5的GDP目标和3的通胀目标怎么看

　　今天还有比赛，所以只能快一点写完这一篇。在我们进入讨论之前，有两个关于GDP目标和通胀目标的基本知识要先了解一下
　　我们先聊GDP和CPI，最后加总回GDP
　　GDP目标：自下而上还是自上而下
　　首先我觉得这个目标是符合预期的，要承认，我之前本来期望这个目标高一点，但5%并不意外，原因有两点
　　1，这个和之前的经济工作会议相符合
　　2，这个和地方两会的工作目标符合，历史经验是，一般地方政府的GDP目标的均值和中位数，减去0.5%到0.8%就是全国的目标。今年各地方GDP加权平均5.6%，中位数6%，差不多5%左右的全国目标不奇怪。去年这两个数是6.1%，6.5%。去年确实太高了
　　当然，之前对于GDP目标有三个预期
　　- 一个高于5%的目标，或者说5-5.5%的区间，甚至更高
　　- 5%以上的表述
　　- 5%左右的表述
　　最后可以看到北京用的是最下面这个说法，也是相对来说最保守的说法，对这个问题我自己的理解是，从上面这个图就可以看出，在2019年之后，我们国家的GDP目标和GDP实际完成的数字相差就很大。
　　这个事情不是我吐槽，我真的觉得当时提出2035年翻倍人均GDP目标是个很大的困扰，因为这个数字摆在这里，大家必须倒算GDP目标，其实以前GDP目标很多时候是自下而上的，后面人民银行算了个全要素生产率，算了个不同五年时期的GDP目标。差不多就是这个数字。
　　换句话说，以前可能是先射箭再画靶子，现在真的是要射箭了。
　　在这样的背景下，我自己觉得2023年GDP目标，有可能是类似2021年的，在一个低基数的情况下，用一个长期的增速目标去定，然后如华泰所说，可能类似2021年，90%的省份完成目标，50%的省份最后超过年初目标2%以上。
　　当然，对于市场来说，短期肯定一些强刺激预期的品种要有回调，有一些加上自己的一些逻辑，甚至是空的好机会。
　　往全年去看，地方今年的消费和投资目标分别是5.9%，7.8%。我们记住这个数字后面再去算。
　　CPI：目标是上限
　　这点我一直觉得很迷惑，中国的CPI目标一直是上限，就是说，定一个3%的目标不是说要做到3%，而是说3%是我们不想摸到的上限
　　我还记得2020年疫情后我们的目标是3.5%，最后全年均值2.5%，去年目标是3%，最后是2%，然后去年秋天CPi最高2.8%，那么这样去理解，今年CPI均值应该也是2%左右。
　　换句话说，只要CPi不到3%以上，应该就不会收紧。
　　算数环节
　　到了最关键的算术环节
　　今年名义GDP121万亿，5%的目标我估计可以完成，先按照这个算吧
　　121万亿GDP要增加5+2（假定PPI今年见底），那么差不多是8.5万亿增量。
　　这8.5万亿增 量，假定消费按照各地的均值去算，去年64万亿最终消费支出，增加6%是3.6万亿左右，然后投资中，地产基建制造业加起来也是55万亿左右吧，增速8%大概4.4万亿，加起来其实就差不多，今年净出口只要很小的增量就可以完成目标（5000亿增量要求，和过去两三年都在3万亿以上的数字比起来，今年出口即便同比再垃圾，也能完成目标，除非美国大萧条）
　　所以综合下来，从总量上看，从数字上看，GDP这个目标，是完得成且对得上的。
　　超预期的其实是在分项里面。就是之前说的，以前是5万亿GDP增量里面，可能2万亿都是地产上下游带来的，现在地产熄火了，所以这两万亿要分散到各个行业里面去，可能信创2000亿，半导体2000亿，军工2000亿，消费升级2000亿，然后地产别拖后腿，用一堆东西凑出两万亿。
　　在这个大逻辑上面，还有一个就是事权和财权在北京的统一，这些投入都是从北京开始向地方扩散的
　　时间有限今天就到此为止吧，我们看看下周市场怎么反应这个数据，但上面这些就是我第一时间的看法。
　　全文完