谁能普及一下融资融券方面的知识？

　　通俗的讲一讲融资融券业务1.开通融资融券有什么用
　　举个例子，市场现在出现大涨，普涨，确定性很高。你手里的票天天都是低开高走涨停。这个时候你最愁的是什么？一定是没钱，子弹打光了，你目前只有50万一天只能赚5万，你想把房子卖了进来家里又不准，你现在最想做的事情就是搞钱，只要有钱过来，横竖你都是赚的。
　　于是你去银行贷款，银行告诉你贷款不能拿去炒股。借高利贷，显然是不切实际的。
　　这个时候你的客户经理告诉你，你可以直接在券商这儿信用贷款，直接给你本金的一倍，但是你只能拿来买股票，不能取现金。你说爽不爽？
　　本身你只有50万，一天赚5万，7天翻到100万，净赚50万。但是机会稍纵即逝，你可以利用这个信用贷款50万一起，用4天的时间赚到50万。七天的话就是82.7万，多赚了1辆奔驰出来，爽不爽？上面这个例子就是融资融券业务里面的融资业务。简单的讲就是在券商哪里借钱炒股，适用于做多行情，增加你的本钱，当然既然是借钱肯定要付利息。目前市场上利率水平参差不齐，像我就是找朋友走的大客户渠道，4.8的年化利率水平在市场上还是很能打的。一般都是6以上。
　　2.然后我们再说融券这个东西
　　如果你是一个全职的股民，市场目前非常不好，你看到股票即将下跌，目前你肯定是不能操作的，因为是要亏钱的，但是你不赚钱就没有饭吃，这个时候你该怎么办？
　　这个时候你的客户经理告诉你，他那儿正好有闲置的股票，可以借给你用一段时间，到时候你把股票还给他就可以了。
　　这个时候你就发现，我现在去把他的股票借过来，卖出去，然后等股票下跌的时候买回来，你就赚取了中间的差价。举个例子，你借了1手茅台，当时的股价是2600，你觉得他已经到了高点了，你就以2600的价格卖出去了，卖了260000元，过了一个月茅台跌到了1000块钱，这个时候你觉得也差不多了，你就买了一手，花了100000,元，然后还给了券商的朋友，你净赚了16万。
　　这个就是融券业务，借券商的股票做空，适用于做空行情，融券业务跟融资业务不同的是大家更关心的是券源，我想做空的时候你有没有闲置的股票，这个才是最关键的，利率相对融资是要稍微高一点的，但是大家都不是很在乎。
　　不知道我这样说是不是明白。
　　融资融券又称＂证券信用交易＂，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。
　　融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为＂买空＂；融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为＂卖空＂。
　　目前国际上存在的融资融券模式基本有四种：证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信的模式以及登记结算公司授信的模式。中国包融资融券模式括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。
　　融资融券具有以下几个特点
　　1、杠杆性。与普通股票相比，融资融券只需交纳一定的保证金就可以开展此业务。投资者通过向证券公司进行融资融资，用较少资本来获取较大利润。
　　2、资金流动性。融资融券交易引导资金在货币市场和资本市场之间有序的流动，保证了证券市场的效率。
　　3、信用双重性。融资融券业务存在双重信用关系，但在中国试点期间，只允许证券公司利用自有资金和自由证券从事融资融券业务，所以在此期间中国只有第一层信用关系。
　　4、做空机制。开展融资融券业务后，投资者可以先借入股票卖出，等股价下跌后再买回归还证券公司，这样在股价下跌时投资者也可以获利。
　　交易区别
　　融资融券交易，与普通证券交易相比，在许多方面有较大的区别，归纳起来主要有以下几点：
　　1、保证金要求不同。
　　投资者从事普通证券交易须提交100%的保证金，即买入证券须事先存入足额的资金，卖出证券须事先持有足额的证券。而从事融资融券交易则不同，投资者只需交纳一定的保证金，即可进行保证金一定倍数的买卖（买空卖空），在预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，并在高位卖出证券后归还借款；预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出，并在低位买入证券归还。
　　2、法律关系不同。
　　投资者从事普通证券交易时，其与证券公司之间只存在委托买卖的关系；而从事融资融券交易时，其与证券公司之间不仅存在委托买卖的关系，还存在资金或证券的借贷关系，因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司一并作为担保物。投资者在偿还借贷的资金、证券及利息、费用，并扣除自己的保证金后有剩余的，即为投资收益（盈利）。
　　3、风险承担和交易权利不同。
　　投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，所以几乎可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券品种（少数特殊品种对参与交易的投资者有特别要求的除外）；而从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在证券公司确定的融资融券标的证券范围内买卖证券，而证券公司确定的融资融券标的证券均在证券交易所规定的标的证券范围之内，这些证券一般流动性较大、波动性相对较小、不易被操纵。
　　作用
　　正在加载融资融券
　　1、发挥价格稳定器的作用
　　在完善的市场体系下，信用交易制度能发挥价格稳定器的作用，即当市场过度投机或者做庄导致某一股票价格暴涨时，投资者可通过融券卖出方式沽出股票，从而促使股价下跌；反之，当某一股票价值低估时，投资者可通过融资买进方式购入股票，从而促使股价上涨。
　　2、有效缓解市场的资金压力
　　对于证券公司的融资渠道现在可以有基金等多种方式，所以融资的放开和银行资金的入市也会分两步走。在股市低迷时期，对于基金这类需要资金调节的机构来说，不仅能解燃眉之急，也会带来相当不错的投资收益。
　　3、刺激A股市场活跃
　　融资融券业务有利于市场交投的活跃，利用场内存量资金放大效应也是刺激A股市场活跃的一种方式。
　　4、改善券商生存环境
　　融资融券业务除了可以为券商带来数量不菲的佣金收入和息差收益外，还可以衍生出很多产品创新机会，并为自营业务降低成本和套期保值提供了可能。
　　5、多层次证券市场的基础
　　融资融券制度是现代多层次证券市场的基础,也是解决新老划断之后必然出现的结构性供求失衡的配套政策。
　　融资融券和做空机制、股指期货等是配套联在一起的，将会同时为资金规模和市场风险带来巨大的放大效应。在不完善的市场体系下信用交易不仅不会起到价格稳定器的作用，反而会进一步加剧市场波动。风险表现在两方面，其一，透支比例过大，一旦股价下跌，其损失会加倍；其二，当大盘指数走熊时，信用交易有助跌作用。
　　交易模式
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　　在证券融资融券交易中，包括证券公司向客户的融资、融券和证券公司获得资金、证券的转融通两个环节。这种转融通的授信有集中和分散之分。在集中授信模式下，其由专门的机构例如证券金融公司提供；在分散模式下，转融通由金融市场中有资金或证券的任何人提供。
　　1、分散信用模式。
　　投资者向证券公司申请融资融券，由证券公司直接对其提供信用。当证券公司的资金或股票不足时；向金融市场融通或通过标借取得相应的资金和股票。这种模式建立在发达的金融市场基础上，不存在专门从事信用交易融资的机构。这种模式以美国为代表，香港市场也采用类似的模式。
　　2、集中信用模式。
　　券商对投资者提供融资融券，同时设立半官方性质的、带有一定垄断性质的证券金融公司为证券公司提供资金和证券的转融通，以此来调控流人和流出证券市场的信用资金和证券量，对证券市场信用交易活动进行机动灵活的管理。这种模式以日本、韩国为代表。
　　3、双轨制信用模式。
　　正在加载日韩模式
　　在证券公司中，只有一部分拥有直接融资融券的许可证的公司 可以给客户提供融资融券服务，然后再从证券金融公司转融通。而没有许可的证券公司只能接受客户的委托，代理客户的融资融券申请，由证券金融公司来完成直接融资融券的服务。这种模式以中国台湾地区为代表。
　　上述各具特色的三种模式，在各国(地区)的信用交易中发挥了重要作用。选择哪种信用交易模式很大程度上取决于金融市场的发育程度、金融机构的风险意识和内部控制水平等因素。在我国证券信用交易模式的选择问题上，已经基本形成一致意见，即应采取证券金融公司主导的集中信用模式作为过渡，专门向券商提供融资融券服务，加强对信用交易的监管与控制。
　　管理机制
　　正在加载中国融资融券模式
　　各国主要从以下几个方面建立一套管理机制来控制信用交易中的各种风险。
　　证券资格认定。
　　不同证券的质量和价格波动性差异很大，将直接影响到信用交易的风险水平。信用交易证券选择的主要标准是股价波动性较小、流动性较好，因此应选择主营业务稳定、行业波动性较小、法人治理结构完善、流通股本较大的股票。
　　保证金比例。
　　保证金比例是影响证券融资融券交易信用扩张程度最为重要的参数，包括最低初始保证金比例和维持保证金比例。美国规定的初始保证金比例为50%，融资的维持保证金比例为25%，融券的维持保证金比例则根据融券的股价而有所不同。台湾地区规定初始保证金比例为50%，融资的维持保证金比例为28.6%，融券的维持保证金比例为28%。预计我国初始保证金比例将确定为50%，融资与融券的维持保证金比例在30%左右。
　　对融资融券的限额管理。
　　正在加载台湾模式
　　规定券商对投资者融资融券的总额不应该超过净资本的一定限度，规定券商在单个证券上的融资和融券额度与其净资本的比率，规定券商对单个客户的融资和融券额度与其净资本的比率。如台湾地区规定，单个证券公司对单个证券的融资不应该超过t0%，融券不应该超过5%，对客户的融资融券总额不能超过其资本金的250%。
　　单只股票的信用额度管理制度。
　　对个股的信用额度管理是为了防止股票被过度融资融券而导致风险增加或被操纵。参照海外市场的经验，当一只股票的融资融券额达到其流通股本25%时，交易所应停止融资买进或融券卖出，当比率下降到18%.以下时再恢复交易，当融券额超过融资额时，应停止融券交易，直到恢复平衡后再重新开始交易。
　　影响
　　正面影响
　　首先，可以为投资者提供融资，必然给证券市场带来新的资金增量，这会对证券市场产生积极的推动作用。
　　其次，融资融券有明显的活跃交易的作用，以及完善市场的价格发现功能。融资交易者是市场上最活跃的、最能发掘市场机会的部分，对市场合理定价、对信息的快速反应将起促进作用。欧美市场融资交易者的成交额占股市成交18－20％左右，台湾市场甚至有时占到40％，因此，融资融券的引入对整个市场的活跃会产生极大的促进作用。而卖空机制的引入将改变原来市场单边市的局面，有利于市场价格发现。
　　再次，融资融券的引入为投资者提供了新的盈利模式。融资使投资者可以在投资中借助杠杆，而融券可以使投资者在市场下跌的时候也能实现盈利。这为投资者带来了新的盈利模式。
　　负面影响
　　首先，融资融券可能助涨助跌，增大市场波动。
　　其次，可能增大金融体系的系统性风险。券商收益首先，融资融券的引入，会大大提高交易的活跃性，从而为证券公司带来更多的经纪业务收入。根据国际经验，融资融券一般能给证券公司经纪业务带来30％－40％的收入增长。
　　其次，融资融券业务本身也可以成为证券公司的一项重要业务。在美国1980年的所有券商的收入中，有13％来自于对投资者融资的利息收入。而在香港和台湾则更高，可以达到经纪业务总收入的1／3以上。当然，比较美国2003年和1980年证券公司收入结构可以发现，融资利息收入从13％下降到 3％，因此，融资利息收益不一定更够持久地称为证券公司的主要收入来源。而且如果成立具有一定垄断性的专门的证券金融公司，这部分利息收入可能更多地被证券金融公司获得，而证券公司进行转融通时所能获取的利差会相对较小。
　　中国的融资融券制度，只有部分获得许可的证券公司可以直接为投资者提供融资融券，对于获得资格的证券公司而言，可以享受这个新业务带来的盈利，但没有资格的证券公司则可能面临客户的流失，因此，融资融券的试点和逐步推出势必造成券商经纪业务的进一步集中。
　　另外，由于能够放大投资者资金，除了交易本身的特征之外，融资融券也能够为投资者产生很多附加效应。例如，交易所打新股出了新规则：沪市1万元市值配一个申购单位，1000股；深市5000元市值配一个申购单位，500股；融资融券账户的市值可以作为参考市值。对于大多数中小散户来说，新股申购需要市值配售，本来手中资金不多，还要保证市值额度，实在也是难上加难。这时候融资融券便是很好的工具，能够大幅度提高新股中签概率。
　　A股市场开通两融账户的要求是（附新增名单）：个人账户资产，包括证券+资金在开通前20个交易日平均达到50万。
　　融资融券的对象：必须是沪深两市具有两融标的的股票，不是所有股票都可以融资融券。
　　融资：就是向证券公司借钱买入两融标的股（赚钱逻辑是，你看好哪只股票，买入后，待股票上涨后卖出，归还相同资金，差价即为利润），一般以不超过1:1比例(即你账户里有多少资产，就最多借多少资金，民间借贷的高杆杠不讨论），年化利率不低于9%，资金归还采取t+0，即当天可以归还（当天归还不产生利息），但最晚不超过180天。
　　融券：就是向证券公司借券卖出，归还时也以证券的形式归还券商（赚钱的逻辑是，当你不看好某只股票，先借券卖出，然后在低位买回相同数量的股票，之间的差价就是你的利润），年化利率在11%左右，归还方式采取t+1，即最早是融券后一天归还股票，最晚也不超过180天。
　　平仓线：从目前情况来看，各大券商一般在两融上设置预警线和平仓线两大标准，大部分券商所采纳的是维保警戒线150%、平仓线130%的标准。但少数券商会根据市场与公司风控情况有所调整。2019年8月9日新规中取消了＂最低维持担保比例不得低于130%的统一限制＂，两融标的股票数量也由950只扩大至1600只。这大大降低了两融的风险，形成利好。
　　国家近期对两融业务监督管理使部分投资者损失较大，但并没有禁止此类业务，因为两融也是丰富市场交易手段，充分发挥市场作用的重要方式之一。现就两融业务做一大致介绍，请各位读者参考。
　　1.什么是融资融券业务？
　　融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。由融资融券业务产生的证券交易称为融资融券交易。因证券公司与客户之间发生资金和证券的借贷关系，融资融券交易又称为信用交易，分为融资交易和融券交易两类。客户向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；客户向证券公司借入证券卖出，为融券交易。简而言之，融资是借钱买证券，融券是借证券卖出。两项业务都须在到期后按合同规定归还所借资金或证券，并支付一定的利息费用。融资融券业务中，投资者需要事先以现金或证券等自有资产向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券或融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。与普通证券交易不同，融资融券交易中，投资者如不能按时、足额偿还资金或证券，证券公司有权进行强制平仓。融资融券业务是世界上大多数证券市场已普遍实施的一项成熟的交易制度，我国自2010年3月31日始也已正式开始了此项业务的试点。
　　2.对投资者来说融资融券有和优点？
　　符合资格的投资者通过参与融资融券业务，不仅可以提高资金使用效率，而且可以通过融券业务实施对个股的卖空操作。
　　3.什么是担保物？
　　担保物是指证券公司将收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户，整体作为对该客户融资融券所生债务的担保物。
　　4.什么是授信额度？
　　授信额度是指投资者提出融资、融券额度申请后，证券公司评估投资者信用账户中的担保物价值，计算保证金可用余额，在满足保证金比例的前提下，授予投资者的可融资或融券的最大额度。融资或融券授信额度必须低于证券公司对单个投资者的融资或融券规模上限。
　　5.什么是保证金比例？
　　保证金比例指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。保证金比例用于控制投资者初始资金的放大倍数。投资者进行的每一笔融资、融券交易交付的保证金都要满足保证金比例。在投资者保证金金额一定的情况下，保证金比例越高，证券公司向投资者融资、融券的规模就越少，财务杠杆效应越低。沪深交易所规定融资（融券）保证金比例不得低于50％。融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100％融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100％相应地，融资买入或融券卖出的证券金额＝保证金/（融资或融券保证金比例）
　　6.什么是信用证券账户？
　　信用证券账户是投资者为参与融资融券交易，向证券公司申请开立的证券账户。该账户是证券公司在证券登记结算机构开立的＂客户信用交易担保证券账户＂的二级账户，用于记录投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用账户只能有一个。
　　7.什么是信用资金账户？
　　信用资金账户是指投资者在证券公司指定存管银行开设的资金账户。该账户是证券公司在银行开立的＂客户信用交易担保资金账户＂的二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。投资者只能开立一个信用资金账户。
　　（一）什么是融资融券交易？
　　融资融券交易又称证券信用交易，是指客户借款购买证券或借进证券出售的一种交易行为。包括＂融资＂和＂融券＂两种。
　　（二）什么是融资交易？
　　借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息。俗称＂买空＂。
　　（三）什么是融券交易？
　　借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息。俗称＂卖空＂。
　　（四）融资融券的＂担保物＂是什么？
　　担保物是指客户在进行融资融券交易时，证券公司向客户收取的保证金、客户融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款及其孳息，整体作为客户向证券公司融资融券所生债务的担保物，即客户信用资金账户和信用证券账户内的所有资产构成其向证券公司融资融券所生债务的担保物。
　　（五）融资融券的＂保证金＂是什么？
　　保证金是指客户向证券公司融入资金或证券时，证券公司向客户收取一定比例的资金，保证金可以是现金，也可以用证券公司认可的证券经折算后充抵。
　　（六）融资融券业务中，可充抵保证金证券是什么？
　　可充抵保证金证券是指交易所规定和证券公司认定可以用来充抵保证金的证券。
　　（七）融资融券业务中，可充抵保证金证券的折算率是什么？
　　可充抵保证金证券的折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。
　　（八）融资融券业务中，保证金比例是什么？
　　保证金比例是指客户交付的保证金与其所能融入资金或证券金额的比例。
　　（九）融资融券业务中，融资保证金比例是什么？
　　融资保证金比例是指客户融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。
　　融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量x买入价格） x100%
　　（十）融资融券业务中，融券保证金比例是什么？
　　融券保证金比例是指客户融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。
　　融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量x卖出价格） x100%
　　（十一）融资融券业务中，保证金可用余额是什么？
　　保证金可用余额是指用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。
　　（十二）融资融券业务中，维持担保比例是什么？
　　维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，即资产与负债之比。
　　（十三）融资融券业务中，维持担保比例的可提取线是什么？
　　维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。
　　（十四）融资融券业务中，维持担保比例的警戒线是什么？
　　警戒线——客户日终维持担保比例低于140%时，提醒客户密切关注，并及时补充担保品或者减仓以规避平仓风险。
　　（十五）融资融券业务中，维持担保比例的平仓线和紧急平仓线分别是什么?
　　平仓线——客户维持担保比例低于130%，但高于120%时，客户应在两个交易日内追加担保品或减仓，使维持担保比例高于140%，否则将面临平仓风险。
　　紧急平仓线——客户维持担保比例低于120%，客户应在次一交易日9：30分前追加担保品或减仓，使维持担保比例高于140%，否则将面临平仓风险。
　　（十六）融资融券业务中，授信额度是什么？
　　授信额度是指客户提出融资、融券额度申请后，证券公司评估客户信用账户中的担保物价值，计算保证金可用余额，在满足保证金比例的前提下，授予客户的可融资或融券的最大额度。
　　（十七）融资融券期限最长是多少？是否可以申请展期？
　　融资融券合约期限为6个月，客户可在合约到期前，向证券公司申请合约展期，证券公司可评估客户信用情况、负债情况、账户维保比例等其他信用情况，并根据评估情况为客户办理。
　　1、什么是融资融券交易？
　　融资融券交易，又称信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入交易所上市证券（融资交易）或借入交易所上市证券并卖出（融券交易）的行为。
　　2、融资融券交易与普通证券交易的区别是什么？
　　（1)客户从事普通证券交易，买入证券时，必须事先有足额资金，卖出证券时，必须有足额证券：从事融资融券交易，客户预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，可以向证券公司借入证券卖出。
　　（2)与普通证券交易相比，客户可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。
　　（3)客户从事普通证券交易，与证券公司只存在委托买卖关系；从事融资融券交易与证券公司不仅存在委托买卖关系，还存在资金或证券的借贷关系，因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所有资金交付证券公司，作为担保物。
　　（4)客户从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券：从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以客户只能在与证券公司约定的范围内买卖证券。
　　3、什么样的个人可申请融资融券业务？
　　(1）客户为年满 18 岁的境内自然人、已获得中国永久居留资格的外国人和在境内工作生活的港澳台居民，具有完全民事行为能力，且不存在法律、法规、规章及其他规范性文件及业务规则禁止或限制从事融资融券交易的情形；
　　（2）客户账户必须为合格账户，且已办理客户交易结算资金第三方存管；
　　（3）客户从事证券交易 6 个月以上；
　　（4）客户具备一定资产实力及相当的风险承受能力，且无重大的违约记录等情形；
　　(5）客户完成融资融券业务知识测评并达到 80 分以上。
　　（6）客户账户中资产值需满足相关要求：前20交易日日均资产50w。
　　符合以上条件，即可在券商官网申请网上办理融资融券业务。
　　融资融券账户主要是投资者向券商借钱和借券的一种行为，融资融券账户的开通需要满足50万和半年的交易经验，现在的话，融资融券利率可以5.8了。