你是不是还在疯狂追涨?
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前两天有个朋友在朋友圈连着发了七八条哀嚎,问了一下,就接受到了吐苦水般的诉苦。其实事情大概就是,他看到身边有人买了某只基金赚了很多钱,那只基金还在一路疯涨。他观察了很久,一直提醒自己谨慎入市,但抵不住一路涨停的诱惑,还是入场了。结果显而易见,涨了一定时间后,没及时下车,疯狂下跌,亏惨了。
其实事情听起来很简单,就是我们常常说的,犯了投资追涨杀跌的大忌嘛。但听得让我直摇头的不是误入了这个怪圈,是他描述里一直抱怨的基金经理垃圾,基金经理不作为。这真的只怪基金经理吗,我不禁笑道"你这个样子下次还要被套"。
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做为大厂公募基金机构他究竟是怎么背后运作的呢?我用个故事来跟你描述吧:大厂公募机构有一个基金经理叫做大v,他管理的公募基金净值一直都走得非常好。2020年一波新冠疫情虽然给人们带来了灾难,但是也助推了政府出台了一系列的宽松的货币政策,而这一波的放水又给资本市场带来了一波行情,大v的基金就在这一波行情的助推下是一路高歌,它的排名遥遥领先。
我们都知道如今互联网时代好事坏事传播得都非常快,于是投资人就用自己的钱袋子来投票,纷纷地买入了大v的这只基金。我们暂且叫它叫做微细基金,这些基金他管理的规模是100个亿,我们假设它的股票持仓是100%,也就是这100个亿都用来买了股票,而经过这一轮的投资人的追捧之后,大v的资金从100个亿突然变成了200个。如果不继续买入股票的话,它的股票持仓的仓位就从100%变成了50%,这就意味着即便之前100亿的股票组合每天都在涨,但体现出来的净值却打了个对折,这对他的业绩可不是好事。所以大v的想法就是必须继续再买入股票,但是买什么股票,这个时候就出现了一个居民们都耳熟能详的词,抱团股。
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其实抱团股的逻辑是出于两个因素,第一,作为一个管理者,无数投资人的资金的公共机构,它们的作用其实就是最大程度地增加它的确定性,而股价能上涨的背后的逻辑就是公司的成长,所以机构最终都会选择那些确定性更强的好赛道,好公司,最终大家就难免殊途同归,形成了一个抱团股的概念。
而第二个因素是源于两个规定,第一个规定就是公募基金持有某公司的,股票的占比不能超过10%。第二个规定就是单只股票占某只基金的资金总额的比例不能超过10%。按照这个逻辑,大资金的公募基金只能买入大市值的公司,如果花2亿去买一个估值只有20亿的小公司的股票,分分钟就把小家伙给干涨停了。对于弱小无助的小市值公司的影响大不说,对于基金来说,2亿的资金即便是涨停了,对于基金净值的贡献也不大。
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所以大v想了想,新进的资金还是只能按照之前的持仓继续的买入这些所谓的抱团股,这些抱团股随着一波又一波的加仓,于是一轮又一轮的上涨,基金的净值也不断的在创新高。投资人看着果然是赚钱了,于是又继续买入一波又一波,呈倒金字塔形的追涨加仓,基金经理这边就不断的加仓抱团股,抱团股的价格又继续的创了新高。然而,我们都知道,股票是不可能一直涨到太空的。
公务机构是有风控团队的,与日俱增的规模和价格带来的就是与日俱增的风险。于是大v发了一个公告,我的基金限购了,每天只能买1000块钱了,即便是这样,手里的钱还是在不断的增加,于是大v继续又发了一个公告,我的基金暂停申购了,不能买了。可是看看手里的钱还有很多剩余,于是大v继续发出了第三个公告,我要分红,通过分红的方式进一步地把手上的钱退回给了投资人,大v是颇具业界良心的,但是投资人的热情并没有小,并且不是人人都那么有良心的,市场的钱还在不断的增加,而且大批的钱还在场外等着入场。
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2021年春节前的那几天,基金市场出现了数日的暴涨,让这个市场就像在吹气球,我知道气球已经吹得很大了,它随时都有可能要爆,可是这气球的强大的柔韧性又让我觉得这气球的质量还不错。但内心又是忐忑的,毕竟气球已经吹得这么大了。所以他们一边继续在吹,一边心跳不断地加速,然后春节7天的长假,美债的收益率从1.1陡增到1.6,这7天里嘴里被迫含着那个气球的人,整个心态彻底崩溃了,于是春节后一开始便立马撒了气,于是我们看到春节后的基金市场出现了一波迅速的下跌,
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这就是大多数追涨的因果。其实投资需谨慎的道理大家都讲烂了,但也还是很难真正落实。并且永远要有自己认真地思考判断,花时间去了解一项投资,一只基金,再进行买入。毕竟,基金只是相对而言风险较低,有收益就必然存在风险。天下没有免费的午餐,这在基金市场上也同样是成立的。
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