首先是技术分析 1.找规律 价格、成交量、波动率,分析未来变化 2.不太建议大家太相信技术分析 个人投资者的技术方面与机构完全不能比 价值短期由供需关系决定,长期由价值决定,供给关系分析更适合短期投资 基本面分析 1.宏观 1.1任何脱离整体的细节,都是耍流氓。 例1:2008年-2020年,美联储往经济中注入资金量化宽松数量与股市走势趋势是比较吻合的 原因: 量化宽松/零利率 税收减免 其他地区疲软,钱流入美国 例2:17年国内去杠杆,18年熊市 1.2宏观指数 GDP、CPI、NFP(非农指数、失业率)、男性内裤指数(前美联储主席格林斯潘) 2.行业 2.1行业所处周期 2.2行业格局:顺周期逆周期、门槛(金融烟草牌照) 2.3政府政策 2.4板块轮动/市场偏好 行研报告:券商行政部门、咨询公司、数据库 3.选股:公司未来的盈利能力 股票价格:理论上等于市场预期未来总股利的折现 3.1定性(故事) 模式、成长/增长点、护城河(平台-用户,电商-资金)、管理层 微笑曲线 好公司≠好股票,大家都买,公司股价已经很高了,不是好的投资机会 3.2定量:资产负债表、成本收益表、现金流量表 市盈率PE 利润率 不同行业需要看不同指标:零售行业-现金流,房地产-应收应付,医院-企业价值EV/床位数量