开年最高涨超7！这类债券基金正快速回血，还能买吗？

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　　风水轮流转!
　　去年年底还被小伙伴各种＂嫌弃＂的债券基金，进入2023年立马 ＂香＂了起来。
　　尤其是可转债基金，表现那是相当亮眼。
　　据Wind数据显示，开年以来(截至1月17日)，70只(不同份额分开计算，有有效数据)可转债基金平均收益率为4.99%。不仅如此，在业绩前十的债券基金中有6只为可转债基金。其中，平安可转债A以7.55%的区间收益率排名第一。
　　那么什么是可转债基金？眼下能＂上车＂吗？我们该如何挑选？本期3分钟一起来分析下!
　　一、什么是可转债基金
　　可转债基金，就是以可转债为主要投资对象的基金。
　　至于可转债，则是在一定条件下能够转换为股票的一类债券。
　　简单说，可转债本质是债，但它会通过＂牺牲＂一部分债券收益(可转债票面利率一般比普通债券利率要低一些)来获得一份转股权。
　　可转债=债券+一份可将「债券转换成公司股票」的权利
　　因而购买了可转债的投资者未来会有两种选择：
　　第一，像普通债券一样持有到期，等待还本付息。
　　第二，在规定的期限内，将可转债换成正股(发行可转债的上市公司的股票)。
　　对应到可转债基金上：
　　在市场不景气时，基金经理可以采取保守策略，持有相关可转债到期以获得固定利息收益；
　　反过来，在市场大涨时，基金经理可以采取激进策略，在约定时间内将相关可转债转换成正股以获得超额收益。
　　二、可转债基金快速＂回血＂的背后
　　看到这里，估计有小伙伴会产生这样的想法：有了上面两种策略护航，可转债基金的收益应该很稳。
　　现实并非如此！
　　一来，可转债基金大都是有股票仓位的。
　　（图片来源/广发基金）
　　二来，影响可转债价格变动的主要就是它的转股价值，而其转股价值又会受到正股股价变动的影响。
　　一般来说，当正股股价上涨的时候，可转债的价格大概率也会上涨；当正股股价下跌的时候，可转债的价格大概率会下跌。
　　转股价值=一张可转债可转股的数量×正股价=(债券面值÷转股价格)×正股价
　　不仅如此，可转债转换成了正股后，其能进一步享受正股上涨的收益没错，但也要承担正股下跌的风险。
　　因而比起普通的债券型基金，可转债基金受权益市场的影响更大，其净值波动也就更明显。
　　比如2022年，Wind数据显示，全市场可转债基金的平均收益率为-17.71%，对比之下，除去可转债基金后的债券型基金的平均收益率为0.92%。
　　而眼下可转债基金的快速 ＂回血＂，在市场主流声音看来，也是受到了股票市场出现持续上涨及其预期转好的推动。
　　至于接下来行情能否持续，有分析称，由于流动性维持偏宽松局面，权益市场环境偏正面，可转债市场的机会大于风险。
　　三、如果＂上车＂，需要注意啥?
　　敲黑板时间！
　　可转债基金含有＂债＂字，但波动并不小，因而想投资的小伙伴要有一定的风险承受能力。
　　具体到产品挑选上。
　　首先，可转债基金的名字一般带有＂转债＂、＂可转债＂，我们可以在相关平台上通过关键词搜索。
　　在此基础上还可以根据个人偏好，在成立时间、基金规模、长期收益表现、最大回撤、基金经理从业经历等方面设置条件以做进一步筛选。
　　其次，我们还要注意杠杆水平。
　　对于可转债基金来说，可转债仓位的上限并不是100%，因为基金经理可以将手中的可转债抵押出去借钱继续购买可转债，这个过程就是在加杠杆。
　　一般来说，在股市向好的环境下，可转债杠杆水平越高的可转债基金，获取超额收益的能力越强；反之，亏损的程度也会加大。
　　与此同时，我们还要注意可转债正股所属的行业。
　　正如前面提到的，可转债的走势会受到正股股价的影响。
　　所以在挑选可转债基金时，也要考虑发行人所处行业是否有前景，是否是自己看好的方向。
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　　有关可转债基金的这些事，你弄懂了吗？
　　投资有风险，入市需谨慎！以上产品均不构成投资建议！
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