味着我们将不回应敌人的挑衅。或者在这个节日期间给敌人任何机会改善他们在前线的形势。＂
　　周四稍早，克里姆林宫称，普京对土耳其总统埃尔多安表示，莫斯科准备进行和平谈判--但条件是乌克兰＂考虑新的领土现实＂，这是指让基辅承认莫斯科吞并的乌领土。乌总统顾问Podolyak称这一要求＂完全不可接受＂。
　　整体来看，多位美联储官员倾向于进一步加息且较长时间维持高利率水平以达成2%的通胀目标，ADP和初请失业金人数等就业数据也给美联储进一步加息提供数据支撑，美元指数短线初步见底并偏向进一步震荡上行，这对金价不利；金价在技术面也出现了一些见顶信号，除非晚间非农数据意外表现极差，否则金价短线存在进一步下行风险，下方分别关注10日均线1820.81和21日均线1808.00附近支撑。